基金经理，这个在股票市场曾经被信任又被祛魅的角色，在 A 股火红的时期承载着无数散户的财富梦想。一开始，大家都在追捧名校毕业、履历光鲜的基金经理，认为基金是比直接炒股风险更小、更专业的存在。
然而，当市场下跌时，投资者们才意识到，所谓的「专业」并不能对抗系统性风险，更糟糕的是，他们拿着管理费和业绩提成，赚了是自己的本事，亏了却是投资者的钱。
如今，当「基金经理」这个角色以「Curator」（外部主理人）的新名字来到链上时，情况变得更加危险。
他们不需要通过任何资格考试，不需要接受任何监管机构的审查，甚至不需要披露自己的真实身份。
只需要在 DeFi 协议上创建一个「金库」，用高得离谱的

今日要闻提示：
花旗银行警告比特币疲软或拖累纳指表现，流动性改善或助力反弹
谷歌将把Kalshi和Polymarket预测数据接入Google Finance
谷歌：朝鲜黑客利用AI模型开发恶意软件攻击加密货币钱包和交易所
特斯拉股东批准马斯克8780亿美元的薪酬计划
MLM：Paradigm持有超1914万HYPE，成最大持有者
ICP再次大幅上涨超30%，最高突破8美元
Bernstein报告：预测市场将推动Robinhood和Coinbase的发展

作者：arndxt
编译：Tim，PANews
当美联储故意延长所持国债期限以压低长期收益率（即所谓的扭转操作和QE2、QE3），预示着经济下滑与量化宽松将同时到来。
鲍威尔在"雾中驾驶"的比喻不仅适用于美联储，更是当今全球经济的写照。政策制定者、企业和投资者都行驶在能见度为零的迷雾中，依靠流动性条件反射和短期利益驱动艰难前行。
新的政策体制呈现出能见度受限、信心脆弱和流动性驱动型扭曲的特点。
1.美联储鹰式降息
这次将利率区间下调25个基点至3.75%-4.00%的"风险管理"式操作，与其说是宽松政策，不如说是为未来预留选择空间。
在两位成员各持相反意见的反对声中，鲍威尔实际

本期看点
本期周刊统计周期覆盖2025年10月31日-11月06日。本周RWA市场延续稳健增长，链上总市值达358.3亿美元，持有者数量突破53万，用户基础持续扩大；稳定币市场进入“高频低胀”新阶段，转账量首破5万亿美元，月活地址激增近28%，显示存量资金周转效率与链上支付功能显著强化。监管层面，东南亚两国启动RWA代币化计划，英加两国紧随美国《天才法案》脚步，同步推进稳定币监管立法，全球监管框架正加速成型并逐步对齐。项目层面，摩根大通将其区块链应用拓展至基金服务，稳定币公司Zerohash在荷兰获得欧盟MiCA牌照，WisdomTree、瑞银、Dinari三家机构与Chainlink合作

作者：Frank，PANews
在加密市场的狂热中，“数字资产财库公司”（DAT 公司）扮演了“无限子弹库”的角色，它们通过创新的金融工具从传统市场吸纳了巨额资金，源源不断地为加密生态“输血”。然而，随着市场热潮退去，近期走势持续低迷，这些曾经的“买家”正面临严峻考验。它们还能继续支撑市场吗？还是会因为其内在的结构性风险，从“输血泵”转变为“隐形炸弹”，成为放大市场下跌的“加速器”？
DAT公司股价跳水，资产买入骤降95%
根据BBX的数据显示，目前的加密财库上市公司数量已经达到248家，其中持有比特币的公司数量达到了187家。持有以太坊的上市公司数量为42家，持有SOL的上市公司数量

我们正从平台时代迈向人工智能产业，然而我们再次面临着少数大型科技公司的中心化问题。我们必须提出一个关键问题：我们应该做什么来为每个人构建一个可持续的人工智能生态系统？简单的开源方法是不够的。
1. 人工智能时代：便利背后令人不安的真相
自2022年ChatGPT推出以来，人工智能（AI）技术已经深入渗透到我们的日常生活中。我们现在依赖人工智能辅助完成从简单的旅行规划到编写复杂代码以及创建图像和视频的各种任务。值得注意的是，我们可以免费或只需每月30美元就能访问所有这些功能来使用性能最高的模型。
然而，这种便利可能不会无限期持续。虽然人工智能技术表面上看起来是"为每个人服务的技术"，但实

采访：Tong，PANews
编辑：Yuliya，PANews
11年前，上海成为了Solana基金会主席Lily Liu踏入Crypto世界的第一站。11年后，她再次回到这里，带着对华语区市场的深度洞察和高度重视。
在本期PANews专访中，Lily Liu分享了她对区块链底层逻辑、互联网发展脉络以及PayFi理念的理解，阐释了Solana自2023年起为何加大对华语区的投入，同时讲述了Solana如何在全球范围内构建开放的金融基础设施，并推动开发者生态与数字资产创新。

非技术出身，在上海开启加密启蒙
PANews：你在万向演讲上提到自己和上海的缘分很深。11年前，你在上海

Binance Alpha上线elizaOS (ELIZAOS)
Binance Alpha上线elizaOS (ELIZAOS)。
Berachain：拟下周初推出返还资金申领页面，或将进行额外硬分叉
Berachain在X平台发文表示，预计下周初将推出返还资金申领页面，允许此前在Balancer v2/BEX漏洞中损失资金的人取回存款。对于通过金库合约（例如

2025年10月初，BSC链上出现了“币安人生” MEME币，迅速吸引关注，其市值曾达5亿美元。创造者在短短20天内经历了从快速获利到疯狂创造359个代币的波折，最终再次进入市场，但未能再现辉煌。此事件反映了机遇与执念的复杂关系。

