CARF：الخطوة التالية لتنظيم الأصول المشفرة في هونغ كونغ

2025年12月9日، الصين هونغ كونغ عبر النشرة الحكومية أعلنت أن السلطات تجري استشارات عامة بشأن تنفيذ إطار تقارير الأصول المشفرة (Crypto-Asset Reporting Framework, CARF) والمعايير المشتركة للتقارير (Common Reporting Standard, CRS) مع تعديلات ذات صلة، بهدف تبادل معلومات الضرائب المتعلقة بمعاملات الأصول المشفرة بشكل تلقائي مع الجهات الضريبية في الشركاء المعنيين بدءًا من عام 2028، وتطبيق النسخة المعدلة من قواعد CRS بدءًا من عام 2029. على الرغم من أن هونغ كونغ لم توقع بعد على اتفاقية السلطات المختصة المتعددة لـCARF (MCAA)، إلا أنها حددت جدولًا زمنيًا لتنفيذها محليًا، ويعكس هذا الترتيب توازنًا بين التوافق مع النظام الدولي والحفاظ على وتيرة تنظيم ذاتي مستقل، مع الحفاظ على استقرار السوق. وبمناسبة هذا الاستشارات العامة، ستستعرض هذه المقالة بشكل موجز محتوى إطار CARF، وتقدم نظرة على نظام تبادل المعلومات الضريبية الحالي في هونغ كونغ، وتسلط الضوء على تطور تنظيم الأصول المشفرة، وتحلل تأثير تطبيق CARF على مختلف الجهات السوقية، بهدف تقديم مرجع مفيد للمهنيين أو المستثمرين حول الامتثال والتنظيم.

1. نظرة عامة على إطار CARF

إطار تقارير الأصول المشفرة (CARF) هو معيار دولي لتبادل المعلومات الضريبية التلقائي، وضعته منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD)، بهدف تنظيم الكشف عن المعلومات الضريبية المتعلقة بالأصول المشفرة عبر الحدود. ينص CARF على أن مقدمي خدمات الأصول المشفرة (RCASPs) الذين لديهم التزام بالتقرير يجب أن يجمعوا معلومات عن العملاء والمعاملات ذات الصلة، ويرسلوها إلى السلطات الضريبية في الولاية القضائية المعنية، والتي تتبادل بدورها المعلومات بشكل تلقائي مع السلطات الأخرى. يعمل CARF بطريقة مشابهة لنظام CRS في القطاع المالي التقليدي، لكنه يركز على عمليات شراء وبيع وتبادل وإيداع ونقل الأصول المشفرة، بهدف تقليل قدرة دافعي الضرائب على إخفاء دخلهم أو أصولهم الخاضعة للضريبة في بيئة لامركزية، وزيادة شفافية الضرائب على الأصول المشفرة. يُتوقع أن يساهم تطبيق CARF عالميًا في تحقيق مستوى من الإفصاح عن المعلومات الضريبية يعادل ذلك في القطاع المالي التقليدي، مما يوضح أن خطة الشفافية الضريبية للأصول المشفرة تتضح تدريجيًا.

2. تبادل المعلومات في القطاع المالي التقليدي في هونغ كونغ

نظام تبادل المعلومات الضريبية في هونغ كونغ يعتمد بشكل رئيسي على القطاع المالي التقليدي. تعتبر هونغ كونغ من أوائل المناطق التي تبنت معايير الشفافية الضريبية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بشكل شامل. منذ عام 2014، أعلنت الحكومة دعمها لنظام التبادل التلقائي لمعلومات الحسابات المالية (AEOI) الخاص بمنظمة التعاون، وبتعديل قانون الضرائب في 2016، أُنشئ إطار قانوني مكمل. بموجب نظام CRS، يتعين على المؤسسات المالية المحلية (بما في ذلك البنوك، ووكلاء الحفظ، والكيانات الاستثمارية) التعرف على هوية المقيمين الضريبيين للحسابات، والإبلاغ عن معلومات الحسابات الأجنبية التي تستوفي الشروط إلى مصلحة الضرائب في هونغ كونغ، والتي تتبادل المعلومات تلقائيًا مع الشركاء الآخرين. في تطبيق CRS، بدأت هونغ كونغ منذ 2018 في تبادل معلومات الحسابات المالية مع أول مجموعة من الشركاء (مثل اليابان، المملكة المتحدة)، وارتفع عدد المناطق التي تتبادل معها المعلومات من 75 إلى أكثر من 120 بحلول 2020.

بالإضافة إلى CRS، أبرمت هونغ كونغ اتفاقيات أخرى لتعزيز التعاون الدولي في تبادل المعلومات الضريبية، منها اتفاقية FATCA مع الولايات المتحدة منذ 2014، والتي تتطلب من المؤسسات المالية في هونغ كونغ التعرف على الحسابات الأمريكية والإبلاغ عنها سنويًا. كما انضمت إلى اتفاقية المساعدة الإدارية المتبادلة في المسائل الضريبية (MAC) ووقعت على اتفاقية السلطات المختصة المتعددة لـCRS (CRS-MCAA)، مما أسس إطارًا لنظام تبادل المعلومات المالية عبر الشركاء المتعددين.

