تراهن Cardano على RealFi بالتزامن مع بيتكوين، لكسر جمود TVL البالغ 2.7 مليار دولار

اعترف مؤسس كاردانو تشارلز هوسكينسون أن القضية الرئيسية لكاردانو (ADA) في مجال التمويل اللامركزي هي التنسيق والحكم، وليس التكنولوجيا. على الرغم من أن كاردانو لديها أكثر من 1.3 مليون مستخدم نشط يشاركون في التكديس والحكم، إلا أن معظم المستخدمين لم يقوموا بتفعيل السيولة في DeFi، مما أدى إلى أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي فقط 271 مليون دولار. لكسر هذه الحلقة المفرغة “الدجاجة تضع البيضة، والبيضة تفقس الدجاجة”، يدفع هوسكينسون استراتيجية جديدة: من خلال مشروع ميدنايت وخطة ريال في، ربط كاردانو بالبيتكوين والإقراض في العالم الحقيقي، بهدف جذب سيولة بمليارات الدولارات من الخارج.

هوسكينسون يكشف: أزمة DeFi في Cardano هي “مشكلة تنسيق”

أساس تقنية Cardano قوي، لكن هناك نقص في التنسيق بين المستخدمين والمجتمع، مما أدى إلى عدم تحويل قاعدة مستخدميه الكبيرة إلى السيولة الفعلية في التمويل اللامركزي.

• مسائل غير تقنية: أوضح هوسكينسون أن جذور ضعف أرقام Cardano DeFi ليست مسألة تقنية، ولا تتعلق بالقدرة على التنفيذ أو الإبداع. ويعتقد أن التحدي الرئيسي يكمن في الحوكمة والتنسيق، وكذلك في المساءلة والمسؤولية، مما يشير إلى وجود نقص مقارنة بالمنافسين مثل إيثيريوم أو سولانا.
• معضلة تفعيل المستخدم: تمتلك Cardano مجموعة ضخمة من المستخدمين الذين يشاركون في التكديس وحوكمة ADA تزيد عن 1.3 مليون، لكن معظم المستخدمين لم يشاركوا في بروتوكولات التمويل اللامركزي.
• توقف دورة السيولة: إن هذا النقص في الأنشطة على السلسلة أدى إلى تشكيل دورة “الدجاجة تبيض، والبيض ينتج الدجاج”: إن انخفاض معدل النشاط يجعل السيولة والشركاء يترددون، مما يعيق المزيد من النمو.

الاختراق الاستراتيجي: ربط بيتكوين بعالم الإقراض الحقيقي، وجلب السيولة الخارجية

للتغلب على عنق الزجاجة في التنسيق الداخلي، تسعى Cardano إلى فتح سيولة تقدر بمليارات الدولارات من خلال رأس المال الخارجي ودمج السلاسل.

• الأعمدة الأساسية: ميدنايت وريال في: قدم هوسكينسون حلًا يعتمد على ميدنايت وريال في. تهدف هذه المشاريع إلى ربط ADA ببيتكوين ونظام الإقراض في العالم الحقيقي.
• تدفق رأس المال الخارجي: من خلال هذا الرابط، سيتمكن رأس المال من التدفق من خارج العملات المشفرة. يقدر هوسكينسون أنه بمجرد أن يمكن استعارة ADA و بيتكوين، وتحويلهما إلى عملات مستقرة، واستخدامهما في الأسواق الائتمانية الحقيقية، سيتمكن من فتح “عشرات المليارات” من الأموال.
• الفجوة في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ضخمة: حتى وقت النشر، كانت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ل Cardano في التمويل اللامركزي (DeFi) 2.71 مليار دولار، متخلفة بشكل كبير عن Ethereum (85.5 مليار دولار) و Solana (11.29 مليار دولار).

تناقض البيانات: ديناميكية المطورين القوية تحت TVL منخفض

على الرغم من أن أرقام TVL الخاصة بـ Cardano ليست جيدة، إلا أن مؤشرات مثل نشاط المطورين تظهر وجود زخم مستمر في البناء، مما يؤكد وجهة نظر هوسكينسون حول “مشكلة التنشيط”.

• أنشطة المطورين تتجاوز ETH/SOL: تظهر بيانات Santiment أن مؤشر أنشطة تطوير Cardano قد تجاوز Ethereum وSolana في أواخر أكتوبر، مما يثبت الزخم المستمر للبناء.
• جوهر التناقض: هذا هو بالضبط التناقض الذي حاول هوسكينسون شرحه: Cardano ليس لديه مشكلة في الطلب، بل مشكلة في التفعيل - كيف يمكن تحويل عدد كبير من حاملي العملات إلى مشاركين في التمويل اللامركزي على السلسلة.

سعر ADA والمشاعر السوقية: الاتجاه قصير الأجل ضعيف

في ظل عدم وجود قوة جذب قوية في التمويل اللامركزي ، لا تزال ديناميكية سوق ADA تبدو ضعيفة.

• اتجاه السعر: حتى تاريخ كتابة هذا المقال، سعر تداول ADA حوالي 0.60 دولار، والاتجاه لا يزال ضعيفًا. السعر أقل من جميع متوسطات الحركة الأسية الرئيسية (متوسط الحركة الأسية 20 قريب من 0.65 دولار، متوسط الحركة الأسية 50 حوالي 0.71 دولار، ومتوسط الحركة الأسية 200 قريب من 0.74 دولار).
• المؤشرات الفنية: يظهر RSI (مؤشر القوة النسبية) ضعف الزخم؛ CMF (مؤشر تدفق الأموال) أقل بقليل من الصفر، مما يدل على أن تدفق رأس المال لم يعد بعد.

الخاتمة

كشف مؤسس Cardano، هوسكينسون، بصراحة عن التحديات الهيكلية العميقة التي تواجه ADA في سباق DeFi. إلقاء اللوم على المشكلات التقنية في الحوكمة والتنسيق، مع الأمل في إدخال السيولة الخارجية من خلال الربط مع بيتكوين و RealFi، هو تحول استراتيجي جريء من Cardano. تشير الأنشطة المستمرة للمطورين إلى أن Cardano لا يزال لديه إمكانيات، ولكن يحتاج المستثمرون إلى مراقبة ما إذا كانت Midnight و RealFi يمكن أن تنجح في كسر “مأزق التفعيل” وتحويل قاعدة المستخدمين الضخمة إلى قيمة كبيرة على السلسلة.

تنبيه: هذه المقالة هي معلومات إخبارية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق العملات المشفرة يتقلب بشدة، وينبغي على المستثمرين اتخاذ قرارات حذرة.