比特币面临50%下跌风险，BTC与美国股票的正相关性增加

比特币（BTC）本周抹去了大部分由美伊战争引发的涨幅，重新与风险资产的整体下行趋势同步，主要是美国股市。

主要要点：

• 比特币与标普500指数的正相关性转变，历史上通常预示着自2018年以来平均约50%的下跌。
• 由于宏观压力上升，BTC面临更广泛的风险资产抛售风险。

截至周日，BTC/USD本周下跌5.65%，至约68,700美元，而标普500指数（SPX）本周下跌1.90%。

BTC/USD周线图。来源：TradingView

这种重新建立的相关性现在发出信号，表明比特币市场可能面临更大下行风险。

当比特币开始跟随股市时，平均下跌50%

比特币的看跌警告来自于一个每周的相关性指标，该指标比较了BTC与美国股市基准指数标普500（SPX）。

截至周六，BTC与SPX的20周滚动相关系数为0.13，较近期最低的-0.5有所回升。

BTC/USD周线图及与SPX的相关系数。来源：TradingView

自2018年以来，BTC与SPX相关性的剧烈反弹通常预示着比特币市场的更大下跌，平均约为-50%。

分析师Tony Severino表示：“这是一个警示信号，表明股市可能崩溃，并带动BTC一同下跌。”

来源：Tony Severino

如果历史模式重演，当前比特币价格下跌50%后，目标价大约为34,350美元。多位分析师预测，到2026年，比特币可能跌至3万至4万美元。

在2020年和2022年，比特币的下跌滞后数月，发生在经典的“牛市陷阱”之后，即BTC在SPX相关性上升的同时上涨，随后反转并抹去涨幅。

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宏观环境，如油价高企、通胀以及美联储降息可能性降低，支持未来几个月比特币和股市的看跌前景。

策略暂停增加谨慎预期

比特币与股市的相关性重新建立，也正值企业持仓暂停之际。

根据数据资源STRC.LIVE，最大比特币持有者之一的Strategy（MSTR）本周未通过出售其STRC优先股购买BTC。

Strategy在截至3月22日的一周内的BTC购买情况。来源：STRC.LIVE

其上一次收购是在3月16日，增持了22,337枚BTC，价值15.7亿美元，总持仓达到761,068枚BTC。在同期，比特币上涨约10.50%，优于美国股市。

Strategy通过STRC推动的买入帮助支撑了比特币在美伊战争期间的涨势。由于本周没有新买入，BTC更易受到股市潜在抛售的影响。

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