تدور شائعات في السوق حول "اندماج SEC و CFTC قريباً"! وقد أدلى المنظمون الأمريكيون بتصريحات.

عقدت الهيئتان التنظيميتان الرئيسيتان في الولايات المتحدة SEC و CFTC أول اجتماع طاولة مستديرة مشترك لهما منذ 14 عامًا، ونفت بشكل قاطع شائعات الاندماج. في الوقت نفسه، ردت رئيسة CFTC بالنيابة كارولين فام بقوة على الشكوك في السوق، حيث أظهرت البيانات العامة أن الوكالة قد اتخذت 45 إجراءً تنظيميًا هذا العام. في ظل احتمال إغلاق الحكومة، وعدم حسم اختيار رئيس CFTC، تتعاون الهيئات التنظيمية بشكل نادر لمحاولة استقرار توقعات السوق، وتقديم إطار تنظيمي أكثر وضوحًا لصناعة التشفير.

اجتماع تاريخي مشترك بين SEC و CFTC: "التعاون وليس الدمج"

في الوقت الذي يسود فيه التوتر في الأجواء السياسية في واشنطن، عقدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) يوم الاثنين أول اجتماع مشترك لهما منذ حوالي 14 عامًا، لمناقشة "تنسيق العمل التنظيمي"، مع التركيز بشكل خاص على الأطر التنظيمية التي قد تؤثر على صناعة التشفير.

بدأ رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات، بول أتكينز، بإيضاح الشائعات القديمة حول الاندماج في كلمته الافتتاحية: "هدفنا هو التعاون بين الوكالات، وليس الاندماج." وأوضح أن قرار دمج وكالتين "سيكون من قبل الكونغرس والرئيس"، وليس من قبل الهيئة التنظيمية نفسها.

هذا البيان يرد مباشرة على القلق المتداول في مجتمع العملات المشفرة، وهو أن هيئتين تنظيميتين قد تندمجان، مما يؤدي إلى تركيز السلطة التنظيمية على الأصول الرقمية. كان التوضيح العلني لأتكينز يهدف إلى إزالة عدم اليقين في السوق، مع التأكيد على استقلالية الهيئتين ضمن نطاق سلطاتهما.

التنسيق التنظيمي: خلق إطار واضح لصناعة التشفير

الموضوع الرئيسي للاجتماع هو كيفية خلق بيئة تنظيمية أكثر وضوحاً لشركات الأصول الرقمية من خلال التنسيق بين المؤسسات. أكدت كارولين فام، رئيسة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع بالوكالة، في حديثها أن تعاون المؤسستين قد "غير بشكل كبير مشهد تنظيم شركات الأصول الرقمية"، وستستمران في العمل في هذا الاتجاه.

من الجدير بالذكر أن ممثلي المستوى العالي من بورصات العملات المشفرة Kraken و Crypto.com قد تمت دعوتهم للمشاركة في المناقشة الجماعية، مما يدل على أن الهيئات التنظيمية تبحث بنشاط عن الحوار مع المشاركين في الصناعة. ترأس النقاشات ذات الصلة رئيس CFTC السابق J. Christopher Giancarlo واللجنة السابقة Jill Sommers، مما أضاف منظورًا تاريخيًا قيمًا للاجتماع.

رئيس لجنة تداول العقود الآجلة يرد بقوة: "حان الوقت للتخلص من FUD"

بصفتها آخر مفوضة شغلت منصبها في CFTC بعد سلسلة من الاستقالات والاستقالات في عام 2025، استخدمت كارولين فام هذه المنصة لإصدار بيان قوي، مستهدفة بشكل مباشر الشكوك حول قدرة CFTC على تنظيم السوق.

"أريد أن أخصص بعض الوقت لإزالة بعض الـ FUD (الخوف، وعدم اليقين، والشك) حول عمليات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) في التشفير." قالت فام أثناء حديثها، ثم أعلنت مجموعة من البيانات المثيرة للإعجاب التي دحضت مباشرةً اتهامات عدم قيام CFTC بأي شيء بشأن تنظيم التشفير.

بيانات إجراءات CFTC التنظيمية: 45 إجراء يثبت قوة التنظيم

وفقًا للبيانات المقدمة من فام، خلال الفترة من 20 يناير عندما تولت منصب الرئيس بالإنابة حتى 3 سبتمبر، اتخذت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع 18 إجراءً تنظيميًا غير تنفيذي و13 إجراءً تنفيذيًا، حيث كان العديد منها يتعلق بالأصول الرقمية. منذ 4 سبتمبر، اتخذت الهيئة 14 إجراءً إضافيًا.

"أعتقد أنك ستجد أن CFTC لا تزال نشطة، وليس هناك حاجة للاحتفاظ بمزيد من مشاعر FUD حول ما يحدث في الجانب الآخر من المدينة." قال فام بصراحة، وقد تم تفسير هذه الكلمات على أنها استجابة مباشرة للمنتقدين الذين يشككون في قدرة CFTC على التنظيم.

تثبت هذه البيانات بقوة أنه على الرغم من التحديات المتمثلة في نقص العمالة وتغير القيادة التي تواجهها CFTC، لا تزال الوكالة تحافظ على موقف تنظيمي نشط، خاصة في مجال الأصول الرقمية.

