Gate 研究院：إثيريوم فوري ETF 上周净流出创历史第三高｜ZEC 合约 المقتنيات创新高

سوق العملات الرقمية

• BTC ( -0.42% | السعر الحالي 95,092 USDT): لا يزال BTC في هيكل هبوط عابر ضعيف، حيث تشكل 92,976 دولار نقطة منخفضة مهمة على المدى القصير، وهي أيضًا موقع الدفاع الأساسي للثيران. طالما أن هذه المنطقة لم تُخترق، فمن المتوقع أن يستمر السعر في بناء هيكل ارتداد في النطاق السفلي؛ للارتفاع، يجب التركيز على حالة الاختراق عند 95,200 دولار، فإذا استقر السعر، قد يمتد الارتداد العابر إلى منطقة التداول الكثيفة السابقة 96,500–97,200 دولار. في 14 نوفمبر، بلغ صافي التدفق الخارجي لصندوق BTC ETF 492 مليون دولار في يوم واحد، حيث خرج من بلاك روك IBIT 463 مليون دولار، ومن فيديليتي FBTC 2.1 مليون دولار.
• ETH ( -1.8% 丨 السعر الحالي 3,143 USDT): لا يزال ETH في هيكل تذبذب ضعيف على المدى القصير، ولكنه أظهر إشارة واضحة على ارتداد بعد الوصول إلى أدنى مستوى 3,004 دولار. من حيث الأسعار الرئيسية، شكلت منطقة 3,000–3,020 دولار دعماً مهماً على المدى القصير، حيث قام المضاربون بالشراء عدة مرات للدفاع عن هذه المنطقة، مما أدى إلى تشكيل هيكل ارتداد قصير الأجل؛ بينما تركز المقاومة العليا في منطقة 3,150–3,180 دولار، إذا تمكن ETH من الاختراق والثبات فوق MA30، فمن المحتمل أن يتحدى المزيد من مستويات 3,220–3,260 دولار في الفترة المقبلة. في 14 نوفمبر، كانت التدفقات الصافية في يوم واحد من ETF ETH تبلغ 1.77 مليون دولار، حيث كانت التدفقات الداخلة من BlackRock ETHA تبلغ 1.73 مليون دولار.
• العملات البديلة: معظم العملات البديلة الرئيسية تواصل اتجاهها الهبوطي، والمشاعر في السوق بشكل عام تميل إلى الحذر، ومشاعر المستثمرين تتجه نحو “الشراء” و"الحيادية". مؤشر الخوف والطمع اليوم يسجل 14، ويقع في منطقة الخوف الشديد، مما يدل على استمرار انخفاض شهية المخاطرة في السوق.
• ماكرو: في 14 نوفمبر، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.05% ليصل إلى 6,734.11 نقطة؛ انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.65% ليصل إلى 47,147.48 نقطة؛ ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.13% ليصل إلى 22,900.59 نقطة. حتى 17 نوفمبر الساعة 11:00 صباحًا (UTC+8)، سعر الذهب الفوري لكل أونصة يبلغ 4,081 دولار، وارتفاعه خلال 24 ساعة هو 0.04%.

عملات رقمية شائعة في جودين

RESOLV Resolv（+44.4%，سوق العملات الرقمية 3,133.9 万 دولار）

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز RESOLV الحالي هو 0.197 دولار، حيث ارتفع بنحو 44.4% خلال الـ 24 ساعة الماضية. Resolv هو بروتوكول DeFi، يركز على إصدار عملة مستقرة تُسمى USR، ويستخدم ETH و BTC كضمانات؛ من خلال استراتيجية تُسمى “محايد دلتا” للحفاظ على ربط USR بالدولار، حيث تستفيد هذه الاستراتيجية من عقود المستمر للتحوط ضد تقلبات أسعار ETH و BTC، مما يحافظ على استقرار القيمة دون الاعتماد على احتياطيات العملات التقليدية.