على مستوى التكنولوجيا والنظام، تمتلك هونغ كونغ بنية تحتية متطورة لتبادل المعلومات، ومع إدخال CARF، فإن ذلك يمثل توسعة وتطوير لنظام تبادل المعلومات في القطاع المالي التقليدي ليشمل الأصول المشفرة، مما يعزز التفاعل بين تنظيم الأصول المشفرة والنظام المالي التقليدي.

3. تطور السياسات التنظيمية للأصول المشفرة في هونغ كونغ

شهدت هونغ كونغ تطورًا مستمرًا في تنظيم الأصول المشفرة، مع سعي لتحقيق توازن بين الابتكار السوقي والرقابة على المخاطر. منذ 2018، أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) إعلانات وإرشادات لتنظيم الأصول الافتراضية، وأطلقت في 2019 منصة “صندوق الاختبار” (sandbox) لتنظيم منصات التداول للأصول الافتراضية، وأخيرًا في 2023، عدلت قانون مكافحة غسل الأموال (AMLO) لإنشاء إطار قانوني لتراخيص منصات التداول. في 2024، أصدرت الهيئة أول صندوق ETF للأصول المشفرة في آسيا، بهدف دمج حماية المستثمرين وآليات إدارة المخاطر في منظومة الأصول المشفرة.

مع توسع السوق وزيادة مشاركة المستثمرين، عدلت هونغ كونغ في 2022 قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، وبدأت في يونيو 2023 تطبيق نظام تراخيص مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، تحت إشراف لجنة الأوراق المالية (SFC)، والذي يلزم الشركات التي تدير منصات تداول أو خدمات حفظ الأصول المشفرة بالحصول على ترخيص. يفرض النظام معايير تشمل حماية أصول العملاء، والاحتياطيات المالية، وأمان المنصات، والامتثال، والتدقيق. ومع ذلك، يقتصر على الأنشطة الرقمية والتعامل مع أصول العملاء، ولا يشمل عمليات البيع المباشر أو التداول OTC.

وفي 2024، أطلقت الحكومة استشارات حول تنظيم خدمات التداول خارج البورصة (OTC) للأصول المشفرة، بما يشمل تبادل الأصول المشفرة مقابل العملات القانونية وخدمات التحويل المالي ذات الصلة. وفي 2025، اقترحت الحكومة إطارًا موحدًا لترخيص مقدمي خدمات الأصول المشفرة، يلزم جميع مقدمي الخدمات في هونغ كونغ بالتسجيل أو الحصول على ترخيص من SFC، مع استثناءات خاصة لصانعي السوق الذين يوافق عليهم البنك المركزي (HKMA). كما أصدرت هيئة الأوراق المالية في 2025 خارطة طريق لتنظيم الأصول المشفرة، تركز على خمسة محاور: الاتصال، الحماية، المنتجات، البنية التحتية، والربط.

تسعى هونغ كونغ إلى توسيع نطاق تنظيم الأصول المشفرة تدريجيًا ليشمل كامل سلسلة القيمة، مع بناء إطار تنظيمي أكثر تكاملًا واستقرارًا.

4. التأثيرات المحتملة لتطبيق CARF على سوق الأصول المشفرة في هونغ كونغ

استنادًا إلى فهم مبدأ إطار CARF، وتوجهات السياسات التنظيمية، يناقش هذا القسم من خلال أربعة أنواع من الجهات السوقية: منصات التداول، المستثمرون الأفراد، مؤسسات الحفظ، والوسطاء الماليون التقليديون، الآثار المحتملة لتطبيق CARF في هونغ كونغ.

4.1 منصات تداول الأصول المشفرة

إذا تم تنفيذ CARF في هونغ كونغ، فمن المحتمل أن تُصنف منصات التداول المرخصة ومقدمو خدمات الأصول المشفرة المؤهلون كRCASP. ستُطلب من هذه المنصات إجراء تدقيق ضريبي للعملاء، والتحقق من هويتهم الضريبية، وجمع وإرسال معلومات الحساب والمعاملات وفقًا لمتطلبات CARF. عمليًا، قد يتطلب ذلك تحديث إجراءات KYC، وإضافة حقول بيانات، وترقية الأنظمة الداخلية لإنتاج تقارير مطابقة للمتطلبات. قد يؤدي ذلك إلى زيادة تكاليف الامتثال وعبء التشغيل، لكنه يعزز أيضًا قدرات التدقيق الداخلي وإدارة العملاء، ويحسن بيئة التداول الداخلية.

