最重要的导火索，就是 Grayscale 上线了全球首只现货狗狗币 ETF——GDOG。这不仅是狗狗币的历史时刻，也是整个迷因币领域的“成年礼”。
GDOG 直接在纽约证券交易所 Arca 挂牌，前 10 亿美元资产还完全零费率。什么意思？就是任何想买狗狗币、但又不想折腾钱包和托管的机构，现在都能光明正大、合规地进场了。
更夸张的是，ETF 一开，资金流入速度快到超出分析师预期。更戏剧性的场景是：Bitwise 也要在本周晚些时候推出自己的狗狗币 ETF——BWOW。两大巨头同台竞技，这规格已经不是“迷因币”，而是真 · 华尔街级别的战场。
这波 ETF 上市的时机也刚刚好。狗狗币长期稳居加密货币前十，日交易量动不动就几十亿美元，市值甚至能跟一些传统大公司相提并论。对于机构而言，“迷因币”三个字早就不再是笑话，而是实打实的资产类别。

11 月 24 日，美国经济正出现令人费解的异常现象，这让肩负遏制通胀和维护劳动力市场双重使命的政策制定者感到不安。劳工部数据显示，6 月和 8 月就业岗位出现减少，截至 9 月的三个月平均新增就业人数仅约 6.2 万。然而作为经济产出关键驱动力的工人生产率却保持高位。衡量经济中所有商品与服务产出的国内生产总值（GDP）也维持强劲。这种经济扩张与劳动力市场疲软并存的矛盾现象，给美联储政策制定者带来了难题，使他们难以判断经济究竟需要降温还是需要刺激。经济学家认为，目前尚不确定降息能否最终抵消重大政策变化对招聘的侵蚀效应。牛津经济学首席美国经济学家 Ryan Sweet 表示，「所幸我们尚未看到大规模裁员，否则无就业扩张就会演变为经济衰退。经济可以在不创造大量就业的情况下增长，但前提是生产率必须保持良好增长。」无就业扩张可能迅速演变为经济衰退。

随着CARF框架在2027年至2028年在全球多数主要经济体的实施，加密货币市场的野蛮生长期即将结束，合规化、透明化、税制化将成为主导未来发展的新关键词。
对于投资者而言，这意味着必须重新评估加密货币投资策略，将税务成本纳入投资决策考量。
同时，参议员Lummis等人的立法努力也表明，行业仍有空间争取更合理、更精准的税收规则，确保这一新兴行业能够在规范中继续创新发展。
全球加密货币市场正在税收的阵痛中，走向成熟化的新征程。

比特币跌至 9 万美元出头引发了预测市场情绪的迅速调整，交易员们从押注上涨转向预期更深层次的结构性下跌。Polymarket 的赔率目前倾向于进一步下跌，反映出市场对持续数周的抛售潮感到意外，这场抛售潮抹去了比特币今年迄今为止的大部分涨幅。QCP 指出，即使是专业交易员也未预料到周线收盘价会跌破 10 万美元，并称之为周期性拐点。链上数据显示存在超卖动能和投降压力，但 CryptoQuant 认为真正的底部需要出现已实现的损失，而目前尚未出现这种情况。比特币下跌 2% 至 92,500 美元左右，以太坊下跌 2% 至略高于 3,000 美元。

14万人爆仓的哀嚎还未散去，加密市场的K线图已开始新一轮波动。有人在抄底，有人在割肉，有人在观望。这像极了一个永不停歇的赌场，人性的贪婪、恐惧、侥幸在这里无限循环。
但历史早已证明：没有任何资产能脱离经济规律长期存在。当美国经济从“ICU”转入“普通病房”，当美联储政策回归常态，当散户终于明白“靠杠杆暴富”只是幻想，加密市场才可能迎来真正的成熟。
对于普通投资者而言，当下最该做的，或许是关掉交易软件，问问自己：如果明天虚拟货币归零，我的生活会不会崩塌？如果答案是“会”，那么你投入的，已经不是“闲钱”，而是“赌命钱”。
市场永远不缺机会，但前提是——你得活着见到明天的太阳。这，或许是14万爆仓者用血泪换来的最后启示。

级和市场动态看，2025 年 ETH 已突破历史新高（8 月达 4954 美元），但当前价格回调至3534 美元。核心支撑包括：技术突破：EIP-4844+ 升级降低 Laver 2交易成本，Fusaka 硬分叉 计划 12 月上线，将区块数据容量提升 8倍。机构增持：ETF 资金净流入超100 亿美元，BitMin•等机构持仓占总供应量 2.8%。通缩机制 ：质押量达 3380万枚（占 27.57%），年销毁量持续超过发行量。短期需突破 3660 美元关键阻力位（上方15 亿空车可能触发清算），长期若美联储降息周期延续，有望冲击 8000 美元目标。市场情绪分化中，巨鲸逆市加仓显示长期信心。

Canary Funds将于周四推出首只纯粹的《1933年加密货币法案》XRP ETF，该ETF将100%投资于XRP，不包含任何其他资产，此前已获得纳斯达克的最终批准。首席执行官Steven McClurg预测，该ETF的表现可能超过Solana，并使其影响力翻倍。这标志着美国受监管加密货币市场的一个历史性里程碑，该ETF将于开盘时开始交易。

