الأصول الرقمية big dump再扰感恩节，مستثمر التجزئة面临家庭拷问：都怪你当初推荐 تداول العملات الرقمية

سوق الأصول الرقمية 1 تريليون دولار من القيمة السوقية المتبخرة يجلب محادثات محرجة إلى طاولة عيد الشكر، من المتوقع أن يسجل بيتكوين أسوأ أداء شهري له منذ عام 2022، حيث انخفض السعر الحالي للتداول من ذروته التاريخية البالغة 126,000 دولار في أوائل أكتوبر إلى حوالي 88,000 دولار. تعرضت ETF بيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة لتدفق خارجي قدره 3.5 مليار دولار، حيث شكك المستثمرون في فرضيتين صاعدتين حول تخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED) وتبني المؤسسات. المستثمرون الأفراد من نيو جيرسي إلى تكساس يستعدون للدفاع عن استثماراتهم في التشفير خلال التجمعات العائلية، وهو مشهد مشابه بشكل مذهل لما حدث قبل ثلاث سنوات عند انهيار FTX.

هبوط السوق والمشاكل الأسرية

تعديل السوق للأصول الرقمية بشكل حاد أصبح موضوع نقاش لا مفر منه في تجمعات عيد الشكر للأسر الأمريكية. بعد الانتعاش الكبير عقب انتخاب ترامب رئيسًا، تتجه بيتكوين حاليًا نحو أسوأ أداء شهري لها منذ عام 2022، كما تواجه العملات الأصغر انخفاضات مماثلة. بالنسبة للمتداولين الأفراد، أصبح هذا تقليدًا احتفاليًا تقريبًا - حيث يثنون على الأصول الرقمية خلال العام أمام الأصدقاء والعائلة، لكنهم يتعرضون لانخفاضات كبيرة في الأشهر الشتوية، وهو نمط يتكرر في سوق التشفير.

قبل ثلاث سنوات، عندما انهار تبادل FTX الذي يديره Sam Bankman-Fried، كان على المتداولين المتحمسين من الأفراد الرد على أسئلة محرجة حول مستقبل الأصول الرقمية في تجمعات عائلية. اليوم، يستعد عشاق بيتكوين لمواجهة موقف مشابه. يتوقع المستثمر من نيوجيرسي، مايكل سميث، أن يُسأل: “لماذا لا تزال في هذا السوق؟” هذا المحترف البالغ من العمر 48 عامًا في مجال خدمات المالية يقود سيارته إلى بيتسبرغ ليقضي عيد الشكر مع أقاربه، ويتوقع أن يسأله ابن أخيه البالغ من العمر 15 عامًا عن بيتكوين وما إذا كان يجب عليه الاستثمار.

على الرغم من أن سميث بدأ الاستثمار في الأصول الرقمية منذ حوالي عام 2016، إلا أنه اعترف بأنه ليس لديه جميع الإجابات. وقال سميث، الذي بلغت قيمة حيازته من بيتكوين ذروتها حوالي 25000 دولار، “الآن يشعر الناس بالفزع بشكل عام بشأن الاقتصاد والأسواق،” “تسمع كل هذه النقاشات حول الفقاعة. عندما تنظر إلى الحساب، فإن الأمر مؤلم حقًا.” هذا الشعور شائع جدًا بين المستثمرين الأفراد، وخاصة أولئك الذين أوصوا بالعائلات بالأصول الرقمية.

رحلة المستثمر النفسية

انخفضت بيتكوين بشكل حاد ومفاجئ مؤخرًا - بعد أسابيع فقط من تسجيلها أعلى مستوى تاريخي يزيد عن 126,000 دولار في أوائل أكتوبر، يتم تداول أكبر عملة مشفرة الآن بحوالي 88,000 دولار. في الوقت نفسه، انخفضت إيثريوم بنحو 40% من ذروتها في أغسطس. هناك أسباب متعددة وراء هذا التصحيح، ولكن أحد العوامل الرئيسية هو شك المستثمرين في حجتين صاعدتين رئيسيتين: تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي المتكررة وزيادة اعتماد المؤسسات. ونتيجة لغياب هذه المحفزات، انخفضت أسعار الأصول الرقمية بشكل كبير، حيث سحب المستثمرون أكثر من 3.5 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة.

