شهدت السوق بشكل عام هدوءًا خلال الأسبوع الماضي، حيث تجاهل السوق الأمريكي تقريبًا حدثين كانا في غاية الأهمية - تقرير إنفيديا وبيانات PCE يوم الجمعة. على الرغم من أن الأسهم الأمريكية ارتفعت قليلاً في بداية الأسبوع مع انخفاض التقلب، إلا أن الأسعار تراجعت في النهاية قبل عطلة نهاية الأسبوع الطويلة بسبب ضعف الأسهم التكنولوجية (تقرير إنفيديا وديل لم يكن بالمستوى المتوقع).
فيما يتعلق بالبيانات، ارتفع التضخم الأساسي PCE لشهر يوليو بنسبة 0.27% على أساس شهري، وبنسبة 2.9% على أساس سنوي، وهو ما يتماشى مع التوقعات، ولكن التضخم في الخدمات "الفائقة الأساسية" جاء أقوى مما كان متوقعًا، حيث بلغ 0.39%. كانت السوق مستعدة لتجاهل الزيادة لمرة واحدة في قطاع الخدمات المالية، مما أدى إلى بقاء عائدات السندات الحكومية بالقرب من أدنى مستوياتها الأخيرة.
ستكون نقطة التركيز هذا الأسبوع هي تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة، حيث من المتوقع أن يزداد إجمالي عدد الوظائف بحوالي 45,000 (زيادة في القطاع الخاص بمقدار 60,000)، ومعدل البطالة عند 4.3%. نظرًا لضعف الطلب على التوظيف، من المتوقع أن تستمر اتجاهات تباطؤ نمو الوظائف، حيث يعكس عدد الوظائف الجديدة الذي يبلغ حوالي 50,000 شهريًا.

مقدمة
في الساعة السادسة صباحًا، كانت حسابات تشانغ تشانغ على حافة الانهيار.
انهار سعر الإيثريوم بنسبة 20% في غضون ساعة، بينما كانت أمواله التي استخدمها لتلبية طلب الهامش محجوزة على السلسلة، وغير قادرة على التحرك. لم يكن أمامه خيار سوى مشاهدة النظام وهو ينفذ التصفية القسرية. بعد خروجه، عادت السوق بشكل ساخر للتعافي.
هذه ليست المرة الأولى التي يدفع فيها زانغ تشانغ رسوم التعليم في السوق. على مدى ست سنوات، استبدل أمواله الحقيقية بمجموعة من قوانين البقاء: "لا تقترض، لا تبيع على المكشوف، لا ترفع الرافعة المالية، إذا كنت لا تفهم فلا تفعل". هذه القوانين حولته من متداول يحاول توقع السوق إلى مدير مخاطر هادئ.
لقد تخلى عن جميع استراتيجيات الخيارات المعقدة لأنه اكتشف أنه لا يمكن لأية تركيبة معقدة أن تحمي من جشع وخوف البشر. في ترسانته اليوم ، لم يتبق سوى أداتين بسيطتين: بيع خيارات البيع (Sell Put) و خيارات الشراء المغطاة (Covered Call). الأولى هي الانتظار لشراء شركة جيدة بسعر منخفض يفضله.

بعد أسبوع من التقلبات، ظهرت مؤشرات التضخم الأخيرة بشكل متباين، حيث أدى ارتفاع غير متوقع في PPI إلى رد فعل في السوق، واستمر وزير المالية بيزنت في الحفاظ على موقفه التيسيري. على الرغم من تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة على المدى القصير، فإن سوق الأصول الرقمية توقف بسبب انخفاض قيمة BTC التي تحتفظ بها الحكومة عن المتوقع، بينما سجلت تدفقات ETF رقماً قياسياً. ستركز الأنظار في المستقبل على اجتماع جاكسون هول وتقرير الوظائف غير الزراعية، حيث تُظهر مشاعر السوق مستوى تفاؤل مفرط.