在之前的周期，Sonic（原 Fantom）公链创始人 Andre Cronje 被称为“DeFi 之王”。
如今，这位旧日之王再度回归，给加密市场带来了新的融资范式。
在当下极为谨慎的市场环境中，Flying Tulip 在上个月完成了约 2 亿美元的种子轮融资，并计划通过公募再筹 8 亿美元，将总募资规模扩展到 10 亿美元估值。
如何做到的？
AC 的最新项目—— Flying Tulip，定位于“全栈的链上金融市场”，旨在通过统一的风险和定价模型，整合现货、借贷、永续合约等功能。技术上强调混合

大多数散户交易者关注的是价格、成交量、相对强弱指标（RSI）乃至平滑异同移动平均线（MACD）等技术图表与指标。
但真正驱动这些数字变化的，是一种远更隐秘的力量——订单流。
订单流是每秒涌入市场的买卖指令集合，作为流动性的脉搏，它揭示着买卖双方的身份及其交易激进程度。
从华尔街到去中心化交易所，专业机构借助订单流为风险定价、捕捉多空失衡信号，并在行情显露于图表之前预判短期走势。
理解订单流，方能助你摆脱与市场暗流对抗的困境。
1、订单流为何重要
所有市场价格都是买卖双方博弈的结果，而订单流则反映这场博弈的激烈程度。
做市商据此调整买卖报价的宽窄：一旦探测到具有信息优势的“毒性订

作者：Eric，Foresight News
xUSD 发行方 Stream Finance 暴雷的原因终于在昨日尘埃落定，Delta 中性策略在极端行情中因 ADL 而使得抵押资产出现了亏损，将资金交予第三方在链下操作以及使用循环杠杆策略所堆积的风险，在第三方亏损接近 1 亿美元后集中爆发，最终导致资不抵债。
笔者在 2023 年翻译的，哥伦比亚商学院教授 Austin Campbell 撰写的文章就提出了 Ethena 发行的 USDe 并非稳定币，而是 Ethena 结构性金融产品的份额的观点。
xUSD 本身的脱锚也影响到了很多基于该「稳定币」的 DeFi 策略以及一些以 xUS

原创作者：刘福淇、金威霖
引言
在传统离婚案件中，财产分割如同明牌游戏——房产、存款、股票，一切有迹可循。但当加密货币进入婚姻，规则就会突然模煳。
“婚姻期间，对方积累了大量加密货币，价值不菲。可在法庭中对方一口咬定，拒不交出。拿不出任何证据，只能眼睁睁看着那些本可能属于夫妻共同财产的加密货币。被对方光明正大的扣下...”
这样的案件，正陆续出现在全球各地的法庭上。随着加密货币的普及，离婚中的财产分割也面临全新的考验。它的匿名性与不可追溯性，让“共同财产”的边界，变得前所未有地模煳。
法律定义：婚姻中的加密货币
首先，根据2013年中国人民银行等部委发布的《关于防范比特币风险的

作者：Nancy，PANews
沉寂多时的Solana老牌挖矿协议Ore近期重回市场视野。在整体行情低迷之下，Ore不仅币价创下年内新高，协议日收入也在持续走高，市场情绪迅速升温。这一变化主要得益于其不久前上线的全新V2挖矿协议，在机制和经济模型上均进行了全面升级。
收入与币价双双飙升，Ore推出全新挖矿协议
近来，老牌项目Ore再度走红，并获得Solana官方转发支持，引发市场关注与讨论。
数据印证了这股热度的上升。根据Blockworks Research数据显示，截至11月6日，Ore累计收入已突破168.9万美元。在今年10月中旬之前，其日收入长期处于低位徘徊，多数时间仅维持

最近预测市场很火，我提个新概念，也许能支持做出很酷的试验。
想法不是我原创的，它来自一篇很魔幻的论文。作者是 Crypto 的“祖师爷”之一，拉尔夫·默克尔（Ralph Merkle），他激进的提出利用预测市场治理国家。而这样一个论文 ，竟然是发表在了《人体冷冻》杂志上 。
我第一次读时只觉得概念很有意思，但可实践性是零。最近重读突然理解到，如果场景不限于国家治理，它其实是一份具备相当操作性的通用方案。
如果你没记起来默克尔是谁，他是“非对称加密”（公私钥）的共同发明人，也是“默克尔树”（Merkle Tree）的发明者。
链上的每一笔交易，依赖的都是公私钥。而比特币的每一个区块都烙印

Chainlink 创始人 Sergey Nazarov 表示，DeFi 不仅是加密玩家的实验场，未来将与机构金融全面融合，可能使 DeFi 规模迅速扩大。机构客户的进入将推动 DeFi 发展，模糊传统金融与去中心化金融的界限，最终形成统一的金融体系。

第一章：中文Meme的崛起——一场72小时的造富实验
2025年10月，一个名为"币安人生"的中文Meme币在72小时内从零冲至1.5亿美元市值，成为加密史上首个由非英语文化主导的大型造富运动。这个源于抖音网红户晨风"苹果安卓论"的谐音梗，通过"开币安汽车、住币安小区、享币安人生"的口号，精准捕捉了中文社区对阶级跃迁的集体焦虑。10月7日上线Binance Alpha后，超10万投资者涌入，BSC日交易量飙升至60.5亿美元超越Solana。链上车头一度浮盈超 600 万美元，其中包括 0xSun、冷静、王小二、深大高材生、镭射猫等。
这场狂欢的独特之处在于文化壁垒的金融化。中文Meme