كاثي وود من Ark: تعافي الاقتصاد سيتشكل في 2026، وخفض أسعار الفائدة مع إنتاجية التكنولوجيا سيدعمان ذلك

مؤسسة (ARK Invest)، المعروفة بلقب “الأخت الخشبية” كاثي وود، قالت في أحدث تحليل اقتصادي لها إن الولايات المتحدة بدأت تتعافى تدريجياً من حالة الركود المتدحرج التي استمرت قرابة ثلاث سنوات. ومع انعكاس بيئة أسعار الفائدة، وعودة السيولة، وارتفاع الإنتاجية، وتزامن بدء الإنفاق الرأسمالي للشركات، تتجمع عدة قوى لتشكيل دورة اقتصادية جديدة. وترى أن عام 2026 من المتوقع أن يكون عاماً محورياً لتحول الاقتصاد والأسواق إلى اتجاه صاعد، وأعربت صراحة عن تطلعها لأن يكون 2026 عاماً سعيداً للجميع.

تحول السياسات إلى التيسير، وأسس الانتعاش في 2026 تبدأ بالتشكل

أوضحت وود أن السياسات المالية والنقدية الأمريكية تتجه نحو التيسير في الوقت نفسه. فالبنك الفيدرالي بدأ يتخلى تدريجيًا عن موقفه المتشدد، ويتوقع السوق احتمالية عالية لخفض الفائدة في ديسمبر، مما يرمز إلى قرب نهاية دورة أسعار الفائدة المرتفعة.

وأشارت إلى أن مزيج خفض الفائدة وتيسير السياسات الضريبية سيعمل تدريجيًا على إطلاق السيولة، وهذه التأثيرات تحتاج لوقت للتراكم، وستنتشر تدريجيًا في 2025 وتتكامل بالكامل في 2026.

خفض الفائدة لا يدفع التضخم، بل يعزز النمو والإنتاجية

شددت وود على أن خفض الفائدة لا يؤدي بالضرورة إلى عودة التضخم. وترى أنه في دورة ارتفاع الإنتاجية، فإن أسعار الفائدة المنخفضة ستعزز الاستثمار والابتكار، مما يسرع من النمو الاقتصادي الحقيقي، وأن توسع الإنتاجية بحد ذاته له تأثير في كبح التضخم.

وتتوقع أن مزيج خفض الفائدة وارتفاع الإنتاجية سيبدأ بإظهار تأثيراته تدريجيًا خلال العامين القادمين، مما يجعل النمو الاقتصادي أكثر مرونة.

تأثير التجمع التكنولوجي ينطلق، والإنتاجية تدخل دورة جديدة

قالت وود إن الأساس الجوهري لانتعاش الاقتصاد في 2026 يأتي من الطفرة في الإنتاجية التي تحققها “نضوج التكنولوجيا في الوقت نفسه”، وتشمل الذكاء الاصطناعي، وتخزين الطاقة، والروبوتات، وتقنيات البلوكشين، وعلوم الأوميكس المتعددة.

وأوضحت أن هذه التقنيات ستعزز من كفاءة الشركات، وتحافظ على إنتاجية الولايات المتحدة عند مستوى مرتفع يتراوح بين 4% و5%، وتدعم النمو متوسط الأجل.

(ملاحظة: علوم الأوميكس المتعددة تشير إلى التكامل بين معلومات الحمض النووي DNA، والـRNA، والبروتيوميات، والميتابولوميات وغيرها من البيانات البيولوجية، وتُستخدم لفهم الأمراض وآليات الحياة بدقة أكبر، وهي أداة رئيسية في تطوير الأدوية وتحقيق اختراقات طبية في علوم الحياة الحديثة.)

انتهاء الركود المتدحرج، والاقتصاد يدخل مرحلة انتعاش متدحرجة

ترى وود أن ضعف الاقتصاد الأمريكي خلال السنوات الثلاث الماضية يُعتبر “ركودًا متدحرجًا” وليس ركودًا شاملاً تقليديًا. كان الضعف في قطاعات مثل الصناعة، والاستهلاك، والعقارات، يظهر بشكل متعاقب وليس في نفس الوقت.

وأشارت إلى أن العديد من المؤشرات بدأت في التعافي الآن، وأن الولايات المتحدة تنتقل من ركود متدحرج إلى انتعاش متدحرج، وقد تغير اتجاه الدورة الاقتصادية.

الإنفاق الرأسمالي يتجاوز الحد، واستثمارات الذكاء الاصطناعي تنتشر لمزيد من القطاعات

لفتت إلى أن الإنفاق الرأسمالي للشركات الأمريكية عاد إلى التسارع، خصوصًا في استثمارات الذكاء الاصطناعي التي لم تعد مقتصرة على شركات التكنولوجيا الكبرى فقط، بل بدأت قطاعات أخرى في الدخول إلى هذا المجال.

وهذا النوع من الاستثمارات له تأثير مضاعف قوي على الاقتصاد، وسيواصل تعزيز الإنتاجية والطلب، وسيقود إلى توسع اقتصادي أكثر شمولية بعد 2025، ليصبح محركًا رئيسيًا للاتجاه الصاعد في 2026.

سوق العقارات قد يكون المفاجأة الأكبر، ويعزز ثروة الأسر

كانت وود متفائلة بشكل خاص بشأن سوق الإسكان الأمريكي. وأشارت إلى أن مخزون شركات البناء مرتفع، وأسعار الفائدة على الرهن العقاري بدأت في الانخفاض، بالإضافة إلى وجود مؤشرات على تراجع أسعار المنازل الجديدة، ما يجعل سوق العقارات مرشحًا ليكون المفاجأة الأكبر في 2025. وانتعاش سوق العقارات سيؤدي إلى انتعاش القوة الشرائية للأسر بالكامل في عام 2026.

تراجع ضغوط التضخم، ووجود مساحة لخفض الفائدة، وإعادة تسعير السوق

ترى وود أن معدل نمو المعروض النقدي M2 منخفض، وسرعة تداول النقود تباطأت، ولم تظهر مخاوف السوق بشأن تسارع التضخم من جديد. وتتوقع أن يواصل التضخم تراجعه، مما يتيح للبنك الفيدرالي مساحة أكبر لخفض الفائدة، وهو ما يعزز ثقة السوق ويرفع التقييمات مجددًا. وتراكم هذه العوامل سيجعل اتجاه الصعود في 2026 أكثر وضوحًا.

(ما تأثير خفض الفائدة المتوقع من الفيدرالي الأسبوع القادم على الأسواق المالية، والدولار، والمستثمرين؟)

ظهرت هذه المقالة أولاً على “أخبار البلوكشين ABMedia” بعنوان: كاثي وود من ARK: انتعاش اقتصادي يتشكل في 2026، خفض الفائدة والتكنولوجيا يدعمان الصعود.