ارتفاع RESOLV الأخير يعود بشكل رئيسي إلى قوة آلية إعادة الشراء في البروتوكول والتدفقات المالية المتزايدة باستمرار. يستخدم البروتوكول 75% من الإيرادات أسبوعيًا لإعادة الشراء، وقد تم تنفيذ عمليات إعادة شراء RESOLV بحجم 100,000 دولار الأسبوع الماضي (بمتوسط سعر حوالي 0.11 دولار)، مدعومًا بـ 20% من رسوم البروتوكول الأساسية، مما يخلق ضغط شراء مستمر. بالإضافة إلى ذلك، حافظ صندوق التداول الفوري على شبكة Resolv على تدفقات صافية ملحوظة خلال الأيام السبعة الماضية، مما يعزز ثقة السوق. مع تسريع البروتوكول لدمجه مع مشاريع متعددة السلاسل عالية الجودة على الجانب البيئي، وزيادة عائدات العملات المستقرة من خلال تقليل التعرض للمخاطر على جانب العائد، تزداد قيمة الدعم الأساسية باستمرار، مما يعزز أداء سعر RESOLV بفضل مجموعة من العوامل الإيجابية.

LIGHT Bitlight Labs（+49.17%，قيمة السوق المتداولة 7,885.88 مليون دولار أمريكي）

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز LIGHT الحالي هو 1.8 دولار، وقد ارتفع بنحو 49.17% خلال الـ 24 ساعة الماضية. Bitlight Labs هو مشروع بنية تحتية يهدف إلى تعزيز وظائف البيتكوين، حيث يركز على تحقيق العقود الذكية وتداول العملات المستقرة من خلال دمج بروتوكول RGB وشبكة Lightning.

الدافع الرئيسي لزيادة LIGHT يأتي من الاختراقات التكنولوجية الرئيسية لـ RGB DEX الأصلي. أعلنت Bitlight Labs أنها أول من يربط بين بيتكوين، شبكة Lightning وبروتوكول RGB، مما يتيح تنفيذ معاملات PayJoin + RGB20 عبر BTC وLN وRGB، مما يمكّن المستخدمين من إجراء معاملات ودفع مستقر بسلاسة على شبكة بيتكوين الأساسية. تم اعتبار هذا التحديث تقدمًا معلمًا نظرًا للصعوبة التقنية العالية، مما يعزز بشكل كبير من قابلية استخدام وتوقعات نظام RGB، وبالتالي يدفع LIGHT لمزيد من القوة.

KITE Kite AI (+13.59%، القيمة السوقية المتداولة 1.67 مليون دولار)

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز KITE الحالي هو 0.092 دولار، وقد ارتفع بنسبة حوالي 13.59% خلال الـ 24 ساعة الماضية. Kite AI هو نظام بيئي لامركزي مبني على منصة بلوكتشين مخصصة، وتهدف مهمته إلى إنشاء اقتصاد ذكاء اصطناعي عادل حيث يمكن للجميع المساهمة والحصول على المكافآت المناسبة.

ارتفاع KITE القوي يعود بشكل رئيسي إلى توسعها السريع والتقدم الحاسم في مجال الدفع بالتشفير. حصلت Kite AI سابقًا على استثمار استراتيجي بقيمة 33 مليون دولار لدفع التبني الواسع لبروتوكول x402، كواحدة من أولى شبكات Layer 1 التي تدعم بالكامل دلالات دفع x402، وسرعان ما أصبحت المشروع بارزًا في سرد “AI × الدفع” مما عزز بشكل كبير توقعات السوق. مؤخرًا، تم إطلاق KITE على Avalanche، وحقق جسرًا عبر السلاسل بلا انقطاع من BSC والإيثيريوم إلى AVAX، وفي الوقت نفسه، تم دمجه مع Pieverse لإنشاء أول قناة دفع متعددة البروتوكولات ورموز الهوية عبر السلاسل، مما يعزز مكانته كالبنية التحتية الأصلية لـ x402. إن التقدم التكنولوجي وتوسع النظام البيئي عبر السلاسل قد أضافا معًا إلى النظرة الإيجابية للسوق حول القيمة طويلة الأجل لـ KITE في اقتصاد الوكلاء AI، مما دفع سعره للارتفاع وأصبح المحرك الرئيسي لهذه الجولة من الزيادة.

