扫码下载 APP
qrCode
更多下载方式
今天不再提醒

首次公开募股 Grayscale 改变投资者接触 35 亿美元基金的方式

Grayscale已向证券交易委员会提交了S-1表格,日期为11月13日,旨在将在纽约证券交易所上市的A级普通股,代码为GRAY。

公司目前管理约350亿美元,通过40多种加密产品,包括现货比特币和以太坊ETF。当成为上市公司时,Grayscale将不得不更加透明其财务状况,并承受来自股东的压力,这可能会影响未来的费用政策以及产品战略。

hồ 目前尚未披露发行股份的数量或价格区间。摩根士丹利、美银证券、杰富瑞和坎托将担任主要承销商。

财务效益反映收入压力

在截至9月30日的9个月中,Grayscale的收入为3.187亿美金,较2024年同期的3.979亿美金下降。净利润为2.033亿美金,低于去年的2.237亿美金。该期间的营业利润率为65.7%。

管理费率平均降至1.39%,较1.67%下降,原因是来自BlackRock和Fidelity的低成本ETF的激烈竞争。管理的平均资产从318亿美元降至306亿美元。

2024年的结果显示,收入和净利润分别达到5.062亿美元和2.821亿美元,均低于2023年。主要原因是管理费用减少、资金流出和分配金额。

两层股票结构为DCG保持控制权

此次发行采用两类股票的模式:Digital Currency Group的B类股票(DCG)每股拥有10票表决权,而A类股票仅有1票。DCG预计在IPO后通过B类股票持有约70%的表决权——尽管这些股票没有享有利润的权利。

该结构使Grayscale有资格成为NYSE规定的“受控公司”,并免除一些治理要求。Class B的超级投票权将在DCG的持股比例降至20%以下时终止。

对ETF投资者的影响仍然是间接的

IPO并不会改变现有信托基金和ETF的法律结构、资产监管机制或运营方式。基金资产仍由独立方根据各自的协议进行托管。

Grayscale表示,2025年初在特拉华州重组为母公司模式不会对基金的运营产生显著影响。IPO获得的全部资金将用于回购现有成员在Grayscale Operating的股权,而不是进一步投资于基金运营或改变费用水平。

一部分IPO股票通过优先股票分配计划分配给符合条件的GBTC和ETHE投资者。投资者必须在10月28日之前持有GBTC或ETHE,并在11月24日之前完成注册。该计划不保证分配,也不适用交易锁定时间。

公开上市将迫使Grayscale定期报告财务状况,帮助ETF投资者更清楚地了解母公司的财务健康、法律风险和产品集中度。文件还显示,与费用和产品扩展战略相关的决策将受到公众股东的更多监督,背景是ETF竞争日益激烈。

石山

BTC1.27%
ETH1.94%
查看原文
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 评论
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
暂无评论
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)