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本周五BTC和ETH期权市场将迎229亿美元合约到期,巨量持仓恐引发波动风暴与市场方向性选择
据全球最大的加密货币期权交易所Deribit数据,本周五(9月27日)将有名义价值近229亿美元的BTC和ETH期权合约集中到期,创下加密衍生品市场史上最大到期日规模之一,预计将对短期市场波动产生显着影响。
此次到期期权合约的持仓结构,显示市场存在明显的两极分化。一方面,大量BTC看跌期权行权价设在9.5万美元以下,用于防范价格大跌风险;另一方面,也有相当规模的BTC看涨期权押注价格突破14万美元。这种分化表明市场对后市走势存在严重分歧。
短期合约市场交易活动异常活跃,表明投资者更倾向于采用轧空或强制平仓等事件驱动策略进行短期交易,而不是基于长期基本面进行投资布局。而这种趋势可能会进一步加剧到期日前后的市场波动。
由于大量期权即将同时到期,做市商为管理风险,可能进行大规模对冲操作,这可能会引发Gamma挤压效应。若到期时价格接近比特币9.5万美元和以太坊4.2万美元的最大痛点水平,市场波动率或将急剧上升。
尽管合约市场短期波动风险加剧,且存在将衍生品市场波动传导至现货交易领域的风险,但分析师认为本次期权到期将有助于市场消化过度押注,为第四季度趋势性行情奠定基础。
最后,建议投资者密切关注期权到期日前后的现货成交量变化和资金费率结构变化,以准确把握市场真实的多空力量对比,从而做出明智的投资决策。
#BTC # ETH #到期期权