تقرير إدارة الثروات الخاصة لشهر أكتوبر 2025 من Gate

ملخص

• بعد أن سجلت البيتكوين ارتفاعًا جديدًا عند 125,400 دولار في بداية أكتوبر، لم تتمكن من العودة إلى مستوى 120,000 دولار بنهاية الشهر، مما أسفر عن أول خسارة في أكتوبر منذ عام 2018، وأداء سوق التشفير بشكل عام كان ضعيفًا بشكل ملحوظ مقارنة بالأصول التقليدية ذات المخاطر.
• لا يزال العائد السنوي لتركيبة أفضل 30% من صناديق التحوط الكمية في أكتوبر يصل إلى 35.4%، متفوقًا بشكل ملحوظ على البيتكوين؛
• أداء هيدج إنفست-USDT كان ممتازًا، حيث سجل 5% عائد إيجابي رغم انخفاض بيتكوين بأكثر من 5.5% في سوق الشهر الحالي، وبلغ العائد السنوي لهذا المنتج في أكتوبر 59%، بينما بلغ العائد على مدى العام الماضي 16.4%، مما يجعله في الصدارة بين جميع المنتجات الكمية؛
• مستوى التراجع العام لصناديق التحوط في أكتوبر كان منخفضًا نسبيًا، حيث كان الحد الأقصى للتراجع لاستراتيجية USDT فقط 0.01%، بينما كانت استراتيجية BTC 0.03%;
• مع اقتراب شهر نوفمبر، لا تزال السيولة الكلية وتوقعات السياسة ستقود اتجاه السوق، وقد يستمر سوق العملات المشفرة في نمط التصحيح “مرتفع التقلبات، منخفض الاتجاه”.

1. مراجعة سوق أكتوبر

** تحليل أسعار سوق العملات المشفرة **: لم يبشر شهر أكتوبر ب “Uptober” الذي طال انتظاره ، فشلت Bitcoin في العودة إلى مستوى 120,000 دولار في نهاية الشهر بعد أن وصلت إلى مستوى جديد عند 125,400 دولار في بداية الشهر ، مسجلة أول خسارة لها في أكتوبر منذ عام 2018 وأكبر أداء في أكتوبر منذ عام 2014. فشلت Ethereum أيضا في تحقيق نتائج مرضية في أكتوبر ، وفشل السعر في الحفاظ على علامة 4,000 دولار ، مما أدى إلى تمديد القناة الهبوطية. تخلفت العملات البديلة بشكل عام ، لكن الأموال تدفقت إلى مشاريع Solana و الذكاء الاصطناعي + DePIN في المراحل المبكرة ، والتي استمرت في الظهور بقوة على منصات الحضانة المتعددة. اجتذب بروتوكول x402 الانتباه في أكتوبر وينظر إليه على أنه اختراق كبير في مدفوعات Web3 نظرا لآليته المبتكرة التي تسمح لوكلاء الذكاء الاصطناعي بالدفع بشكل مستقل مقابل خدمات واجهة برمجة التطبيقات. في الوقت نفسه ، دفعت مناقشة حظر عملات الخصوصية في الاتحاد الأوروبي لعام 2027 والمخاوف بشأن مخاطر الخصوصية للعملات الرقمية للبنوك المركزية قطاعي العقد الرئيسي وعملات الخصوصية إلى قيادة المكاسب ، مع مخالفة الرموز المميزة مثل DASH و ZEC لهذا الاتجاه.

!

