اقترح رئيس هيئة الرقابة المالية في نيويورك قبل مغادرته "شهادة التشفير الأنجلو أمريكية"، حيث ستبدأ حقبة جديدة من الرقابة عبر الحدود.

قدمت مديرة دائرة الخدمات المالية في نيويورك (NYDFS) أدريانا هاريس (Adrienne Harris) اقتراحًا مبتكرًا في الوقت الذي أعلنت فيه عن استقالتها - وهو نظام جوازات السفر للعملات الرقمية بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، والذي سيسمح للشركات المشفرة المرخصة في دولة ما بالعمل في دولة أخرى دون الحاجة إلى تكرار الإجراءات الطويلة للحصول على الموافقات. قد يغير هذا الاقتراح الجريء بشكل جذري مشهد تنظيم العملات الرقمية على مستوى العالم، مما يقلل من تكاليف الامتثال في الصناعة، بينما يعزز حماية المستثمرين. كحامية لإطار BitLicense الصارم ولكنه مؤثر، قد يصبح آخر اقتراح لها إرثًا مهمًا تتركه في مجال التكنولوجيا المالية.

جواز سفر التشفير الأمريكي البريطاني: فكرة جريئة لكسر جزر الامتثال

عند إعلان استقالتها بعد أربع سنوات من الخدمة، قدمت أدريانا هاريس، رئيسة الهيئة التنظيمية المالية العليا في نيويورك، فكرة جريئة قد تغير بشكل جذري مشهد التنظيم العالمي للتشفير إلى صحيفة فاينانشيال تايمز. تدعو إلى إنشاء ترتيبات تصريح للعملات الرقمية بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة، مما يسمح لشركات العملات الرقمية المرخصة في دولة واحدة بممارسة الأعمال التجارية في دولة أخرى دون الحاجة إلى تكرار إجراءات الموافقة الكاملة.

"إن جوهر عمل الأصول الرقمية ليس له حدود، ويجب على الهيئات التنظيمية التكيف مع هذه الواقعية من خلال إنشاء أنظمة تعاون"، كما قالت هاريس في آخر مقابلة لها مع "فايننشال تايمز". وأكدت أن هذا الإطار لا يعزز فقط حماية المستثمرين، بل يمكنه أيضًا أن يسقط بشكل كبير تكاليف التنظيم، ويدعم الوصول إلى الأسواق العالمية بشكل أكثر سلاسة.

نموذج تشغيل آلية المرور المحتملة

قد يتخذ نظام التمرير الذي اقترحه هاريس الأشكال التالية:

مبدأ الاعتراف المتبادل: تعترف الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة بمعايير الرقابة وإجراءات الموافقة الخاصة ببعضها البعض.

تبسيط عملية المراجعة: الشركات التي حصلت على إذن في دولة ما تحتاج فقط إلى إجراء مراجعة مبسطة في دولة أخرى.

التنسيق التنظيمي المستمر: أنشأت هيئات التنظيم في الدولتين آلية للتنسيق ومشاركة المعلومات بشكل منتظم

معايير الامتثال الموحدة: تنسيق تدريجي لمعايير البلدين في المجالات الحيوية مثل مكافحة غسيل الأموال وحماية المستهلك.

إذا تم تنفيذ هذه الآلية، فسوف توفر للأصول الرقمية الكثير من الوقت والموارد، بينما ستوفر للمستثمرين معايير حماية أكثر اتساقًا.

تأثير نموذج التنظيم في نيويورك على المستوى العالمي

خلال فترة ولاية هاريس التي استمرت أربع سنوات، عززت دائرة الخدمات المالية في نيويورك (NYDFS) سمعتها كهيئة تنظيمية صارمة ولكن مؤثرة. ولم تقتصر هذه الهيئة على الإشراف على أكبر البنوك العالمية مثل غولدمان ساكس وباركليز، بل كانت أيضًا مسؤولة عن تنظيم المشاركين الرئيسيين في الأصول الرقمية مثل Coinbase وCircle.

