Gate التمويل اللامركزي يوميات (10 أكتوبر 30 ): HumidiFi الإطلاق الأول Jupiter DTF؛ MegaETH البيع العام يتجاوز 10 مليار دولار

في 30 أكتوبر، أظهر سوق التمويل اللامركزي أداءً قويًا وسط السياسات الكلية والتقلبات في السوق. انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على الشبكة قليلاً إلى 153.164 مليار دولار، وبلغ حجم تداول DEX 17.51 مليار دولار. لا يزال نظام Solana البيئي يبرز، حيث تحافظ Meteora و HumidiFi على نشاط عالٍ. تشير تقدم المشاريع المتعددة إلى أن بروتوكولات التمويل اللامركزي تتسارع نحو التأسيس والتصنيع. يعتقد المحللون أن الانسحاب للخلف في السوق هو تعديل قصير الأجل، ولم يتغير الاتجاه الهيكلي للانتعاش على المدى الطويل.

نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي

! DeFi TVL

（المصدر：التمويل اللامركزي DeFiLlama）

إجمالي قيمة القفل في التمويل اللامركزي: اليوم (30 أكتوبر)، بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وصدور تصريحات متشددة من باول، تراجعت BTC بشكل قصير إلى أقل من 108,000 دولار، والآن فوق 110,000 دولار، بينما ETH بالقرب من 3,900 دولار؛ إجمالي قيمة القفل في التمويل اللامركزي الحالي هو 153.164 مليار دولار، بانخفاض 0.17% خلال 24 ساعة.

حجم التداول في DEX على مدار 24 ساعة: حوالي 175.1 مليار دولار، والتصنيف في المراتب الثلاثة الأولى هو: Uniswap (48.48 مليار دولار)، PancakeSwap (28.02 مليار دولار)، Meteora (16.4 مليار دولار).

البروتوكولات الشائعة وأداء السلسلة

بالنظر إلى TVL ، فإن بيانات بروتوكولات التمويل اللامركزي العشرة الأوائل هي كما يلي:

! DeFi TVL Top10

（المصدر：التمويل اللامركزي DeFiLlama）

ومن بين ذلك، كانت بيانات البروتوكولات ذات الترتيب العالي كما يلي:

Aave: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 388.43 مليار دولار، نسبة الانخفاض خلال 24 ساعة 1.22%;

Lido: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 338.38 مليار دولار، انخفاض بنسبة 1.97% خلال 24 ساعة؛

EigenLayer: TVL حوالي 163.72 مليار دولار، انخفاض بنسبة 2.64% خلال 24 ساعة؛

Spark: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 100.43 مليار دولار، انخفاض بنسبة 0.36% خلال 24 ساعة

ether.fi: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 97.73 مليار دولار، انخفاض بنسبة 2.66% خلال 24 ساعة

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 97.7 مليار دولار، انخفاض بنسبة 1.28% خلال 24 ساعة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن المشاريع العشرة الأولى من حيث رسوم البروتوكول في الساعات الأربع والعشرين الماضية هي كما يلي:

（المصدر：التمويل اللامركزي DeFiLlama）

من بين ذلك، بلغت رسوم بروتوكول Uniswap على مدار الـ 24 ساعة الماضية 6.81 مليون دولار، وهي في المرتبة الثالثة بعد Tether (23.36 مليون دولار) وCircle (7.93 مليون دولار)؛ بينما بلغت رسوم بروتوكول Hyperliquid 4.26 مليون دولار، مما وضعها في المرتبة الرابعة؛ وجاء Jupiter في المرتبة الخامسة بـ 3.99 مليون دولار.

ملخص أخبار المشروع

1، منصة تداول العقود الآجلة الدائمة على سلسلة Solana Pacifica أعلنت اليوم أنها أكملت المرحلة الأولى من ترقية تقسيم المحرك، وقد حسنت هذه التحديثات مرة أخرى بعض تجارب التداول. إجمالي حجم التداول الحالي على المنصة قد تجاوز 38 مليار دولار، وحجم التداول الأسبوعي تجاوز 5 مليار دولار، وعدد المستخدمين النشطين الحاليين بلغ 27 ألف. في الوقت نفسه، قامت المنصة برفع رصيد نقاط جميع المستخدمين إلى 20 ضعف مرة واحدة، وستبدأ اعتبارًا من 30 أكتوبر توزيع 10 ملايين نقطة أسبوعيًا بشكل منتظم.