يتحضر المتداولون مثل زاك روناجن للدفاع عن العملات الرقمية أمام عائلاتهم المتشككة. هذا المستثمر البالغ من العمر 31 عاماً والذي يقيم في أوستن بدأ يتعامل مع الأصول الرقمية قبل جائحة كورونا، لكنه زاد من حيازته من بيتكوين بشكل كبير في عامي 2022 و2023. الآن، تتكون محفظته بالكامل من العملات الرقمية، حيث تمثل بيتكوين 85% منها. يقول إنه يتحدث مع عائلته في كل عيد شكر وعيد ميلاد عن نفس الموضوع: ما هي بيتكوين؟ ما فائدتها؟ وهذا يمنحه الفرصة “لإيصال القليل من الإنجيل وإظهار لهم مدى المرح الذي يمكن أن تكون عليه”.

سوق الأصول الرقمية يت调整 البيانات الرئيسية

بيتكوين تاريخياً سجلت أعلى نقطة: 126,000 دولار (أوائل أكتوبر)

سعر بيتكوين الحالي: 88,000 دولار (هبوط 30.2%)

انخفاض إيثيريوم من ذروته في أغسطس: حوالي 40%

تدفق الأموال من بيتكوين ETF: 3.5 مليار دولار

مايكل سميث ذروة الحيازة: 25,000 دولار

زاك لوناغن بيتكوين التخصيص: 85%

يدير روناغن عملاً في تنسيق الحدائق، ولم يثنه الانخفاض الأخير، حيث يقارن ذلك بشغفه بفريق كرة القدم في جامعة تكساس A&M، على الرغم من تقلبات أداء الفريق، إلا أنه لا يزال يدعمه. “قصة حياتي هي أن أكون كيسًا بشريًا”، قال، “ثم أقول، 'حسنًا، هل لديك هذا القدر فقط؟' أحب المثابرة. أحب فكرة ارتفاع بيتكوين، لأنها تخبر الجميع حقًا بعدم التدخل.”

عوامل متعددة لتعديل السوق

تعديل سوق الأصول الرقمية هذا ناتج عن عدة عوامل مترابطة. قد تستمر سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعًا، مما يضعف جاذبية الأصول ذات المخاطر مثل الأصول الرقمية. في الوقت نفسه، لم تصل سرعة اعتماد المؤسسات إلى توقعات السوق، على الرغم من أن مشاركة المؤسسات المالية التقليدية مثل بلاك روك مهمة، إلا أنها لم تؤد إلى تدفق كبير من الأموال المؤسسية. هذا الفارق بين التوقعات والواقع أدى إلى إعادة تسعير قيمة الأصول الرقمية في السوق.

تشير مؤشرات التحليل الفني إلى أن بيتكوين قد triggered كمية كبيرة من أوامر وقف الخسارة بعد أن انخفضت دون الحاجز النفسي الرئيسي البالغ 100,000 دولار، مما أدى إلى تسريع الزخم الهبوطي. أدى تصفية المراكز ذات الرافعة المالية إلى تضخيم ضغط البيع، خاصة في سوق العقود الآجلة، حيث يشير معدل التمويل السلبي إلى أن المراكز القصيرة تهيمن. تشكل هذه الضغوط الفنية مع القلق الأساسي حلقة مفرغة، مما يؤدي إلى تدهور سريع في معنويات السوق.