• تحليل السيولة: على الرغم من انخفاض سعر البيتكوين، لا يزال المتداولون المؤسسيون نشطين، حيث سجلت عقود البيتكوين الآجلة غير المستقرة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) مستوى قياسي جديد، مما يثبت أن السيولة في السوق لا تزال وفيرة. بالإضافة إلى ذلك، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم تدفقات صافية في أكتوبر، حيث بلغت 3.5 مليار دولار و670 مليون دولار على التوالي. في بيانات البلوكشين، انخفض احتياطي الإيثيريوم في البورصات إلى أدنى مستوى له منذ سنوات (15.6 مليون من ETH)، مما يقلل من العرض المتاح للبيع، بينما بلغ عدد الإيثيريوم المودع في ال Staking 35.7 مليون من ETH، قد يكون ال Staking العالي والعرض المنخفض بمثابة تمهيد لانتعاش لاحق.
• تحليل مشاعر السوق: انخفض مؤشر الخوف من 74 في بداية الشهر إلى 23، مما أدى إلى دخول منطقة “الخوف الشديد”؛ كما قفزت التقلبات من أدنى مستوى لها لهذا العام وهو 1.2% إلى 2.3%؛ بالإضافة إلى ذلك، يظهر معدل البيتكوين بين الشراء والبيع في أكتوبر أن الغالبية العظمى من الوقت كانت مبيعات قصيرة، مما يشير إلى زيادة ضغط البيع واستمرار انتشار مشاعر الخوف. ** التحليل الأساسي الكلي **: أثارت أخبار التعريفة الجمركية حالة من الذعر في الأصول الخطرة ، مما تسبب في وصول أكثر من 19 مليار دولار من عمليات التصفية بالرافعة المالية إلى سوق العقود الآجلة. في حين أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية الشهر جلب ارتياحا مؤقتا للسوق ، إلا أن موقف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المتشدد لا يزال يترك موضوع خفض سعر الفائدة في ديسمبر المقبل في حالة تشويق. تفوق أداء الذهب على أصول الأسهم العالمية في أوائل أكتوبر ، حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,356 دولارا. تبعه سوق الأسهم ، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 6٪ على أساس شهري بسبب إفصاحات أرباح أفضل من المتوقع من أسهم التكنولوجيا. بشكل عام ، كان سوق العملات المشفرة في أكتوبر أضعف بكثير من الأصول الخطرة التقليدية تحت الضغط المزدوج لعدم اليقين الكلي وتشديد السيولة.

!

2. مصفوفة منتجات الثروة الخاصة في Gate

تتضمن منتجات الثروة الخاصة من Gate فئتين من الاستراتيجيات: يمكن اختيار منتجات إدارة ثروة مستقرة تتجاوز عائدات السندات الأمريكية، أو يمكن اختيار مجموعة مختارة من صناديق الكوانت ذات العائد المرتفع.

2.1 مقدمة في إدارة الأموال بشكل مستقر

• 余币宝: خطة استثمارية تمنع الأموال من الركود، يمكن للعملاء شراء منتجات الادخار أو الاستثمار من خلال 800 نوع من العملات لكسب عوائد استثمارية؛ بالإضافة إلى العائد السنوي الأساسي، تقدم Gate أيضًا معدل عائد سنوي إضافي بنسبة 9% على USDT، والمكافآت الإضافية للمستخدمين الجدد تصل إلى 200%.
• استثمار ثنائي العملات: منتج استثماري قصير الأجل يتضمن عملتين مشفرتين مختلفتين ، يمكن للعملاء اتخاذ قرار البيع بسعر مرتفع أو الشراء بسعر منخفض من خلال توقع اتجاه السوق ، وتزداد العائدات مع تقليص فترة الاستثمار. حاليًا ، يدعم 64 نوعًا من العملات ، ويمكن إكمال الاشتراك من خلال “اختيار العملة - تحديد الاتجاه - مدة الاستثمار”. مقارنة بتداول العملات الفورية ، يوفر استثمار ثنائي العملات هامش أمان أعلى ، ويمكن كسب فائدة مستقرة حتى في حالة عدم إتمام الصفقة.
• كسب العملات على السلسلة: خطة استثمار مرنة تحافظ على رأس المال، تجمع كسب العملات على السلسلة العديد من مشاريع PoS الشهيرة الحالية، حيث يكسب العملاء عائدات عالية على السلسلة من خلال رهن كمية معينة من الأصول المشفرة. على سبيل المثال، يمكن تحقيق عائد سنوي يزيد عن 4.4% من خلال سك GUSD، بالإضافة إلى أن Gate تقدم مكافآت إضافية بنسبة 95.6% سنويًا.