2، تظهر بيانات DefiLlama أن TVL لـ SUSDE (Ethena USDe) هو 50.98 مليار دولار، ومعدل العائد السنوي (APY) يصل إلى 4.41%، وفترة الانسحاب للخلف هي 7 أيام. بينما TVL لـ SUSDS (Sky Lending) هو 31.99 مليار دولار، ومعدل العائد السنوي 4.5%. TVL لـ Maple Finance من Syrup USDC هو 28.61 مليار دولار، ومعدل العائد السنوي 7.19%. TVL الحالي لـ ZEROBASE هو 3.7 مليار دولار، ومعدل العائد السنوي (APY) للعملات المستقرة يصل إلى 12%، وفترة الانسحاب للخلف هي 7 أيام.

3، تظهر البيانات الرسمية أن MegaETH قد جمعت حتى الآن 10.01 مليار دولار من التمويل في الطرح العام (طلب العطاءات، الحد الأقصى الفعلي هو 50 مليون دولار)، وتمت تغطيته بزيادة قدرها 20 مرة، وسيتم إنهاء الطرح العام قريبًا.

بالإضافة إلى ذلك، ستقوم شبكة Megaeth بدمج بنية تحتية للتمويل اللامركزي المؤسسي Benchmark. قامت Birch Hill بالاستحواذ على Unit Zero Labs وأسسوا Birch Hill Labs لتعزيز إدارة المخاطر وتطوير البروتوكول في مجال التمويل اللامركزي. سيتم إطلاق المنتج الجديد Benchmark قريباً على شبكة Megaeth، بقيادة فريق من السابقين في Goldman Sachs و10T holdings.

4، Monad في المنصة الاجتماعية يوضح “هذه المرة لم يكن هناك قيود على قفل الإيداع.”

5، تم إطلاق مزاد River Pts العلني مساء يوم 29 أكتوبر، وتم بيعه بالكامل خلال 2.5 ساعة فقط من وقت المزاد المحدد بـ 48 ساعة. اجتذبت الكمية الإجمالية البالغة 50 مليون قطعة من River Pts 2908 قطعة من BNB (حوالي 3.2 مليون دولار) للاكتتاب، وكان سعر الإغلاق النهائي 0.0000447 قطعة من BNB/قطعة (حوالي 0.048 دولار). سيتم تسوية جميع المشاركين بسعر المزاد الأدنى، وسيتم استرداد الجزء الزائد تلقائيًا. اعتبارًا من 31 أكتوبر الساعة 14:00 (UTC+0)، يمكن استلام River Pts واسترداد BNB عبر الموقع.

عند انتهاء المزاد، ارتفع سعر River Pts على DEX بنسبة 40% (من 0.034 دولار إلى 0.048 دولار)، حيث تجاوز حجم التداول القصير 2.2 مليون دولار؛ في الوقت نفسه، ارتفع سعر رمز RIVER أيضًا إلى 8.3 دولار، حيث استمر الحماس في السوق في التزايد.

6، أعلنت Jupiter أن أول مشروع ICO على منصتها DTF سيكون HumidiFi. على عكس DEX، لا تستخدم HumidiFi تجمعات الأموال العامة المفتوحة. بدلاً من ذلك، يتم توفير السيولة الخاصة من قبل صانعي السوق أو الكيانات الداخلية. يتم توجيه الطلبات عبر المجمعين، مما يقلل من التأخير ويزيد من الكفاءة. يمكن أن تضمن هذه الإعدادات تنفيذًا أسرع وأكثر كفاءة.

أصبح منصة التداول في أحواض الظلام HumidiFi أكبر منصة تداول على سلسلة Solana، حيث سجلت حجم معاملات قدره 34 مليار دولار في الشهر الماضي. تعتبر منصة التداول في أحواض الظلام (المعروفة أيضًا باسم صناع السوق الأوتوماتيكي في أحواض الظلام أو صناع السوق الذاتيين) نوعًا من منصات التداول على بلوكتشين Solana، التي تعمل في الخلفية، وعادةً لا تمتلك موقعًا رسميًا، ولا تسمح للمستخدمين بتوفير السيولة لكسب رسوم التحويل. تعتمد هذه الأنواع من المنصات بشكل كامل على السيولة المقدمة من منشئيها (الذين غالبًا ما يكونون مجهولين) وتقبل فقط المعاملات الموجهة عبر مجمعات التداول مثل Jupiter.

7، أعلن مشروع التشفير لعائلة ترامب WLFI على منصة X أن Mack McCain انضم رسميًا إلى World Liberty Financial كالمستشار القانوني العام.