تحليل Alpha

سجلت تدفقات صافية من صندوق ETF لأسواق إيثر الأسبوع الماضي ثالث أعلى مستوى في التاريخ، حيث بلغت 7.29 مليار دولار

في الأسبوع الماضي (من 10 إلى 14 نوفمبر)، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم تدفقًا كبيرًا للخارج، حيث بلغ إجمالي صافي التدفق الخارجي 729 مليون دولار، مسجلاً ثالث أعلى مستوى تاريخي. وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت تسع صناديق استثمار متداولة رئيسية تتبع الإيثيريوم جميعها تدفقًا صافيًا للخارج، حيث كان خروج صناديق بلاك روك (BlackRock) ETHA هو الأكثر وضوحًا، حيث بلغ 421 مليون دولار، بينما ظل إجمالي صافي التدفق التاريخي عند 13.45 مليار دولار؛ تليها صناديق غراي سكيل (Grayscale) ETH، التي شهدت تدفقًا صافيًا للخارج قدره 135 مليون دولار في أسبوع واحد، حيث بلغ إجمالي التدفق الصافي التاريخي حوالي 1.34 مليار دولار.

تشير تدفقات رأس المال في هذه الجولة إلى موقف حذر قصير الأجل من المستثمرين تجاه سوق الإيثريوم الفوري، على الرغم من أن التدفقات التاريخية المتراكمة لا تزال قوية، إلا أن السوق يميل إلى تقليص المراكز مؤقتًا أو استرداد بعض الأرباح في ظل زيادة التقلبات أو خلفية عدم اليقين الكلي. قد تؤدي التغيرات القصيرة الأجل في تدفقات أموال ETF إلى الضغط على سعر الإيثريوم الفوري، ولكن على المدى الطويل، لا تزال الاستثمارات المستمرة من المؤسسات والتدفقات الصافية المتراكمة توفر دعمًا ثابتًا لطلب أصول الإيثريوم.

زادت عقود ZEC بشكل كبير لتتجاوز 1.5 مليار دولار، مع زيادة ملحوظة في نشاط التداول في شبكة التشفير.

شهدت شبكة الخصوصية Zcash (ZEC) زيادة ملحوظة في النشاط على السلسلة مؤخرًا، حيث بلغ عدد المعاملات على الشبكة الرئيسية في آخر 24 ساعة 44,505 معاملة، بينما بلغ ذروته الأخيرة في 13 نوفمبر عند 73,862 معاملة. بالمقارنة مع متوسط حوالى 10,000 معاملة يوميًا في أكتوبر، وحوالى 3,000 معاملة قبل ارتفاع الأسعار في بداية أكتوبر، زادت نشاط معاملات ZEC بشكل ملحوظ. في آخر 24 ساعة، بلغ حجم المعاملات على شبكة ZEC الرئيسية حوالي 1,679,199 ZEC، ما يعادل حوالي 1.17 مليار دولار. في الوقت نفسه، استمرت أحجام العقود لـ ZEC على الشبكة في تحطيم الأرقام القياسية. وفقًا لبيانات Coinglass، زادت أحجام عقود ZEC على الشبكة إلى 2,097,100 ZEC، حيث تجاوزت القيمة السوقية للعقود 1.5 مليار دولار، محققة أعلى مستوى تاريخي، مع زيادة بنسبة 21.49% في آخر 24 ساعة.