2.2 مقدمة عن صناديق التحوط

خطة منتجات ذات عوائد مرتفعة على المدى المتوسط والطويل، قادرة على تحقيق عوائد أعلى من الودائع البنكية أو الاستثمارات العادية، تديرها فرق إدارة الأصول الرائدة لتوزيع المخاطر، مما يساعد العملاء على تحقيق زيادة في الثروة ضمن الوقت والجهد المحدودين. تعتمد صناديق Gate الكمية على استراتيجية التحكيم المحايدة، مما يتجنب تقريبًا جميع مخاطر تقلبات السوق، وتتميز عمومًا بمخاطر منخفضة، وعوائد مرتفعة، وإثبات احتياطي بنسبة 100%.

!

3. أداء منتجات الثروة الخاصة في Gate لشهر أكتوبر

3.1 نظرة عامة على عوائد الاستثمار لشهر أكتوبر

تظل عائدات YuBiBao مستقرة لأكثر من 10 أشهر، ويمكن للمستخدمين الذين يحتفظون بـ USDT و BTC و ETH الحصول على مكافآت إضافية مقدمة من Gate. تتراوح العائدات السنوية على USDT بين 2-5%، بالإضافة إلى ذلك، تقدم Gate مكافآت إضافية بنسبة 9%، حيث تصل المكافآت الإضافية للمستخدمين الجدد إلى 200%.

من منظور أعمال الاستثمار الثنائي العملة، شهد سوق أكتوبر تقلبات وانخفاضات، بينما ستعزز التقلبات العالية في السوق المتقلبة عوائد خيارات البيع، مما يجعل من المناسب اعتماد استراتيجية “الشراء المنخفض” في الاستثمار الثنائي. يمكن تحقيق ذلك من خلال تحديد سعر هدف منخفض وفتح “وظيفة إعادة الاستثمار التلقائي” في نفس الوقت، مما يسمح بشراء USDT بأسعار منخفضة بشكل مستمر. في حالة عدم نجاح الشراء المنخفض، يمكن كسب عوائد فوائد USDT، واستخدام الفوائد لإعادة استثمار الأصول بطريقة تساهم في نموها بشكل مركب، مما يشكل استراتيجية مستدامة لكسب عوائد فوائد USDT من خلال الشراء المنخفض. إذا تم الشراء المنخفض بنجاح، فإن شراء العملة المستهدفة بأسعار منخفضة لا يقلل فقط من المخاطر الهبوطية، بل يمكن أيضًا الحصول على عوائد الفوائد خلال فترة الاحتفاظ، مما يؤدي إلى تحقيق توازن بين العوائد والمخاطر.

من حيث كسب العملات على السلسلة، أطلقت Gate عدة برامج تحفيزية في أواخر سبتمبر. أولاً، تم إطلاق حملة المكافآت الإضافية لتخزين SOL رسميًا، حيث يتعاون المنصة مع عدة مشاريع DeFi ضمن نظام SOL البيئي لتوفير حوالي 10% من المكافآت الإضافية فوق العائد السنوي الأساسي البالغ 6% من GTSOL. في الوقت نفسه، بدأت حملة المكافآت الإضافية لسك GUSD. يستند معدل العائد السنوي الأساسي لـ GUSD إلى مستوى عائد الأصول الحقيقية (مثل سندات الخزانة المُرمزة)، وهو 4.4%، بالإضافة إلى 95.6% من المكافآت الإضافية. يتم سك GUSD من USDT/USDC، وكدليل على العائد، تأتي عائداته بشكل رئيسي من دخل نظام Gate البيئي، وسندات الخزانة RWA، وأصول العائد عالية الجودة المدعومة بالعملات المستقرة.

بشكل عام، فإن منتجات إدارة الأموال من Gate تتمتع بمرونة في الشراء والبيع، وعوائد مستقرة، مما يوفر للمستخدمين خيارات إدارة الأصول التي توازن بين السيولة ومعدل العائد.