هاريس يدعم ويعزز إطار BitLicense الشهير في نيويورك، الذي كان منذ طرحه في عام 2015 واحدًا من أكثر أنظمة تنظيم الأصول الرقمية صرامة في العالم. على الرغم من أن BitLicense تعرضت للجدل بسبب متطلباتها الصارمة، إلا أنها قدمت أيضًا مخططًا تنظيميًا للولايات القضائية الأخرى، وجلبت مزايا واضحة في ثقة السوق للشركات الحاصلة على التراخيص.

التأثير المزدوج لرخصة بيت

تظهر تأثيرات إطار BitLicense في جانبين:

معايير دخول ذات عتبة عالية: تتطلب من الشركات تلبية متطلبات رأس المال الصارمة، وإجراءات الامتثال، وتدابير حماية المستهلك.

أثر شهادة الثقة في السوق: غالبًا ما يُنظر إلى الشركات التي حصلت على BitLicense على أنها من بين المشاركين الأكثر موثوقية في الصناعة.

"إن دمج المؤسسات المالية التقليدية في النظام البيئي للتشفير أمر حيوي لتقليل المخاطر المرتبطة بالاحتيال والجريمة الإلكترونية والتمويل غير القانوني،" أكد هاريس هذه الفكرة عدة مرات خلال فترة ولايته، وطبقها من خلال إجراءات تنظيمية.

عصر جديد من التنسيق التنظيمي عبر الأطلسي

اقتراح هاريس بشأن تصريح المرور لم يأت من فراغ، بل تم بناؤه على أساس سلسلة من حوارات التنظيم الدولي التي أُجريت خلال فترة ولايتها. من الجدير بالذكر بشكل خاص أنها أقامت آلية للتبادل التنظيمي عبر المحيط الأطلسي مع بنك إنجلترا، مما وضع الأساس للتعاون الأكثر عمقًا في المستقبل.

هذه الاقتراح يتماشى أيضًا مع المبادرة المشتركة بين واشنطن ولندن مؤخرًا بشأن "الأسواق المستقبلية"، مما يظهر اهتمام البلدين المشترك بتنظيم الابتكار المالي. ومع ذلك، فإن هذه التنسيق ليست بدون تحديات - لا تزال الولايات المتحدة وبريطانيا تتبنيان مواقف مختلفة بشأن قضايا مثل احتياطيات العملات الرقمية الوطنية. على سبيل المثال، رفضت وزارة المالية البريطانية هذا العام بوضوح اقتراح تقليد الولايات المتحدة في تخزين البيتكوين، مشيرة إلى أن ذلك لا يتماشى مع الوضع المالي للبلاد.

تحول الاتجاهات التنظيمية العالمية

يعكس اقتراح هاريس تحولًا مهمًا في اتجاهات تنظيم التشفير العالمية:

من التنظيم المعزول إلى التنظيم المنسق: إدراك أن التنظيم في ولاية قضائية واحدة له حدوده

من القواعد الثابتة إلى الإطار الديناميكي: إنشاء آلية تنظيمية مرنة قادرة على التكيف مع التطور السريع للتكنولوجيا

من الاستبعاد إلى الاندماج: دمج الابتكارات التشفيرية في النظام المالي القائم بدلاً من استبعادها

من منظور محلي إلى عالمي: إدراك الطبيعة العالمية للأصول الرقمية يتطلب حلول تنظيمية عبر الحدود

إرث هاريس التنظيمي وتحديات الخلفاء

إن مغادرة هاريس تشير إلى نهاية فترة حاسمة في تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. تحت قيادتها، لم تعمل NYDFS فقط على تعزيز إطار BitLicense، بل دفعت أيضًا متطلبات متقدمة لمكافحة غسل الأموال وشاركت بنشاط في الحوار التنظيمي الدولي.