الخلفية السياسية: تهديد إغلاق الحكومة واختيار رئيس CFTC المعلق

حدثت هذه القمة التاريخية المشتركة في ظل خلفية معقدة للغاية من الناحية السياسية في الولايات المتحدة. تواجه الحكومة الأمريكية جدلاً حزبياً بسبب تخفيضات التمويل للرعاية الصحية في مشروع قانون الميزانية لشهر يوليو، مما قد يؤدي إلى إغلاق الحكومة.

إذا أصبح إغلاق الحكومة واقعًا، فسوف يتوقف فعليًا جميع أنشطة الكونغرس، بما في ذلك مناقشة مجلس الشيوخ لمشروع قانون هيكل السوق. يُعتبر هذا المشروع تشريعًا رئيسيًا لصناعة التشفير، ومن المتوقع أن يحدد بوضوح مسؤوليات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) في تنظيم الأصول الرقمية، مما يوفر وضوحًا تنظيميًا مطلوبًا بشدة للصناعة بأكملها.

أزمة القيادة في CFTC: تعثر ترشيح كونتنز

بالإضافة إلى احتمال التسبب في توقف التشريع، قد يؤدي إغلاق الحكومة أيضًا إلى تأخير عملية تأكيد خليفة فام. وقد صرحت فام في مايو أنه إذا أكد مجلس الشيوخ تعيين براين كوينتينز (Brian Quintenz) الذي عينه ترامب كعضو سابق في CFTC، فإنها تخطط "للانتقال إلى القطاع الخاص".

ومع ذلك، فإن عملية ترشيح كونتينز لم تكن سلسة. على الرغم من أن ترامب رشح كونتينز في فبراير، إلا أن التصويت على مرشح رئيس CFTC الذي كان مقررًا من قبل لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ قبل العطلة في أغسطس تم تأخيره، وفقًا للتقارير بناءً على طلب البيت الأبيض.

الأكثر تعقيدًا هو أنه وفقًا للتقارير، دعم مؤسسا منصة Gemini كاميرون وتايلر وينكلفوس طلب تأجيل التصويت. هذان الشخصان المعروفان في صناعة التشفير قد أعربا في البداية عن إعجابهما بترشيح كوينتنتس، لكن يبدو أن الوضع قد تغير.

في سبتمبر، كشف كونتينغز عن تبادل الرسائل النصية بينه وبين الأخوين وينكلفوس، مما يشير إلى أن المؤسس المشارك لجيميني كان يأمل في الحصول على بعض الضمانات المتعلقة بالإجراءات التنفيذية لـ CFTC. أثار هذا الكشف تساؤلات حول احتمال وجود تضارب في المصالح خلال عملية الترشيح.

حتى يوم الاثنين، لم يظهر موعد جلسة الاستماع الخاصة بكوينتينز على جدول أعمال مجلس الشيوخ، وذكرت التقارير أن ترامب يفكر في مرشحين آخرين. هذه الحالة تجعل مسألة القيادة طويلة الأمد لـ CFTC معلقة، مما قد يؤثر على استقرار تنظيم هذه الهيئة.

مستقبل التنسيق التنظيمي: وضوح التنظيم في صناعة التشفير

على الرغم من التحديات العديدة، يُعتبر الاجتماع المشترك بين SEC و CFTC خطوة إيجابية نحو تقديم إطار تنظيمي أكثر وضوحًا لصناعة التشفير. وقد أوضحت الوكالتان أنهما ستتعاونان ضمن نطاق اختصاصاتهما الخاصة، وليس من خلال التنافس أو الدمج.

قد تخلق هذه الطريقة التعاونية بيئة تنظيمية أكثر قابلية للتنبؤ لشركات الأصول الرقمية، مع الحفاظ على مرونة تنظيمية كافية للتكيف مع هذه الصناعة سريعة التطور. خاصة في ظل احتمال تأخير مشروع قانون هيكل السوق بسبب إغلاق الحكومة، فإن هذه التنسيق الاستباقي من الجهات التنظيمية يصبح أكثر أهمية.

بالنسبة لمشاركي صناعة العملات الرقمية، نقلت هذه الندوة المشتركة رسالة واضحة: على الرغم من مواجهة عدم اليقين السياسي وتغيرات القيادة، لا تزال الجهات التنظيمية المالية الأمريكية ملتزمة بخلق إطار تنظيمي واضح ومنسق للأصول الرقمية.

استنتاج: فجر الوضوح التنظيمي

اجتماع تاريخي مشترك بين SEC و CFTC، بالإضافة إلى التصريحات العامة لقادة الوكالتين، يوفر بصيصًا من الوضوح التنظيمي لصناعة التشفير. على الرغم من عدم اليقين في البيئة السياسية والتغيرات في قيادة CFTC التي تشكل تحديات، إلا أن الوكالات التنظيمية تدرك بوضوح أهمية النهج المنسق في التنظيم.

بالنسبة للمشاركين في السوق، تشير هذه التطورات إلى أنه على الرغم من وجود عدم اليقين على المدى القصير، فإن الجهات التنظيمية الأمريكية تعمل نحو خلق بيئة تنظيمية أكثر وضوحًا وقابلية للتنبؤ للأصول الرقمية. هذه الوضوح أمر بالغ الأهمية للصحة طويلة الأجل للصناعة ومشاركة المستثمرين المؤسسيين.

مع تطور الأوضاع السياسية واستمرار المناقشات التنظيمية، ستتابع مجتمع العملات المشفرة عن كثب كيف ستحول SEC و CFTC هذه المبادئ المنسقة إلى إجراءات ملموسة، وكيف ستشكل هذه الإجراءات مستقبل تنظيم الأصول الرقمية.