وصل عدد المعاملات على شبكة ZEC الرئيسية ومراكز العقود إلى أعلى مستوى لهما على الإطلاق، مما يدل على زيادة ملحوظة في اهتمام السوق بأصول الشبكات الخاصة. إن النمو المستمر في النشاط على السلسلة وزيادة حجم مراكز العقود تُظهر أن المتداولين يقيمون بنشاط في ZEC، مما يعزز أيضًا السيولة في السوق ومرونة الأسعار. أصبحت الأصول الخاصة في ظل الظروف الاقتصادية الحالية وتقلبات سوق العملات الرقمية نقطة اهتمام جديدة للمستثمرين، وقد توفر هذه الاتجاهات دعمًا لأسعار ZEC على المدى المتوسط والطويل وتطوير النظام البيئي.

تخطط الجهات التنظيمية اليابانية لإعادة تصنيف العملات الرقمية مثل BTC و ETH كمنتجات مالية، وقد ينخفض معدل الضريبة إلى 20%

تخطط الهيئة المالية اليابانية (FSA) لإعادة تصنيف 105 أنواع من الأصول الرقمية، بما في ذلك البيتكوين والإيثيريوم، كمنتجات مالية، ودمجها في إطار تنظيم قانون تداول المنتجات المالية. حالياً، يجب على المقيمين في اليابان الإبلاغ عن أرباح العملات الرقمية ك"دخل متنوع"، مع أعلى معدل ضريبي يصل إلى 55%. إذا تم تمرير الاقتراح، فسيتم فرض ضريبة على أرباح تداول هذه الأصول الرقمية بمعدل ضريبة على الأرباح الرأسمالية موحد يبلغ 20%، متماشياً مع تداول الأسهم. من المتوقع أن يتم تضمين الاقتراح المتعلق في ميزانية أوائل عام 2026.

تعتبر هذه الخطوة بمثابة تعديل كبير في تنظيم الضرائب على العملات الرقمية في اليابان، مما سيؤدي إلى خفض العبء الضريبي على المعاملات بشكل كبير، بالإضافة إلى تحديد الهوية التنظيمية، مما يساعد على تعزيز الشفافية والامتثال في السوق. يعني انخفاض معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية أن تكاليف المعاملات للمستثمرين في السوق اليابانية ستنخفض، مما قد يجذب المزيد من المستثمرين الأفراد والمؤسسات إلى السوق، وبالتالي دفع نشاط تداول الأصول الرقمية وزيادة سيولة السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن تحديد موقع المنتجات المالية بوضوح يسهم أيضًا في حصول الأصول الرقمية على اعتراف أوسع في النظام المالي التقليدي، مما يعزز من تطويرها على المدى الطويل. <br> المراجع:

• بوابة ، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• المستثمرين البعيدين ، https://farside.co.uk/btc/
• بوابة ، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• المستثمرين البعيدين ، https://farside.co.uk/eth/
• بوابة ، https://www.gate.com/crypto-market-data
• الاستثمار, https://investing.com/indices/usa-indices
• الاستثمار، https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko ، https://www.coingecko.com/categories
• SoSoValue ، [https://sosovalue.com/assets/etf/Total_Crypto_ETH_ETF_Fund_Flow?page=usETH](https://sosovalue.com/assets/etf/Total_Crypto_ETH_ETF_Fund_ التدفق؟الصفحة=usETH)
• BitinfoCharts ، https://bitinfocharts.com/comparison/zcash-transactions.html#3m
• كوينجلاس ، https://www.coinglass.com/zh/BitcoinOpenInterest
• DLNews ، [https://www.dlnews.com/articles/regulation/japanese-crypto-tax-relief-in-sight-as-regulator-set-to-classify-bitcoin-as-financial-product/]

<br> (https://www.dlnews.com/articles/regulation/japanese-crypto-tax-relief-in-sight-as-regulator-set-to-classify-bitcoin-as-financial-product/ ) Gate 研究院 هو منصة شاملة للبحث في مجال البلوكشين والتشفير، تقدم للقراء محتوى عميق بما في ذلك التحليل الفني، ورؤى حول الأحداث الساخنة، ومراجعات السوق، وبحوث الصناعة، وتنبؤات الاتجاهات وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية استثمار في سوق العملات الرقمية ينطوي على مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء بحوث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن هذه القرارات الاستثمارية.