ستتولى كايتلين أزروا (Kaitlin Asrow) ، التي تشغل حالياً منصب نائب رئيس القسم ، منصب المدير بعد هاريس. التحديات الرئيسية التي تواجه أزروا تشمل:

· استمر في العمل على تنسيق التنظيم الدولي الذي أسسه هاريس

· توازن بين الحاجة إلى تعزيز الابتكار وحماية المستهلك

· التصدي للتحديات التنظيمية الجديدة التي تطرأ بسبب التطور السريع للتشفير

· الحفاظ على استقلالية واحترافية NYDFS في بيئة سياسية متزايدة التباين في الولايات المتحدة

قالت هاريس قبل مغادرتها إنها لا تزال متفائلة بشأن مستقبل تنظيم الأصول الرقمية، وأكدت أن التنظيم الفعال يجب أن يضمن حماية المستهلكين وفي الوقت نفسه يترك مساحة كافية للإبداع. "يجب ألا يعيق التنظيم الابتكار، بل يجب أن يوفر مساراً واضحاً للتطور،" قالت.

التأثير المحتمل لشهادات التشفير الأمريكية والبريطانية

إذا تم تحقيق مفهوم جواز السفر المشفر الذي اقترحه هاريس، فقد تتجاوز تأثيراته بكثير سوق البلدين:

· تأثير على الشركات المشفرة

اسقاط الامتثال التكاليف: الشركات لا تحتاج إلى تكرار إجراءات الامتثال المماثلة في كل سوق

تسريع دخول السوق: تقليل الوقت اللازم لدخول أسواق جديدة، وزيادة كفاءة توسيع الأعمال

معيار تشغيل موحد: يمكن للشركات إنشاء نماذج تشغيل عبر الحدود أكثر اتساقًا

تعزيز وفورات الحجم: من الأسهل تحقيق التآزر بين الأسواق في الأعمال

· تأثير على المستثمرين

معايير حماية أكثر اتساقًا: بغض النظر عن السوق الذي تشارك فيه، يمكنك الاستمتاع بمستوى مماثل من الحماية.

خيارات منتجات أوسع: المزيد من الشركات قادرة على تقديم الخدمات عبر الحدود، مما يزيد من خيارات السوق

تقليل مخاطر استغلال الفجوات التنظيمية: اسقاط احتمالية استغلال الشركات للاختلافات التنظيمية في تحقيق الأرباح

زيادة الشفافية في السوق: تساعد المعايير الموحدة في زيادة الشفافية العامة للسوق

· تأثير على الجهات التنظيمية

زيادة كفاءة التنظيم: تقليل العمل المكرر، وت集中 الموارد في مجالات المخاطر الرئيسية

تعزيز تبادل المعلومات: إنشاء آلية أكثر فعالية لتبادل المعلومات التنظيمية عبر الحدود

تعزيز القدرة على التنظيم: من خلال التعلم التعاوني، تعزيز المعرفة المهنية التنظيمية لكل طرف.

التعامل مع التحديات العالمية: الاستجابة بشكل أكثر فعالية للمخاطر العالمية مثل غسل الأموال عبر الحدود

الاستنتاج: فصل جديد من الابتكار التنظيمي

تمثل فكرة جواز السفر الرقمي التي اقترحتها أدريانا هاريس قبل مغادرتها ، تطورًا مهمًا في تفكير تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. يعترف هذا الاقتراح بأنه في مواجهة الطبيعة غير المحدودة للأصول الرقمية، أصبحت طرق التنظيم الإقليمية التقليدية غير كافية.

من خلال إقامة آلية تنسيق تنظيمية عبر الحدود، يمكن للجهات التنظيمية حماية المستثمرين بشكل أكثر فعالية، بينما توفر بيئة تطوير أكثر وضوحًا وتماسكًا للابتكار في الصناعة. هذا التوازن هو بالضبط الهدف الذي سعى إليه هاريس خلال فترة عمله في وزارة الخدمة المالية في نيويورك.

مع مغادرة هاريس وتولي أسترو المنصب، ستبدأ صفحة جديدة في تنظيم التشفير في نيويورك. ومع ذلك، فإن فكرة التنسيق الدولي في التنظيم التي تركتها هاريس قد تصبح إرثها الأكثر ديمومة، مما يؤثر على اتجاه تطوير التنظيم العالمي للتشفير في المستقبل.