一天到晚

这个折价有点多啊
都在卖 usdt 换 rmb？
这是看好人民币资产了吗？
老乡你真的不玩了吗？

A股多上这种票子
还愁没有大牛市？
再把做空工具配齐
还愁没有大牛市？
外汇管制放开
还愁没有大牛市？

研究了一下 21 到 25 这五年的一级市场投资情况，
万万没想到 25 年还投出了 215 亿美金！
VC 真是不缺钱！（亏钱也他妈真快！）
看看这些大冤种都投了啥吧今年：
1. AI x Crypto (去中心化 AI) —— 绝对吸金王
2025 融资规模：约 68 亿美元 (占比约 31.6%)
平均单笔融资： 3000 万 - 5000 万美元
核心去向：
算力网络 (DePIN for Compute)： 如 Gensyn 的后续大额轮次。
AI Agent (智能代理) 协议： 這是 2025 年融资笔数最多的子赛道，资金流向了让 AI 拥有钱包和支付能力的基础设施。
数据验证层 (Verifiable AI)： 只有顶级 VC (Paradigm, a16z) 投得进的赛道。
2. Infrastructure (基础设施 & 链抽象) —— 瘦死的骆驼比马大
2025 融资规模：约 42 亿美元 (占比约 19.5%)
核心去向：
链抽象 (Chain Abstraction)： 解决 L2 碎片化的中间件，吸纳了约 15 亿美元。
模块化 (Modular)： 尽管公链不热了，但数据可用性层 (DA) 依然有大额融资。
变化： 相比 2022 年，单纯的新 L1 公链融资额几乎归零。
3. DeFi & RWA (机构级金融) —— 稳健增长
2025 融资规

【稳定币的一点前沿思考】
看稳定币和 BTC 的 K 线对比
前几个周期，稳定币的增长都是滞后于大饼的增长
因为稳定币的主要应用场景是炒币，一旦市场凉了，稳定币反而会负增长！
但是现在呢？
体感熊市之下，稳定币的增长曲线依然十分陡峭！
说明什么呢？
稳定币的应用场景正在发生重大变化：
问了 AI，他是这样说的：
这是一个非常前沿且难以精确统计的数据，因为很难完全剥离“链上转账”背后的真实意图（是去买币了，还是给家人汇款了？）。
不过，根据 Visa、Chainalysis 以及 Bernstein 等机构在 2024-2025 年发布的最新研报，我们可以得出一个较为清晰的估算结论。
核心结论：份额依然较小，但在特定维度很高
截至 2025 年末，稳定币用于**非加密市场（Real-world Utility）**的份额估算如下：
按交易量 (Transaction Volume) 计算：约 10% - 15%
现状： 绝大多数（85%以上）的链上稳定币流转，依然是由高频交易、套利机器人、交易所资金调拨产生的。
数据来源参考： Visa 和 Allium Labs 曾推出过一个“调整后稳定币交易量”指标，剔除机器人和交易所刷量后，发现“有机交易活动”大约只占总账面交易量的 1/10。
按持有量/市值 (Market Cap / Holdings) 计算：约 30% - 40%
现状：

稳定币是未来，但是usdt和usdc不见得是这俩也就在币圈有存在感
未来稳定币的主战场不在币圈
这种没有多少护城河的东西太容易被超越了!
所以我不太想买 $crcl 了，以及 $xpl

笑死，BTC 又单日跌五个点！

不想买 eth
但是 买 aave
可以吃满以太的涨幅！
$aave

crcl 的财报数据很不错
为什么跌跌不休！
原来这才是真正的原因
门槛太低
没有真正的护城河
old money 只需要简单的 copy
就能甩飞你
$crcl