شغل مكين سابقًا منصب كبير موظفي الطاقم ونائب المستشار القانوني لشؤون التنظيم في روبن هود، حيث قاد تطوير الاستراتيجيات القانونية للأعمال الدولية في الوساطة، والذكاء الاصطناعي، ومشاريع الاستشارات. وقد شغل منصب المستشار القانوني العام في أرتا فاينانس، وعمل كمسؤول قانوني أول في تشارلز شواب وسكوتريد، حيث يمتلك أكثر من عشر سنوات من الخبرة في قيادة المؤسسات المالية عبر بيئات تنظيمية معقدة.

8، بروتوكول Celestia للإيداع السائل MilkyWay يعلن عن فتح المرحلة الثالثة من توزيع Massdrop. يغطي Massdrop 100 مليون MILK (10.00% من إجمالي العرض): موزعة على المستخدمين الأوائل، بما في ذلك حاملي mPoint، حاملي NFT Moolitia، ومختبري milkINIT، سيتم إطلاقها على أربع مراحل.

9، وفقًا لتقارير بلومبرغ، يخطط بريت هاريسون (Brett Harrison)، الرئيس السابق لشركة FTX US، لإطلاق منصة تداول Perp DEX موجهة للأسهم والفوركس. تخطط شركة البرمجيات الناشئة Architect Financial Technologies لتوفير الوصول إلى مثل هذه العقود للفوركس، وأسعار الفائدة، والأسهم الفردية، ومؤشرات الأسهم، والمعادن، والطاقة وغيرها من السلع الأساسية، وقد حصلت حاليًا على موافقة هيئة النقد في برمودا (Bermuda Monetary Authority) لتشغيل منصتها الجديدة من خلال كيان خاضع للتنظيم.

10، أعلنت DEX Bulk في نظام Solana البيئي عن تعاونها مع بروتوكول Sanctum لإطلاق رمز الودائع السائلة BulkSOL.

11، أعلنت Yala، مشروع العملة المستقرة الأصلية لبيتكوين، أن المسؤول عن استغلال ثغرة أمنية في المنصة في 14 سبتمبر قد تم القبض عليه بنجاح من قبل السلطات القانونية في بانكوك، تايلاند، وتم استرداد معظم الأموال المسروقة، وتم حل جميع طلبات التعويض من قبل المستخدمين. تعرضت Yala لهجوم في 14 سبتمبر، ولم يكن من الممكن استرداد العملة المستقرة YU التابعة لـ Yala من خلال القنوات الرسمية، وحدث انفصال خطير.

12، أعلنت Metis عن بدء ترقية استراتيجية تكامل النظام البيئي، حيث تشمل طبقة التسوية Andromeda، وطبقة الحوسبة عالية الأداء Hyperion، وطبقة التطبيقات الذكية LazAI، وطبقة الإثباتات الصفرية ZKM، وطبقة استكشاف بيتكوين L2 GOAT ضمن هيكل موحد، مما يعزز التنمية التعاونية بين النظم البيئية، ويشير إلى انتقالها من مرحلة البناء الطبقي إلى دورة جديدة من الترابط البيئي.

وفقًا للاقتراح الرسمي للحكم، ستقوم Metis بتحسين نموذج الاقتصاد الرمزي من خلال ثلاث آليات رئيسية:

• تأكيد METIS كرمز الغاز الأصلي لشبكة LazAI، حيث ستستهلك جميع استنتاجات الذكاء الاصطناعي والحسابات على السلسلة METIS؛
• خفض معدل مكافأة التعدين لمصفف اللامركزي (DSeq) إلى 15%، لتعزيز الاستدامة الاقتصادية؛
• إنشاء احتياطي نمو بيئي (EAGR) يمثل 20% من إجمالي العرض، لاستخدامه في تحفيز المدققين، ودعم السيولة، وبناء التعاون عبر الطبقات.

لم تتغير اقتراحات الحد الأقصى لإجمالي المع tokens، سيتم إطلاق EAGR على مراحل حسب الحاجة، وسيتم تنفيذ ذلك بشكل عام بعد حوالي أربعة أسابيع من الموافقة على التصويت المجتمعي. يهدف هذا التعديل إلى تعزيز الأساس القيمي الطويل الأجل لـ METIS من خلال زيادة الفائدة وتحسين آلية التوزيع دون زيادة إصدار الرموز. سيبدأ التصويت المجتمعي في 30 أكتوبر الساعة 1:00 (بتوقيت بكين) على منصة Snapshot، وسينتهي في 3 نوفمبر. تدعو Metis جميع أعضاء المجتمع العالمي للمشاركة في هذه التطورات البيئية، وستتم الإعلان عن طرق المشاركة المحددة قريبًا.