من خلال البيانات على السلسلة، بدأ حاملو المدى الطويل بتحقيق الأرباح، ونقل البيتكوين إلى البورصات، مما زاد من العرض في السوق. تظهر بيانات Glassnode أن العناوين التي تمتلك البيتكوين لأكثر من عام قد خفضت من حصصها في الأسابيع القليلة الماضية، وقد ظهرت هذه النمط أيضًا في قمم دورات السوق السابقة. في الوقت نفسه، تباطأ دخول المستثمرين الجدد إلى السوق، حيث تشير مؤشرات نمو الشبكة إلى انخفاض سرعة إنشاء العناوين الجديدة، مما قلل من مصادر الطلب الجديدة.

أوجه التشابه في الدورات التاريخية

تشبه بيئة السوق الحالية العديد من الدورات في تاريخ الأصول الرقمية. يبدو أن المتداولين بالتجزئة مثل كايل فيغاس من ولاية مينيسوتا غير متفائلين بشأن المسار الأخير لبيتكوين. هذا المستثمر البالغ من العمر 39 عامًا يدير قناة على يوتيوب تتعلق بالتشفير، لا يزال مؤمنًا بأكبر عملة مشفرة، لكنه صرح أنه لن يشعر بالدهشة إذا انخفضت بيتكوين أكثر إلى حوالي 65,000 دولار.

بالنسبة له، غالبًا ما تشير فترة عيد الشكر إلى ذروة بيتكوين - كما كان الحال في 2017 و2021. تتحدث العائلات في التجمعات الاحتفالية بحماس عن الأصول الرقمية، وتقنع المتداولين الجدد بضخ الأموال النقدية في السوق، لكنهم يرون في الأشهر التالية انخفاض قيمة استثماراتهم. في ذلك الوقت، أدت السيولة النقدية التي تدفقت إلى هذا المجال إلى إطلاق إنذارات من المحترفين في وول ستريت حول فقاعة السوق. قال فيغاس إنه لديه بعض المراكز الطويلة في بيتكوين، لكنه في هذا الدورة الأخيرة حافظ بشكل رئيسي على موقف المتفرج، في انتظار النقد.

قال فيغاس: “يسألني بعض كبار السن عن تعدين البيتكوين - لقد أصبح ذلك يثير اهتمام المزيد والمزيد من الناس. عندما تتلقى مثل هذه الأسئلة، أبدأ في الشك في ما إذا كانت هذه هي القمة.” يُعتبر هذا المؤشر المعروف باسم “حوار الحلاق” شائعًا في مجتمع التشفير، وعندما يبدأ الجمهور العادي في الاستفسار عن نصائح الاستثمار، غالبًا ما يُشير إلى أن حماس السوق قد بلغ ذروته، وقد يتبع ذلك تصحيح.

الملاحظات الاجتماعية حول حوار عيد الشكر

تعكس محادثات الأصول الرقمية في تجمعات عيد الشكر ظاهرة اجتماعية أوسع. تقول تشيلسي فون شنايدر، البالغة من العمر 44 عامًا من كونيتيكت، والتي تخلق محتوى حول التشفير على تيك توك، إنها تخاف من محادثات الأصول الرقمية. على مدار ثلاث سنوات من تداولها للأصول الرقمية، أقنعت عائلتها وأصدقائها أيضًا بالاستثمار. “الآن يجب علينا الذهاب إلى عيد الشكر، والجلوس على الطاولة، وكل شخص ينظر إلى هواتفه، ليكتشف أن بيتكوين والعملات البديلة التي استثمروا فيها إما عند مستويات قبل عامين أو أقل،” تقول، “هذه ليست مسألة سهلة الشرح.”

تُظهر هذه الديناميات في المحادثات الأسرية الوضع الفريد للعملات الرقمية كفئة من الأصول الاستثمارية. على عكس الأسهم أو السندات، تجعل التقلبات والتعقيد التكنولوجي للعملات الرقمية منها موضوعًا حساسًا بشكل خاص في التجمعات العائلية. عندما تنخفض الأسعار، يواجه المتبنون الأوائل ليس فقط خسائر مالية، ولكن أيضًا ضغوط اجتماعية، حيث يحتاجون إلى شرح ديناميات السوق للأصدقاء والأقارب الذين شجعوهم على الاستثمار.