!

3.2 10 نظرة عامة على عائدات أصول صندوق الكوانت لشهر أكتوبر

في أكتوبر، جميع المنتجات التسعة لصناديق التحوط التي يمكن لعملاء الثروة الخاصة في Gate الاكتتاب فيها أظهرت أداءً ثابتًا. يعتمد مديرو الصناديق بشكل أساسي على USDT كعملة أساسية، وذلك بسبب سيولتها العالية، وتقلب أسعارها النسبي المستقر، وارتفاع مستوى الأمان، فضلاً عن تحقيق مرونة أعلى في تنفيذ الاستراتيجيات.

فيما يتعلق بتخطيط الاستراتيجيات، تركز هذه المنتجات على استراتيجيات الاربتراج، حيث يعمل فريق الإدارة عادةً من خلال آليات اربتراج متعددة بالتوازي، لتوسيع مصادر العائد، بما في ذلك اربتراج العقود الآجلة، اربتراج أسعار الفائدة، وأربتراج الفروقات بين المنصات.

!

من حيث المؤشرات الأساسية لعائدات استراتيجيات التحكيم، ظلت معظم معدلات التمويل إيجابية خلال شهر أكتوبر، ولكن في بداية الشهر، تحولت معدلات تمويل العديد من العملات الرئيسية إلى سلبية بشكل حاد، وتركزت أموال الرفع على البيع القصير، مما أدى إلى ظهور حالة من البيع المفرط في السوق على المدى القصير. مع دخولنا منتصف ونهاية الشهر، بدأت معدلات التمويل تعود تدريجياً إلى النطاق المحايد، وبدأت مشاعر السوق تميل إلى الاستقرار، حيث أعيد توازن القوى بين الشراء والبيع. في الوقت نفسه، تُظهر بيانات معدل الفائض في العقود الآجلة أن معدل الفارق الأساسي للعقود الفصلية في بداية أكتوبر بلغ أعلى مستوياته خلال العام، حوالي 1.3%، مما يعد وقتاً مثالياً لبناء مراكز التحكيم. إذا تم الدخول في هذا الوقت، يمكن قفل عائد سنوي حوالي 5.3%. بشكل عام، من خلال مجموعة “شراء السلع الفورية + بيع العقود الدائمة”، يمكن تحقيق عائدات إيجابية من معدلات التمويل الإيجابية، بالإضافة إلى الحصول على عائدات إضافية من تقارب الفرق بين الأسعار الفورية والعقود.

!

من منظور أداء الصندوق الكمي ، سجلت استراتيجيات USDT و BTC ككل عوائد سنوية بنسبة 14.5٪ و -0.2٪ على التوالي في أكتوبر ، وعاد أسلوب الإستراتيجية بشكل مطرد. في ال 180 يوما الماضية ، تجاوزت نسبة شارب بشكل عام 5 ، مما يشير إلى أن الاستراتيجية لديها قدرات ممتازة لإدارة المخاطر والعائد. عادة ما يتم التحكم في الحد الأقصى للتراجع التاريخي في حدود 0.5٪ ، وتكون نسبة Karma أعلى بكثير من تلك الخاصة باستراتيجية السوق التجريبية ، مما يشير إلى أن المخاطر يتم التحكم فيها بشكل صارم مع الاستمرار في تحقيق أداء عائد ممتاز ، ويظهر الأداء العام متانة عالية وقدرة قوية على الدفاع عن المخاطر.

!