نظرة عامة على مشاريع DeFi الرائدة في مختلف الأنظمة البيئية

تحتل Solana DEX المرتبة الأولى من حيث حجم التداول على مدار 24 ساعة، حيث بلغ حوالي 49.8 مليار دولار، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

Meteora (16.39 مليار دولار)، Orca (9.1877 مليار دولار)، HumidiFi (9.18 مليار دولار)؛

إيثيريوم DEX يحتل المرتبة الثانية في حجم التداول على مدار 24 ساعة، حوالي 37.87 مليار دولار، حيث أن المشاريع الثلاثة الأولى هي:

Uniswap (٢٤.٢٦ مليار دولار)، Fluid (٦.٠٧٣٨ مليار دولار)، Curve Finance (٢.٩٥٣٨ مليار دولار)؛

تحتل DEX على سلسلة BNB المرتبة الثالثة في حجم التداول خلال 24 ساعة، بحوالي 30.06 مليار دولار، حيث أن المشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (22.47 مليار دولار)، Uniswap (6.8636 مليار دولار)، four.meme (5582 مليون دولار).

بيانات سوق رموز قسم Gate التمويل اللامركزي

وفقًا لبيانات صفحة أسعار Gate، فإن أداء أسعار الرموز في قطاع التمويل اللامركزي DeFi في المراتب العشر الأولى هو كما يلي:

! اقتباسات قطاع DeFi للبوابة

（المصدر: بيانات سوق Gate DeFi）

في 30 أكتوبر وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يشهد سوق العملات المشفرة انخفاضًا عامًا، حيث انخفضت رموز قطاع التمويل اللامركزي بشكل كبير، وبالتحديد:

UNI حالياً بسعر 6.03 دولار، وانخفاض بنسبة 4.43% خلال 24 ساعة؛

AAVE تبلغ حالياً 225.59 دولار، وانخفضت بنسبة 0.78% خلال 24 ساعة؛

WLFI سعره الحالي 0.1403 دولار، وانخفاضه خلال 24 ساعة 5.01%；

MORPHO حاليا بسعر 1.98 دولار، مع زيادة بنسبة 0.38% خلال 24 ساعة؛

INJ سعره حاليا 8.27 دولار، وانخفاضه خلال 24 ساعة 2.08٪؛

MYX مؤقتاً عند 2.3 دولار، انخفاض بنسبة 11.05% خلال 24 ساعة؛

CRV تبلغ حاليا 0.5263 دولار، بانخفاض 0.86% خلال 24 ساعة؛

SYRUP مؤقتاً بسعر 0.427 دولار، بزيادة قدرها 11.39% خلال 24 ساعة؛

FF حالياً بسعر 0.1454 دولار، وارتفع بنسبة 1.98% خلال 24 ساعة.

تفسير اتجاهات السوق

استرجاع مستقر تحت الاضطرابات الكلية، TVL يبقى في نطاق مرتفع بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وتصريحات باول المتشددة، تعرض سوق العملات المشفرة لضغوط قصيرة الأجل، حيث انخفض BTC مرة واحدة إلى ما دون 108,000 دولار ثم عاد إلى ما فوق 110,000 دولار، وكان ETH بالقرب من 3900 دولار. نتيجة لذلك، انخفض TVL للتمويل اللامركزي على الشبكة بأكملها بشكل طفيف إلى 153.164 مليار دولار (انخفاض 0.17% خلال 24 ساعة)، لكن بشكل عام لا يزال يحافظ على مستوى مرتفع. لم تتدفق الأموال بشكل ملحوظ، مما يدل على أن أساس السيولة في السوق لا يزال قوياً.

حجم تداول DEX مستقر مع انخفاض طفيف، وسلسلة Solana تواصل أداءها الرائد حجم تداول DEX على مستوى الشبكة يبلغ حوالي 17.51 مليار دولار في آخر 24 ساعة، بانخفاض طفيف مقارنة بالفترة السابقة. من حيث الهيكل، لا يزال النظام البيئي لـ Solana هو النقطة البارزة، حيث تأتي Meteora وOrca وHumidiFi في المراكز الثلاثة الأولى، بإجمالي حجم تداول يتجاوز 3.4 مليار دولار. في النظام البيئي لـ Ethereum، تتصدر Uniswap بحجم تداول يبلغ 4.848 مليار دولار، مما يشكل ما يقرب من ثلث حجم سوق DEX الكلي، مما يدل على تأثير تركيز السيولة الواضح.