ميغان لاينبيري البالغة من العمر 36 عامًا من رالي، نورث كارولينا، أقنعت عائلتها وأصدقائها وحتى حلاقها بالاستثمار في الأصول الرقمية على مدار السنوات القليلة الماضية. تقول إن العملات الرقمية دائمًا ما كانت موضوع حديث في حفلات عيد الشكر الخاصة بها. هذا العام سيكون الأمر أكثر توترًا، لأنها استقالت مؤخرًا من وظيفتها كممرضة وبدأت العمل في التداول بدوام كامل. “لقد حولت هذا الآن إلى مهنتي، وسينظرون إليّ كما لو كانوا يقولون، 'ماذا تفعل؟ السوق ينهار،'” قالت، “أتوقع حقًا أن أواجه الكثير من الأسئلة. سأؤكد لهم فقط أنني أؤمن حقًا بالأصول الرقمية وبيتكوين على المدى الطويل.”

التوقعات طويلة الأجل ونصائح الاستثمار

على الرغم من التحديات قصيرة الأجل، لا يزال العديد من المستثمرين يحتفظون بثقة طويلة الأجل. تستمر التكنولوجيا الأساسية للتشفير في التطور، وتتحسن مؤشرات أمان الشبكة واعتماد بيتكوين وإيثيريوم باستمرار. المشاركة المؤسسية، على الرغم من أنها أبطأ من المتوقع، إلا أنها لا تزال تتقدم بثبات، خاصة في مجالات خدمات الحفظ والمنتجات المتوافقة. كما أن وضوح التنظيم في تزايد، حيث تقوم العديد من الولايات القضائية بإنشاء إطار عمل أكثر وضوحًا للأصول الرقمية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يواجهون محادثات عيد الشكر، ينصح المستشارون الماليون باتباع نهج متوازن. أولاً، استثمر فقط المبلغ الذي يمكنك تحمل خسارته، وتجنب استخدام الرافعة المالية أو الاقتراض للاستثمار في التشفير. ثانيًا، اتخذ منظورًا طويل الأجل، وتجاهل التقلبات قصيرة الأجل، وركز على مؤشرات التطوير والاعتماد الأساسية للشبكة. ثالثًا، وزع استثماراتك، ولا تضع كل أموالك في الأصول الرقمية، واحتفظ بتخصيص الأصول التقليدية.

من منظور دورة السوق، قد تكون التعديلات الحالية تصحيحًا صحيًا في السوق، مما يمهد الطريق للجولة التالية من الارتفاع. تظهر البيانات التاريخية أن بيتكوين قد استعاد الاتجاه الصعودي بعد كل تصحيح كبير، على الرغم من أن فترة الاسترداد ومدى الارتفاع كانت مختلفة. بالنسبة للمستثمرين ذوي الرؤية الطويلة، قد تمثل مستويات الأسعار الحالية فرصة للتراكم، خاصة لأولئك الذين فاتهم المراحل المبكرة.

عندما تجتمع الأسر الأمريكية في عيد الشكر هذا الأسبوع، ستصبح الأصول الرقمية بلا شك موضوع نقاش على العديد من الطاولات. على الرغم من أن تحركات الأسعار على المدى القصير مخيبة للآمال، فإن هذه المحادثة نفسها تعكس أن الأصول الرقمية قد انغمرت بعمق في النقاشات المالية السائدة. من مايكل سميث إلى زاك لونيرغان، يستمر المستثمرون الأفراد في الدفاع عن هذه الفئة الجديدة من الأصول، معتقدين أن تقلبات اليوم ليست سوى فصل في تطور طويل الأمد. كما أثبتت تاريخ الأصول الرقمية، فإن دورات السوق تأتي وتذهب، لكن سرد الابتكار التكنولوجي والتحول المالي لا يزال مستمراً.