SEC向华尔街开放区块链：DTCC启动突破性试点

美国证券交易委员会 (SEC) 已为美国资本市场历史上最大的一次技术变革之一打开了大门。监管机构已批准DTCC (存管信托与清算公司)，负责处理美国股市绝大多数交易的清算巨头，进行为期三年的试点项目。 该项目将允许部分美国证券直接在区块链上进行记录，标志着美国市场的一个主要部分首次正式与分布式账本技术互动。

SEC首次允许证券的代币化 知情人士证实，SEC已授权DTCC的清算子公司——存管信托公司 (DTC)，有权铸造和销毁代表已由DTC托管的证券的区块链代币。 这是一个具有历史意义的里程碑：SEC首次明确允许区块链作为证券的官方记录系统。 该决定在12月11日发布的一封信中指出，SEC将对DTC在此试点下创建或销毁证券的代币化表示不采取任何行动。该项目计划于2026年下半年启动。

暂时放宽监管以支持区块链试验 此次批准伴随着重大监管灵活性。试点项目暂时免除了多项传统SEC要求，包括： 关于系统性重要市场基础设施可靠性的规则 某些清算机构的操作标准 根据第19b-4节提交变更的需求 这些豁免允许DTCC在无需每个技术组件获得全面监管批准的情况下进行试验。 在X平台上的一份公告中，DTCC表示，该计划旨在弥合传统金融 (TradFi) 与去中心化金融 (DeFi)，并支持构建一个更具韧性、更具包容性和更高效的全球金融体系。 参与者可以选择是否将其传统账簿权益转换为基于区块链的代币权益。

DTCC必须每季度报告试点详情 为了维持试点的批准，DTCC必须每季度向SEC提交报告，内容包括： 参与机构的数量 代币化权益的总价值 使用的区块链 任何中断或操作故障 注册的区块链钱包数量 DTCC行使其权限逆转交易的所有情况 这些披露将帮助监管机构评估代币化框架的安全性和性能。 该计划可以包括符合资格标准的证券，例如领先指数追踪ETF中的资产、美国国债以及Russell 1000指数中的工具。

代币化流程的工作原理 当市场参与者请求代币化时，DTCC将： 将证券从其中央账本转移到一个新的数字总账账户 铸造与该证券对应的区块链代币 将代币发送到由参与者控制的注册区块链钱包 这将创建现有金融权益的数字表示。 据悉，这种模式可能大大减少对账需求，加快转账速度，并实现权益在非交易时间的流动——同时保持国家市场基础设施的安全措施。 代币可以存储在符合DTCC技术标准的公共或私有区块链上。转账仅允许在注册于DTCC的钱包之间进行，且公司将维护一个根钱包，以便在出现错误或不当行为时进行逆转或纠正交易。 DTCC尚未披露将支持哪些网络，指出监管重点主要在托管和控制实践，而非强制采用特定的区块链设计。

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