🚨 以太坊 (ETH) – 基础面与技术分析 基础分析
网络升级与Gas:以太坊于2025年12月3日启用了Fusaka升级,极大地增加了区块数据容量 (通过PeerDAS实现了8倍的“块”)。这使得Layer‑2的rollup方案 (Base、Arbitrum等) 更加高效,交易手续费也更稳定。实际上,Gas成本已经大幅下降:在Dencun升级后,简单的交换平均成本为0.39美元,而之前大约是$86 。2025年,平均Gas价格仅约2.7 gwei (较2024年的约72 gwei)有所下降。总之,网络升级降低了费用,提升了扩展性,增强了以太坊的吸引力。
机构需求与ETF:监管环境变得更加友好。2025年7月,美国SEC批准了比特币和以太坊现货ETF的实物申赎,推动了更低成本、更高效率的ETF交易。这也伴随着机构大量持仓:公开公司/政府持有约670万ETH,
$ETH -专注于ETF的基金持有约620万ETH (总量约占供应的5–6%)。AInvest报告,到2025年底,企业/国库和ETF托管机构合计持有超过1000万ETH。随着“清晰法案”等法规的逐步明确 (例如美国的“Clarity Act”),以及吸引人的质押收益率 (约3–4%),ETH已成为机构的准储备资产。
质押与链上数据:以太坊的质押情况强劲。大约36M ETH (约占总供应的12%)已被质押,年收益率约3%