3.2.1 تحليل أداء الاستراتيجيات حسب الطبقات

يمكن تصنيف جميع منتجات صناديق الاستثمار الكمي حسب العائد الشهري إلى “أفضل 30% من مجموعات الصناديق”، و"مجموعات الصناديق ذات الأداء المتوسط 40%“، و"مجموعات الصناديق المتأخرة 30%”، ومن خلال ملاءمة اتجاه صافي القيمة، يمكن رؤية ذلك بشكل مباشر:

على الرغم من أن العملات الرئيسية شهدت تذبذبًا هابطًا في أكتوبر، إلا أن العائد السنوي لمجموعة Top 30% لا يزال مرتفعًا بنسبة 35.4%، متفوقًا بشكل ملحوظ على البيتكوين؛ بينما كان العائد السنوي لمجموعة Mid 40% هو 6.3%، متجاوزًا أيضًا عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (4.14%)؛ حتى مجموعة Bottom 30% سجلت في أكتوبر عائدًا إيجابيًا سنويًا بنسبة 1.6%، مما يظهر أداء استراتيجية مستقر ومقاوم للتقلبات.

!

من منظور عملة التشفير، بعد ملاءمة صافي قيمة جميع منتجات الصندوق تحت استراتيجية USDT و BTC إلى خطين تمثيليين، يمكن ملاحظة أن استراتيجية USDT أظهرت أداءً مستقراً وصاعداً بشكل عام في أكتوبر. حيث شهدت صافي القيمة ارتفاعاً ملحوظاً في منتصف الشهر، حتى في وقت تصحيح السوق في نهاية الشهر، ظلت صافي القيمة قوية ولم تظهر أي تراجع ملحوظ. بشكل عام، كانت عوائد استراتيجية USDT في أكتوبر أفضل بكثير من استراتيجية BTC، مما يظهر خصائص مقاومة أقوى للتقلبات وعوائد ثابتة.

!

بالمقارنة مع سعر البيتكوين، كانت استراتيجية USDT في أكتوبر أداءً بارزًا، حيث بلغ متوسط العائد السنوي 14.5%. من بينها، كان “التحوط الذكي - USDT” أداءً متميزًا: في ظل بيئة السوق التي انخفضت فيها البيتكوين بأكثر من 5.5% خلال الشهر، حقق عائدًا إيجابيًا بنسبة 5%، مما يظهر قدرة ممتازة على مقاومة التقلبات. بلغ العائد السنوي لهذا المنتج في أكتوبر 59%، وبلغ العائد على مدى العام الماضي 16.4%، مما يجعله في صدارة جميع المنتجات الكمية.

!

استراتيجية التحوط الذكي - USDT تعتمد بشكل رئيسي على آليات متعددة مثل التحكيم بين العقود الآجلة والعقود الفورية، التحكيم في معدلات التمويل، وتحكيم صانعي السوق، من خلال التقاط الفروق السعرية منخفضة المخاطر بين الأسواق المختلفة لتحقيق عوائد عالية. لقد كانت أدائها مستقرًا على مدار العامين الماضيين، حيث بلغ معدل شارب 3.89، وكان الحد الأقصى للتراجع التاريخي 0.08% فقط. جميع أعضاء الفريق الأساسي قد تخرجوا من جامعات مشهورة عالميًا، وعملوا سابقًا في مؤسسات استثمارية رائدة دوليًا، مما يمنحهم خبرة عميقة في البحث الكمي وإدارة المخاطر، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق زيادة مستدامة وتنوع في تخصيص الأصول.

!

3.2.2 تحليل منحنى سحب الاستراتيجية

في أكتوبر ، كان مستوى التراجع الإجمالي للأموال الكمية منخفضا ، حيث كان الحد الأقصى للتراجع لاستراتيجية USDT 0.01٪ فقط واستراتيجية BTC 0.03٪ ، مما يدل على قدرات ممتازة للتحكم في المخاطر. في المقابل ، بسبب عدم اليقين في السياسة الكلية والأحداث الجيوسياسية ، اتسع الحد الأقصى لتصحيح أسعار البيتكوين في الشهر إلى 14.1٪. على الرغم من أن معنويات السوق انتعشت في أواخر أكتوبر ، وتقلص الانخفاض في سعر البيتكوين إلى حوالي 7.5٪ ، إلا أن الرغبة في المخاطرة ضعفت مرة أخرى في نهاية الشهر ، وظل التراجع الشهري الإجمالي عند حوالي 12٪.