4.2 المستثمرون الأفراد

المستثمرون الأفراد هم الأكثر تأثرًا عند تطبيق CARF، خاصة إذا كانوا مقيمين ضريبيًا في هونغ كونغ. فمع تنفيذ النظام، ستُرسل معاملات شراء وبيع وتبادل المدفوعات للأصول المشفرة التي يجريها هؤلاء المستثمرون عبر المنصات المحلية تلقائيًا إلى مصلحة الضرائب في هونغ كونغ، والتي ستتبادلها مع سلطات الضرائب في دول أخرى. وإذا لم يكن المستثمر مقيمًا ضريبيًا في هونغ كونغ، فإن معاملاته عبر RCASP في هونغ كونغ قد تُنقل أيضًا إلى سلطات الضرائب في بلده. وبذلك، يصعب على المستثمرين التهرب من الضرائب عبر الخصائص اللامركزية أو عدم الكشف عن الهوية في المعاملات المشفرة.

4.3 مؤسسات الحفظ للأصول المشفرة

تأثير CARF على مؤسسات الحفظ يعتمد على نوعية أنشطتها. إذا كانت تقدم فقط خدمات الحفظ (مثل تخزين المحافظ الباردة، والتقارير)، دون المشاركة في عمليات البيع أو الشراء، فربما تُعتبر مشابهة لمؤسسات مالية تحفظية، وتُعتمد على نظام CRS في الإبلاغ. أما إذا كانت تقدم خدمات دمج التداول أو التبادل (مثل منصات الحفظ والتداول الداخلي)، فربما تقع ضمن نطاق RCASP، وتُطلب منها الالتزام بمتطلبات CARF، وتطوير آليات تدقيق ضريبي وإبلاغ بيانات مماثلة لمنصات التداول.

4.4 البنوك والوسطاء الماليون التقليديون

رغم أن CARF يركز بشكل رئيسي على مقدمي خدمات الأصول المشفرة (RCASP)، إلا أن النظام المالي التقليدي قد يتأثر أيضًا. فالبنوك، عند تنفيذ متطلبات مكافحة غسل الأموال أو KYC، قد تحتاج إلى فهم أكبر لعمليات العملاء المتعلقة بالتحويلات المالية الكبيرة عبر الأصول المشفرة. كما أن الوسطاء الماليين في إدارة الثروات، والمكاتب العائلية، قد يضطرون إلى دمج الأصول المشفرة في خطط الضرائب الشاملة.

5. استراتيجيات المواجهة: من الانتظار إلى الامتثال النشط

كما ذُكر سابقًا، فإن تطبيق CARF قد يؤثر على السوق بشكل واسع، ولذلك يقترح هذا القسم استراتيجيات محتملة:

• بالنسبة لمنصات التداول، يُنصح بتقييم مدى تصنيفها كRCASP، وإذا كانت كذلك، فيجب البدء في تحديث إجراءات التدقيق، وتطوير نماذج جمع البيانات، وتدريب الموظفين على المتطلبات. كما يُنصح باستخدام أدوات إبلاغ تتوافق مع معايير XML الخاصة بـCARF، ومتابعة التحديثات من مصلحة الضرائب، والتواصل مع الجهات التنظيمية خلال مرحلة التشريع.

• للمستثمرين الأفراد، يُنصح بتنظيم سجلات المعاملات، والاحتفاظ بكافة المستندات ذات الصلة، والتخطيط المسبق للإفصاح عن الأصول والالتزامات الضريبية، خاصة إذا كانوا مقيمين في أكثر من ولاية قضائية. يُفضل اختيار منصات مرخصة أو منظمة لضمان جودة البيانات والتقارير.

• لمؤسسات الحفظ، يجب بناء قنوات لتخزين وإبلاغ بيانات المعاملات، وتقييم الالتزامات المحتملة وفقًا لنظام CARF، مع الحفاظ على وضوح في خطوط الأعمال.

6. الخاتمة

ختامًا، فإن إدخال هونغ كونغ لإطار CARF وتحديث نظام CRS يعكس التزامًا متزايدًا بالشفافية الضريبية، ويُعد تطورًا طبيعيًا في ظل تزايد تنظيم الأصول المشفرة. مع وجود أنظمة تبادل المعلومات الحالية، وإطار الترخيص، والبنية التحتية التقنية، فإن هونغ كونغ في وضع يمكنها من تنفيذ CARF بشكل فعال. من المتوقع أن يعزز تطبيق CARF من شفافية سوق الأصول المشفرة في هونغ كونغ، ويؤثر على منصات التداول، ومؤسسات الحفظ، والمستثمرين، والوسطاء الماليين. ويجب على جميع الجهات المعنية أن تستعد بشكل مناسب، مع متابعة التشريعات والتفاصيل التقنية، لضمان الامتثال والاستفادة من النظام الجديد، مع دخول منظومة تنظيم الأصول المشفرة في هونغ كونغ مرحلة أكثر تكاملًا واستقرارًا.