无人

Morpho 的流通市值已超过 Aave
TVL: Aave 是 Morpho 的 1.89 倍
30d fees: Aave 是 Morpho 的 2.15 倍

BTC 价格 9.9 了，马上突破 10 元大关
15 年前的今天
比特币第一次以 10 美元以上的价格收盘
有多少人想拥有时光机
不为别的，只为买到便宜的 BTC

《国务院关于对外投资的规定》今天刚公布，从 2026 年 7 月 1 日起施行。
如何界定「国家禁止的对外投资的」，比特币属于这个范围吗？

一个在北大教地震概论的副教授，开了一个教北大学生如何炒股挣钱的讲座
我看了这份 PPT，对于新人来说讲得挺好，有理论心法，也有一些技术面分析
这位教授应该在 A 股玩挺久了。讲者叫赵克常，是北京大学地球与空间科学学院的副教授。这个炒作挣钱的课，是《地震概论》的课后外延讲座。
◦ 短期交易是零和博弈 (有人赚就有人亏)，长期持有指数是正和 (经济增长红利)。
◦ 市场不是聪明人赚笨人的钱，而是有系统的人赚没系统的人的钱，有信息优势的人赚没信息优势的人的钱。
◦ 仓位管理 > 选股能力。方向对了仓位轻，赚不了多少钱；方向错了仓位重，一次就出局。
◦ 等待是一种美德。80% 的收益来自 20% 的时间。
◦ 什么样的人适合炒股？既不是聪明的人，也不是学历高的人，而是有耐心的人 (能等)、有纪律的人 (能守)、有自省能力的人 (能改)、能承受波动的人 (能扛) 等，交易不仅仅只是纯粹的智力游戏，除了智力，它是一个融合了心理学、行为金融学、风险管理以及理性决策的复杂系统。
◦ 炒股盈利三大原则：1) 保障资本：仓位管理、止损纪律等；2) 稳健盈利：交易系统、一致性等。3) 追求卓越：学习再学习、复利、耐心等。
◦ 投资者常犯的致命错误：① 把投资视为业余爱好，却指望靠业余技能赚钱；② 买张卫生纸都要货比三家，审查一只股票却只花 3 分钟；③ 有赚它 10 个亿的野心，却没有坚持 3 个月的耐

每次打开 US Debt Clock 这个网站，冲击感都很强
美国国债实时跳动，已经超过 39.29 万亿美元
◦ 国债对 GDP 的比例已经高达 122.2%
◦ 每个美国纳税人负债超过 30 万美元
◦ 美国政府每天光利息支出，就要十几亿美元
可以很直观地感受到，今天这个世界的底层，建立在「债务 + 印钞 + 滚续」之上

我最近在重新理解 BTC 和纳指 100 的关系
过去我会很简单地认为：
买 BTC，本质上是在买：货币超发、通货膨胀、钱越来越不值钱。
买纳指 100，本质上是在买：人类技术进步、生产力提升、最强科技公司持续创造价值。
但后来我发现，这两个资产的长期上涨，可能有一个更底层的共同根源：
M2 的持续扩张
也就是，整个社会的名义货币总量，一直在变大
主权国家长期印钞，信用体系不断扩张，社会中的钱越来越多。问题是，这些新增出来的钱，最终会流向哪里？
(图: 引用自 global broad money，2000-2025 年期间，全球广义货币从 26 万亿到 142 万亿美元，平均年化约 7%)
它们不会平均流向所有资产
它们会流向最稀缺、最有共识、最有流动性、最能承载巨量资金的资产
这就是 BTC 和纳指 100 底层的相似之处
BTC 捕获的是：法币越来越软之后，人们对硬资产、稀缺资产、非主权资产的需求。
它不是简单的「抗通胀工具」，更是一个硬货币容器
M2 越来越大，法币购买力被稀释，而 BTC 的总量上限只有 2100 万枚
所以 BTC 的长期逻辑 = M2 扩张 × BTC 共识扩大 × 全球配置比例提升
如果全球财富池越来越大，同时越来越多人愿意把其中一小部分配置到 BTC，那么 BTC 的价格就不是线性增长，而是非线性重估
纳指 100 捕获的是另一种东西：技术进步、生

推荐这本 $TSLA 投资者写的投资笔记，一本 PDF 小册子，后面有下载链接。
作为散户投资者，即使你不持有 TSLA 股票，也可以从中读到一些宝贵的启示。尤其是早期买入 / 卖出后的心理状态波动，读着很有共鸣。
其实，「这不是一本关于特斯拉的书。这是一本关于一个普通人深入学习一家公司、足以在市场最恶劣的头条新闻中坚持持有 —— 并在全世界都在卖出时安静而持续地加仓的故事」。作者 TeslaYoda 十年在 TSLA 股票上累计投入了约 50 万美元，持仓价值超过 600 万美元，实现了真正的「十年十倍」回报。
技术上来说，这也是持续定投的优势，站在时间这一边，分批买入而不是一把梭哈。164 笔交易。
而关于止盈，同样是分批卖出。因恐惧波动和利润回撤的卖出，跟税务和生活所需的卖出，是完全不一样的心态。
对作者来说，对 Telsa 的投资不只是关乎于钱，还跟「信仰」有关。找到属于我们每个人的信仰标的很重要，可能是 Mag7 中的其他公司，可能是今天 AI 产业链上的某个重要玩家，也可能是 Bitcoin — 关键是，你相信这个故事并且敢下重注，还能持有超过 10 年。
《一砖一瓦 Brick_by_Brick》PDF 下载链接: