FDIC تفكر في وضع إرشادات لتأمين الودائع المرمزة، والبنوك التقليدية تتبنى البلوكتشين بشكل أسرع

في 11 نوفمبر 2025، كشف ترافيس هيل، الرئيس بالنيابة لشركة التأمين الفيدرالي على الودائع (FDIC)، في مؤتمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا أن الهيئة تعمل على وضع إرشادات لتأمين الودائع المرمزة، موضحةً مبدأ الرقابة “الودائع هي الودائع”. تعني هذه الموقف أن الودائع التي تحتفظ بها البنوك من خلال البلوكتشين أو دفتر الحساب الموزع ستستفيد من نفس ضمان التأمين مثل الودائع التقليدية، مما يزيل العقبات الرئيسية أمام المؤسسات المالية لتوسيع أعمالها في الأصول الرقمية، في حين أن الفروق التنظيمية بين الودائع المرمزة والعملات المستقرة تصبح أكثر وضوحًا.

تنظيم الإيداعات المرمزة ونطاق التأمين

المبادئ التوجيهية لـ FDIC تركز على الاستمرارية القانونية - بغض النظر عن الشكل التكنولوجي الذي توجد به الودائع، فإن طبيعتها القانونية تظل ثابتة. أكد ترافيس هيل: “نقل الودائع من العالم المالي التقليدي إلى عالم البلوكتشين أو دفتر الحساب الموزع، لا ينبغي أن يغير طبيعتها القانونية.” هذا الموقف يوفر اليقين للبنوك لاستكشاف تطبيقات البلوكتشين، ويتجنب فقدان حماية التأمين على الودائع بسبب اختيار التكنولوجيا. وفقًا للقواعد الحالية، يوفر FDIC تأمينًا يصل إلى 250,000 دولار لكل حساب، وينطبق هذا الحد أيضًا على الودائع المرمزة.

الفرق الرئيسي بين الودائع المرمزة والعملات المستقرة يكمن في الجهة المصدرة والهيكل القانوني. الودائع المرمزة هي تمثيل رقمي لالتزامات البنك، وتتمتع بالتأمين الكامل وجميع ضمانات البنك، بينما عادة ما تصدر العملات المستقرة من قبل مؤسسات غير مصرفية، وتستند قيمتها إلى جودة الأصول المرهونة. هذا التمييز مهم لحماية المستهلك - فإذا أفلس مصدر العملة المستقرة، فإن حامليها يكونون مجرد دائنيين عاديين، بينما يتمتع حاملو الودائع المرمزة بحماية تأمين FDIC. يعتقد براين بروكس، المدير السابق لمكتب مراقبة العملة (OCC)، أن: “ستشجع هذه الوضوح البنوك بدلاً من شركات التكنولوجيا على قيادة المرحلة التالية من الابتكار المالي.”

حالة صندوق تأمين الودائع واستقرار النظام

صندوق تأمين الودائع (DIF) التابع لـ FDIC هو حجر الزاوية في النظام المالي الأمريكي، يهدف إلى حماية المودعين في حالة إفلاس البنوك. يعتمد هذا الصندوق بشكل أساسي على الرسوم التقديرية الفصلية التي تدفعها البنوك المؤمنة، وقد أدى الارتفاع الكبير في الودائع في السنوات الأخيرة إلى انخفاض نسبة الاحتياطيات إلى ما دون المتطلبات القانونية في بعض الأحيان. ومع ذلك، صرحت FDIC في وقت سابق من هذا العام أن الصندوق من المتوقع أن يصل إلى نسبة الأهداف القانونية بحلول نهاية عام 2025 - قبل حوالي ثلاث سنوات من الخطة الأصلية.

هذا التقدم الإيجابي يوفر لبنك التأمين الفيدرالي (FDIC) هامشًا لتوسيع نطاق التأمين ليشمل مجالات الابتكار. حتى الربع الثالث من عام 2025، تجاوز رصيد صندوق التأمين ودائع التأمين (DIF) 150 مليار دولار، وبلغت نسبة الاحتياطي 1.35%، متجاوزة الحد الأدنى القانوني المطلوب البالغ 1.35%. الحالة الصحية للصندوق تتيح لـ FDIC تحمل مسؤولية التأمين على الودائع المرمزة دون زيادة رسوم تقييم البنوك، مما يتجنب تحميل الصناعة أعباء إضافية. هذه القوة المالية ضرورية للحفاظ على ثقة الجمهور، خاصة في الفترة المبكرة من إدخال التكنولوجيا الجديدة التي قد تصاحبها حالة من عدم اليقين.

مؤشرات رئيسية لصندوق تأمين الودائع الفيدرالي

• الرصيد الحالي: 1500 مليار دولار+
• نسبة الاحتياطي: 1.35% (مقبول)
• الحد الأدنى القانوني المطلوب: 1.35%
• موعد تحقيق الهدف: نهاية عام 2025 (قبل ثلاث سنوات)
• الحد الأقصى للتأمين على حساب واحد: 250,000 دولار أمريكي
• مصدر الصندوق: رسوم تقييم ربع سنوية للبنك المؤمّن

المنافسة الجديدة بين البنوك وشركات التكنولوجيا المالية

قد تعيد وجهة نظر FDIC تشكيل مشهد المنافسة بين البنوك وشركات التكنولوجيا المالية في مجال الأصول الرقمية. في الوقت الحالي، تقدم العديد من شركات التكنولوجيا المالية تأميناً على الودائع “النفاذي” من خلال التعاون مع البنوك المؤمنة من قبل FDIC، لكن هذا الترتيب يواجه تحديات عندما تظهر مشاكل مع الطرف الثالث. ستوفر الإرشادات الواضحة حول ترميز الأصول تأمين الودائع ميزة تنافسية كبيرة للبنوك في مجال الأصول الرقمية، حيث ستكون قادرة على تقديم حماية تأمينية مباشرة بدلاً من الاعتماد على هياكل تعاون معقدة.

يعتقد مراقبو الصناعة أن هذه الخطوة قد تسرع من تخطيط البنوك لتقنية البلوكتشين. وقد عالجت شركة جيه بي مورغان أكثر من 600 مليار دولار من المعاملات في نظام JPM Coin الخاص بها، كما أن بنك سيتي وبنك نيويورك ميلون يجربان حلولاً مماثلة. وتوفر التوجيهات الواضحة من FDIC يقينًا تنظيميًا لهذه المشاريع، مما يشجع على مزيد من الاستثمار. قال جايسون بلاك، كبير المسؤولين الرقميين في معهد سياسة البنوك: “هذا يعالج أكبر قلق للبنوك في استكشاف تطبيقات البلوكتشين - عدم اليقين التنظيمي، ونتوقع أن يتم طرح عدد كبير من المنتجات الجديدة في الأشهر الثمانية عشر المقبلة.”

آفاق تطبيقات السوق لترميز الأصول للإيداع

على المستوى الفني، يمكن أن تلعب ترميز الأصول ودائعًا دورًا هامًا في عدة سيناريوهات. في مجال المالية بالجملة، قد تنتقل التسويات بين البنوك من نظام التسويات الصافي الحالي المتأخر إلى تسويات البلوكتشين شبه الفورية، مما يزيد من الكفاءة ويقلل من المخاطر. في القطاع التجزئة، قد يتمكن المستهلكون من الاحتفاظ بودائع البنوك المرمّزة مباشرةً عبر محافظهم الرقمية، مما يوفر لهم ميزة الدفع الفوري دون القلق بشأن خطر إفلاس البنك.

إدارة مالية الشركات هي سيناريو تطبيق آخر مهم. يمكن للشركات متعددة الجنسيات استخدام إيداعات مرمزة لتحقيق المدفوعات عبر الحدود وإدارة النقد، مما يتجنب التأخيرات والرسوم المرتفعة في النظام المصرفي التقليدي. أعلنت فيزا وماستركارد عن خطط لدمج الإيداعات المرمزة التي تصدرها البنوك في شبكات الدفع الخاصة بهم، مما قد يوفر فوائد تكنولوجيا البلوكتشين للتسوق اليومي، دون أن يدرك المستهلكون حتى تغير التكنولوجيا الأساسية. هذه التكامل السلس هو المفتاح للتبني على نطاق واسع.

نقطة الاندماج بين المالية التقليدية والبلوكتشين

إن الإرشادات التي تستعد FDIC لوضعها بشأن تأمين الودائع المرمزة قد تصبح نقطة تحول تاريخية في دمج التمويل التقليدي مع تقنية البلوكتشين. عندما تتوقف الهيئات التنظيمية عن رؤية التقنية كتهديد وتعتبرها أداة، وعندما تتوقف البنوك عن تجنبها بدافع الخوف وتحتضنها بدافع الوضوح، فإن تطور النظام المالي يدخل مرحلة جديدة. المزايا الفريدة للودائع المرمزة تكمن في أنها لا تجبر المستهلكين على الاختيار بين الأمان التقليدي والابتكار التكنولوجي، ولا تطلب من البنوك المساومة بين الامتثال التنظيمي وزيادة الكفاءة. في هذه التوازن، قد نشهد ولادة نموذج مالي جديد — يحتفظ باستقرار وثقة النظام التقليدي بينما يدمج كفاءة وشفافية البلوكتشين.