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今昨天利率决议,符合市场预期的都是一些字面意思,也不需要深度解读,唯一值得看的就是点阵图,2026年预期利率在 3.125% ,目前是 3.75% ,那就应该是有2次降息的预期,也就是说点阵图预测 2026年会降息 50 个基点!
比较有意思的是,一位委员希望降息 125个基点,还有一位是 100个基点,两位希望降息75个基点,这四位明显属于偏鸽阵营,这四位与新政府强调增长的政策方向是高度一致的!
不过上面对明年的利率决议暂时不存在博弈,然后新的美联储大哥(不能说敏感词所以大哥代替)大概率在圣诞节之前后就要公布了,大概率是圣诞节之后的半个月内,到那时候才是真正的对未来预期的博弈,因为上面的四个激进派的其中一个很有可能被点名!
再就是美联储的Rmp购债扩表是好事,但准备金回升到3万亿以上需要时间1
再就是SLR 解绑的新规明年 4 月初生效,但不少银行一季度就会提前按新规则来做资产端调整。
最直接的影响就是:长债收益率会被一点点往下压。不是马上砸下去,是慢慢压、边调仓边消化。
RMP 这边继续买短债,等于是给市场回补流动性。
SLR 解绑这一块又会去压长债收益率,两头一起作用。
只是这两件事都需要时间落地,等真正形成明显的趋势,大概已经是明年一季度中后期的到二季度前中期的事情了!
再就是昨天消息面的刺激下还是没能冲破我给了半个月的紫色区域,这干脆直接改名叫钢铁区域算了!#BNB #DOYR #OKB