على الرغم من استقرار شهية المخاطرة خلال الأسبوع الماضي، إلا أن أسواق الدخل الثابت في مجموعة الدول السبع (G7) مرت بأسبوع صعب، وذلك بسبب صدور بيانات اقتصادية قوية بشكل غير متوقع من عدة اقتصادات رئيسية خارج الولايات المتحدة. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا بنسبة 3.8% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات البالغة 3.6%، مما أدى إلى قفزة في عوائد السندات الحكومية الأسترالية لأجل 5 سنوات بمقدار 15 نقطة أساس، وارتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 2.5% خلال الشهر. تلا ذلك تقرير التوظيف الكندي القوي للغاية الذي جاء أفضل من المتوقع (بلغ معدل البطالة 6.5% مقابل توقعات عند 7.0%)، مما تسبب في أكبر تقلب يومي لعوائد السندات الكندية لأجل 5 سنوات منذ عام 2022 (+20 نقطة أساس)، كما ارتفع الدولار الكندي بنسبة 2%. أما في اليابان، فعلى الرغم من ضعف الإنفاق الرأسمالي، إلا أن السوق بدأت تسعّر احتمالية رفع بنك اليابان لسعر الفائدة هذا الشهر بنسبة تصل إلى 90%، وهو ما جعل موقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ذو السياسة التيسيرية يبدو شاذًا ضمن مجموعة السبع.
ويتوقع السوق بشكل عام أن تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هذا الأسبوع

المؤشرات الرئيسية (من 17 نوفمبر الساعة 4 مساءً بتوقيت هونغ كونغ حتى 1 ديسمبر الساعة 4 مساءً بتوقيت هونغ كونغ)
BTC / USD: -9.6٪ ( 95,600 دولار -> 86,400)ETH / USD: -11.9٪ ( 3,200 دولار -> 2,820) بعد الهبوط إلى مستوى الدعم الرئيسي البالغ 80,000 دولار يوم الجمعة قبل أسبوعين ، في الأسبوع الماضي ، حاول السوق وضع الأساس ل "سوق عيد الميلاد" المتوقع وسط سيولة ضعيفة في عيد الشكر ، وارتفع سعر العملة بشكل تصحيحي من أدنى مستوياته. لكن لم يستغرق الأمر وقتا طويلا حتى يصل السوق إلى اختبار الواقع في بداية الأسبوع: أدى تراكم المراكز الطويلة والمستوى المحوري البالغ ٨٩٠٠٠ دولار إلى عمليات بيع هائلة خلال جلسة التداول الآسيوية. بينما نتوقع أن يقوم السوق ب "ارتفاع عيد الميلاد" في وقت لاحق من هذا الشهر (خاصة بالنظر إلى أنه من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة) ، فإننا نتوقع أن يكون المسار الأكثر ترجيحا للمضي قدما هو إعادة اختبار القيعان من المستويات الحالية ، ولكن

تعرض سوق الأصول الرقمية لانتكاسة كبيرة في بداية الشتاء، حيث هبط BTC تحت 87,000 دولار، مما يعكس تفضيل ضعيف للمخاطر بشكل عام. في الوقت نفسه، سجلت الأسهم الأمريكية أداءً قويًا، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 3.7%. كانت بيانات مبيعات العطلات جيدة، والاقتصاد الأساسيات قوية. سيتم متابعة اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) والبيانات الاقتصادية ذات الصلة لتحديد اتجاه السياسات المستقبلية.

بعد تجربة عمليات الإغراق الحادة في الأسبوع الماضي، بدأت الأصول الرقمية تظهر علامات أولية على الاستقرار. في صباح يوم الإثنين، ارتفعت الأسعار من أدنى نقطة تزيد قليلاً عن 80,000، لتقترب من 88,000. نظرًا لأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) ويليامز أعاد إشعال توقعات تخفيض أسعار الفائدة في ديسمبر، دخلت السوق مع بعض المشاعر المتفائلة الحذرة قبل عطلة عيد الشكر. ساعد الانتعاش القوي في سوق الأسهم (مؤشر S&P 500 +1.5%، مؤشر ناسداك +2.7%) بالإضافة إلى تدفق إعادة التوازن المبكر مع اقتراب نهاية الشهر في تعزيز المشاعر تجاه المخاطر.
تحسنت المشاعر المخاطرة بشكل واسع، وارتفعت العقود المفتوحة لخيارات BTC قليلاً إلى الوضع الإيجابي، حيث تبلغ نسبة خيارات البيع/الشراء التي تنتهي في نهاية الشهر حوالي 0.67. تتركز أسعار التنفيذ للعديد من خيارات البيع حول 80,000، ويتم شراء خيارات البيع بشكل نشط، بينما يتم بيع خيارات الشراء بكميات كبيرة. لا شك أن السوق يشعر حالياً بأنه قام بتحوط أفضل ضد مزيد من الانخفاض، مما أتاح للسوق الاستمتاع بانتعاش فوق مستوى الدعم 82,000.