据新华社援引美媒9日报道，美国国会参议院已就结束联邦政府“停摆”达成一致。
另据央视新闻报道，当地时间11月9日晚，美国总统特朗普在返回白宫时对媒体表示，“看起来我们离结束‘停摆’已经很近了。”
11月9日，是本次美国政府自10月1日“停摆”以来的第40天。
政府“停摆”已经在过去的一个多月内给全美多行业带来负面影响，引得多名美官员拉响经济下行警报，甚至还波及到了海外的美军基地。
9日晚，美国国会参议院将就一项众议院已通过的法案推进投票，但该法案将进行修正，把短期拨款措施（可为联邦政府提供资金至2026年1月）与三项全年拨款法案打包。
据悉，目前这一法案已获得足够多的民主党参议员支持，可在表决中获得通过。

技术迭代和合规化在同步推进，摆脱 “纯 Meme 币” 标签。以前提到 SHIB，大家第一反应就是 “跟狗狗币一样的表情包币”，但现在不一样了：2024 年完成 Shibarium 主网迁移后，SHIB 不仅能跨链和其他区块链互通，还上线了去中心化交易所 ShibaSwap 的 2.0 版本，支持质押、借贷这些 DeFi 功能，现在已经有 200 多个 DApp 在上面落地，涵盖游戏、NFT、支付各个领域。更关键的是，团队一直在推进合规，尤其是在稳定币方面 —— 计划推出的 SHI 稳定币，正在对接美国的监管要求，一旦落地，SHIB 就能接入更多传统金融场景，比如跨境支付、小额转账，不再局限于加密货币圈子里的交易。

Canary Capital Group于10月28日推出了Canary HBAR ETF（纳斯达克股票代码：HBR），该ETF提供对Hedera原生代币HBAR的直接投资，发起人费用为0.95%。该ETF为投资者提供了一种受监管的途径，使其能够参与Hedera的权益证明（PoS）网络，该网络以交易速度快、费用低而著称。该ETF是继该公司此前推出的HBAR信托之后的又一力作。Hedera的生态系统得到了Alphabet和IBM等企业巨头的支持，为代币化和去中心化应用领域数十亿笔交易提供资金。首席执行官Steven McClurg强调，该ETF是拓展数字资产获取渠道的一个里程碑，并着重指出Hedera在企业代币化和Web3基础设施领域的重要地位。

11月3日消息，美国SEC已将2025年11月12日设为对纳斯达克拟上市交易的Grayscale Hedera Trust（现货HBAR ETF）的最终审批期限，依据《证券交易法》19(b)(2)不再可延长。另Canary Capital的HBAR现货ETF最迟11月8日决议在前，或影响后续裁定。

自2025年10月1日起持续的美国政府停摆加剧了人们对经济的担忧，超过140万联邦雇员领不到工资，22个州的经济出现萎缩。国会预算办公室估计，此次停摆造成的损失将达70亿至140亿美元。与此同时，穆迪分析公司指出，汽车贷款违约率上升，6.5%的次级贷款借款人逾期超过60天，典当行贷款和众筹等方式也随之增加。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的鹰派立场暗示不会进一步降息，这加剧了人们对经济衰退的担忧。不过，像美国汽车协会（USAA）和海军联邦信贷联盟这样的银行正在向受影响的员工提供救济贷款。

10 月 30 日，知名加密分析师 @IamCryptoWolf 在 X 平台发文表示，ETH 正在进行扩大楔形回测，之前的阻力位现在充当坚实的支撑位。11 月看起来将呈现稳步盘整，月底可能出现突破，12 月则加速上涨。@IamCryptoWolf 于 2014 年在 Tradingview 平台发表其分析观点，在 X 平台拥有 11.3 万关注者。

新华社华盛顿10月29日电 美国联邦储备委员会29日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是美联储继9月17日降息25个基点后再次降息，也是自2024年9月以来第五次降息。
美联储决策机构联邦公开市场委员会在会后发表声明说，现有指标显示，经济活动一直以温和的速度扩张，今年就业增长放缓，失业率略有上升，通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平。鉴于风险平衡变化，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点。
当前，美国联邦政府持续“停摆”导致多项官方经济数据发布推迟。美联储主席鲍威尔此前曾表示，美联储有自己的联系人和数据来源，以监测美国经济健康状况。

金色财经报道，以太坊下一个硬分叉 Fusaka 已于周二在 Hoodi 测试网成功激活，这是继本月早些时候 Holesky 和 Sepolia 测试网后最后一步。Fusaka 计划在主网推出前至少进行 30 天测试，核心开发者初步将上线时间定于 12 月 3 日。此次升级将提升以太坊的可扩展性、效率和安全性，包括提高区块 Gas 限制、扩展“Blob”容量，并引入新的节点安全功能。升级包含多项以太坊改进提案（EIP），其中 EIP-7594 推出了 PeerDAS 技术，使验证者可抽查数据片段而非完整 Blob，从而优化 Layer 2 数据可用性。以太坊基金会还启动了为期四周的安全审计竞赛，奖金高达 200 万美元。Fusaka 硬分叉距以太坊上一次重大升级 Pectra 约六个月，开发者已开始规划下一次升级 Glamsterdam。