بروتوكول دخل الهيكل مستقر، المشاريع الرائدة تحافظ على مستوى عالٍ من النشاط بلغت رسوم بروتوكول Uniswap خلال الـ 24 ساعة الماضية 6.81 مليون دولار، وهي تأتي بعد Tether (23.36 مليون دولار) و Circle (7.93 مليون دولار)، مما يجعلها تحتل المركز الثالث في قائمة دخل التمويل اللامركزي. تلتها Hyperliquid و Jupiter، حيث سجلت كل منهما 4.26 مليون دولار و 3.99 مليون دولار. التشغيل عالي التردد لبروتوكولات التمويل اللامركزي الرئيسية يظهر أن الطلب على التداول لا يزال نشطًا، بينما تحافظ البيئة العامة على خصائص “التقلب المنخفض، ومعدل الاستخدام العالي”.

تتوالى ديناميكيات المشاريع، حيث يتزامن الابتكار مع المؤسسات تشير العديد من الأخبار إلى أن التمويل اللامركزي (DeFi) يتجه نحو مرحلة أكثر نضجًا. أكملت Pacifica ترقية تقسيم المحرك وزادت بشكل كبير من حوافز المستخدمين؛ قامت بروتوكولات مثل Spark وEthena وMaple بتعزيز هيكل العائدات؛ شهد MegaETH اكتتابًا زائدًا بمقدار 20 ضعفًا، وإدخال Benchmark وBirch Hill، مما يعزز ثقة المؤسسات؛ بينما تسلط الترقية الاستراتيجية لمشاريع مثل WLFI وMetis الضوء على الاتجاه العميق لاندماج التمويل اللامركزي مع التمويل التقليدي.

وجهة نظر المحلل

الاهتزاز القصير الأجل في السوق هو انسحاب للخلف طبيعي، هيكل رأس المال مستقر يشير المحللون إلى أن الانخفاض الطفيف في TVL في هذه الجولة يعود أساسًا إلى اضطرابات السياسة الكلية وجني الأرباح على المدى القصير، وليس تدفق رأس المال الهيكلي. تشير نسبة الاستخدام العالية للبروتوكولات الرئيسية والدخل المستقر إلى أن نشاط السوق يبقى صحيًا، ومن المتوقع أن تتدفق الأموال مرة أخرى إلى مشاريع DeFi عالية الجودة بعد استقرار BTC.

محرك النمو الجديد في نظام Solana البيئي تستمر DEX على سلسلة Solana في الهيمنة على الحجم، مما يظهر مزايا التوفيق الفعال ونشاط المستخدمين. تشير الأحجام العالية لمعاملات Meteora و HumidiFi إلى أن Solana قد شكلت قدرة تنافسية على نطاق واسع في اتجاه الابتكار في السيولة، وقد تصبح نقطة الانطلاق للاتجاه المقبل في التمويل اللامركزي.

تسارع الاتجاه المؤسسي، يتطور DeFi نحو البنية التحتية المالية من الاكتتاب الزائد في MegaETH إلى التخطيط الاستراتيجي لشركة Birch Hill، وصولاً إلى الترقية المتكاملة للنظام البيئي لـ Metis، يعتقد المحللون أن DeFi قد انتقل تدريجياً من “التمويل التجريبي” إلى مرحلة “البنية التحتية المالية المتوافقة”، وستصبح الأموال المؤسسية القوة الدافعة في المستقبل.

تحسين نموذج العائد كبعد تنافسي أساسي تتمتع مشاريع Ethena وSUSDE وMaple وZEROBASE بأداء مستقر لعائداتها، وهناك اختلافات واضحة في فترة فك الرهن وتصميم APY. يعتقد المحللون أن التركيز في منافسة DeFi المستقبلية سيتحول نحو جودة العائد واستدامته، بدلاً من العوائد السنوية العالية فقط.

الخاتمة

بصفة عامة، أظهر سوق التمويل اللامركزي DeFi في 30 أكتوبر مرونة قوية خلال فترة التعديل الكلي. على الرغم من أن TVL والحجم قد شهدوا انسحابًا للخلف لفترة وجيزة، إلا أن تدفقات الأموال الهيكلية لا تزال صحية. الأداء النشط لمشاريع مثل Solana وMegaETH وMetis يشير إلى أن سوق التمويل اللامركزي يتجه من “تنافس السيولة” إلى “التعاون البيئي”. على المدى المتوسط والطويل، سيستمر التوجه نحو المؤسسية وتحسين العوائد في كونها محركات النمو الأساسية المزدوجة في النظام البيئي للتمويل اللامركزي.