爆仓30万人、10亿镁蒸发！比特币跌穿9.6万，这两天为何一直跌？

比特币一度跌穿 9.6 万，超 30 万人爆仓

比特币冲上 10.8 万后回调，截至今早（12/20）一度跌破 96,000 美元，目前短暂回升至 97,000 美元上方。

其他加密货币的表现更为惨澹，包括以太币（$ETH）一度跌破 3,500 美元，而 Cardano（$ADA）、Chainlink（$LINK）、Aptos（APT）等币更是出现 15%-20% 的跌幅。

CoinGlass 数据显示，在过去 24 小时内，加密货币市场共有超过 30 万人被爆仓，爆仓总金额高达10.3亿美元。其中，多单（买涨订单）的爆仓金额超过 8 亿美元，损失惨重，而最大单笔爆仓订单发生在币安，有人的 ETH/USDT 订单爆了 1,580 万美元。

图源：CoinGlass 12/20加密货币永续合约市场爆仓数据

比特币为何下跌？联准会 2025 鹰派基调重挫市场

外媒《CoinDesk》指出，这波下跌主要是受到美国联准会（Fed）主席鲍尔的鹰派言论影响。

联准会的最新点阵图预测 2025 年只会有两次降息，远低于市场预期，让投资人大失所望。LMAX Group 市场策略师 Joel Kruger 表示，市场在比特币跌破 10 万美元后就一直处于紧张状态，而这次来自传统市场的冲击实在太大，无法忽视。

在传统市场方面，美元指数（DXY）突破 108，创下 2022 年 11 月以来新高，10 年期美债殖利率也飙升至 4.6% 以上，达到 5 月以来最高水准，这些都对加密货币市场造成压力。

比特币还会跌吗？分析师预测一次看

虽然比特币短期走入回调震荡走势，但业者与分析师并不认为牛市已结束。

Morph 共同创办人 Azeem Khan 表示，从比特币的年度涨幅来看，这样的回调是健康的。历史走势显示，年底时往往会出现抛售，因为投资人会透过亏损来抵消获利，以降低税负。

Glassnode 的分析则指出，自 2012 年比特币首次迎来牛市以来，每个牛市周期的回调幅度有缩小的倾向：

牛市周期最大回调幅度2024 年至今32%2021 年63%2017 年36%2013 年71%2011 年49%

图源：Glassnode比特币牛市周期最大回调幅度图表

Glassnode 认为，比特币牛市周期回调幅度的变化，可能反映了现货ETF带来的重大需求，以及机构投资者兴趣的增长。

Glassnode 创办人 Rafael Schultze-Kraft 进一步指出，从比特币的成本基础分布来看，97,000 至 99,000 美元是短期重要的支撑区域。比特币研究员 Axel Adler 也认同这一观点，指出 97,900 美元是最近的重要支撑位。

从中长期来看，比特币的牛市结构仍然完整。技术分析显示，95,000 至 97,500 美元之间有价格缺口（FVG）与 50 日均线支撑。

然而，如果日线收盘价跌破 95,000 美元，比特币可能会进一步下跌至 90,000 美元的关键流动性区域。目前，大多数交易者的注意力都集中在比特币在 95,000-100,000 美元之间的表现。

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