! !

بشكل عام، خلال التقلبات السوقية في أكتوبر، حقق صندوق Gate الكمي أداءً ممتازًا من خلال نظام إدارة المخاطر الصارم واستراتيجيات التحكيم المتنوعة، مما أدى إلى نمو مستقر مع انخفاض شديد في التراجع. سواء من حيث توزيع العوائد، استراتيجيات العملات، أو أبعاد التحكم في التراجع، كان أداؤه أفضل بكثير من أداء السوق Beta، مما يوفر للمستثمرين خيارات تكوين تتميز بالأمان والعائد.

4. آفاق المستقبل

بالنظر إلى نوفمبر ، ستظل السيولة الكلية وتوقعات السياسة تهيمن على اتجاه السوق ، فمن ناحية ، أدى التراجع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار الأمريكي إلى توفير مساحة تنفس قصيرة الأجل لسوق العملات المشفرة ، لكن التقلبات لا تزال مرتفعة. من ناحية أخرى، في حين شهد شهر أكتوبر نهاية دورة تخفيض الميزانية العمومية لمدة ثلاث سنوات، لا تزال ضغوط التمويل تتراكم. استمر مؤشر SOFR ، الذي يتم قياسه مقابل تكلفة الاقتراض المضمون من سندات الخزانة ، في الارتفاع مؤخرا ، وقد يجبر الضغط على أسواق المال البنوك المركزية على التدخل لدعم السيولة ، أو وضع الأساس لانتعاش تحركات السوق اللاحقة.

على المدى القصير ، قد يستمر سوق العملات المشفرة في نمط التوحيد المتمثل في “التقلبات العالية والاتجاه المنخفض”. إذا استمرت البيانات الاقتصادية مثل التوظيف والتضخم في الانخفاض، فقد ترتفع التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر، مما يوفر دفعة مؤقتة للأصول الخطرة. في الوقت نفسه ، من المتوقع أن يتم تحسين هيكل التمويل على السلسلة بشكل أكبر ، وقد يصبح صافي التدفق الوارد للعملات المستقرة والزيادة المستمرة في مقتنيات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المتغيرات الرئيسية التي تدعم السوق. في الوقت الحاضر ، هناك أيضا بعض الفرص الهيكلية في السوق ، وخاصة الذكاء الاصطناعي و DePIN والدفع والهوية وغيرها من القطاعات التي جذبت انتباه السوق منذ فترة طويلة ، والتي أصبحت محور تركيز رأس المال في فترة عدم وجود خط رئيسي واضح. <br> مصدر المرجع:

• بوابة ، https://www.gate.com/private-wealth
• بوابة ، https://www.gate.com/institution/quant-fund
• بوابة ، [https://www.gate.com/crypto-market-data/market-sentiment/fear-and-greed-index/btc](https://www.gate. com/crypto-market-data/market-sentiment/fear-and-greed-index/btc)
• TradingView ، [https://www.tradingview.com/chart/mfJYpxo7/?symbol=CRYPTO%3AETHUSD](https://www.tradingview.com/chart/mfJYpxo7/?symbol=CRYPTO٪ 3AETHUSD)
• كوين جلاس ، https://www.coinglass.com/Basis
• كوين جلاس ، https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap
• كوينجلاس ، https://www.coinglass.com/today
• كوين ماركت كاب ، https://coinmarketcap.com/etf/
• شجاع نيوكوين ، [https://bravenewcoin.com/insights/ethereum-eth-price-prediction-ethereum-set-for-6500-rally-following-technical-bounce-at-3800] (https://bravenewcoin.com/insights/ethereum-eth-price-prediction-ethereum-set-for-6500-rally-following-technical-bounce-at-3800)

<br> <center><strong style=“font-size: 1.5em;”>(انقر أدناه للحصول على التقرير الكامل)</strong></center> <br> إخلاء المسؤولية تتضمن استثمارات سوق العملات المشفرة مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يتم شراؤها بشكل كامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن هذه القرارات الاستثمارية.