Cuarto trimestre de 2025: Un punto de inflexión histórico para el mercado de criptomonedas

Se prevé que el cuarto trimestre de 2025 será un momento decisivo para el mercado de crypto, cuando el capital institucional fluya fuertemente a través de los fondos ETF Bitcoin, al mismo tiempo que aparecerán los esfuerzos coordinados de regulación más completos en la historia de la industria en EE. UU.

La volatilidad actual no solo indica un ciclo alcista familiar, sino que también es un cambio estructural que puede cambiar permanentemente la forma en que los activos digitales se integran con las finanzas tradicionales.

Flujos de capital ETF: Bitcoin regresa a la cima

Después de una fase de retiro de capital en agosto que hizo que el flujo total de capital de ETF Bitcoin cayera de 54,9 mil millones de USD a 54,2 mil millones de USD, septiembre ha visto un giro espectacular. Según datos de Farside Investors, solo en septiembre, los fondos ETF Bitcoin han atraído otros 2,56 mil millones de USD, elevando el flujo total acumulado a cerca de 56,8 mil millones de USD hasta el 26 de septiembre, eliminando por completo la debilidad del mes anterior.

Esta ruptura no solo es un signo de recuperación, sino que también muestra la creciente confianza de las instituciones en incluir Bitcoin en su cartera de inversiones.

Por el contrario, el ETF de Ethereum ha experimentado una tendencia opuesta. Después de un fuerte aumento de 9,65 mil millones de USD a 13,54 mil millones de USD en agosto gracias a un aumento de precio del 19% y alcanzando un máximo histórico de 4.957 USD, el flujo de capital del ETF de Ethereum ha disminuido a 13,155 mil millones de USD el 26 de septiembre, lo que equivale a una salida de 389 millones de USD. El flujo de dinero ha regresado a Bitcoin, pero ETH sigue demostrando su fortaleza estructural.

A pesar de la presión para retirar capital, ETH mantiene un precio de 4.147,97 USD en el momento de escribir este artículo, recuperándose rápidamente después de una corrección del 6,7% el 25 de septiembre. Los datos de Coinglass muestran que la cantidad de ETH en el intercambio ha disminuido a su nivel más bajo en un año, con solo 13,03 millones de ETH, una disminución de 2,45 millones en comparación con principios de agosto. Esto refleja que los inversores están retirando ETH a custodia en lugar de vender en pánico, lo que refuerza las perspectivas a largo plazo.

La revolución de la gestión: EE. UU. pone fin al "estancamiento"

La motivación es aún más revolucionaria que el flujo de capital de los ETF, es la colaboración sin precedentes entre la SEC y la CFTC. Después de años de superposición y desacuerdos, estas dos agencias están construyendo un marco regulatorio unificado, brindando claridad a toda la industria.

El 17 de septiembre, la SEC aprobó un estándar de cotización común para los fondos fiduciarios de materias primas en Nasdaq, Cboe y NYSE, un gran avance en comparación con los prolongados procesos de aprobación anteriores. Este movimiento allana el camino para muchos nuevos ETF de activos digitales, incluidos altcoins, que se espera sean considerados en octubre.

La reforma comenzó en febrero cuando la presidenta de la CFTC, Caroline Pham, anunció un programa piloto para usar stablecoins como colateral. En julio, el presidente de la SEC, Paul Atkins, lanzó el "Proyecto Crypto" para modernizar el marco legal, llevando el mercado estadounidense "on-chain" con regulaciones claras sobre tokens, ICO, airdrop y exchanges.

La serie de eventos consecutivos en septiembre – desde la declaración conjunta del 2 de septiembre que permite a la plataforma registrar productos spot, hasta la iniciativa de tokenización de activos colaterales del 23 de septiembre, y la mesa redonda del 29 de septiembre sobre trading 24/7, margen de cartera, junto con el marco legal para DeFi – ha afirmado el cambio de "impedir" a "crear".

Fin del "ciclo de 4 años"

El modelo de ciclo de halving de 4 años que antes dominaba el análisis del mercado de Bitcoin está perdiendo gradualmente su influencia. El CIO de Bitwise, Matthew Hougan, afirma que la escasez de suministro a partir del halving ya no es un factor decisivo, ya que el capital institucional está ganando cada vez más peso.

El entorno macroeconómico también está cambiando: las tasas de interés ya no ejercen presión como antes, mientras que la claridad legal ayuda a reducir la volatilidad extrema y el riesgo de colapso. En lugar de las oleadas de ventas minoristas y el colapso inevitable, el mercado ahora es testigo de una acumulación sostenible por parte de empresas e instituciones financieras.

La era de la integración crypto – finanzas tradicionales

Lo que hace que el cuarto trimestre sea un punto de inflexión no son solo los ETF o las regulaciones, sino la convergencia de ambos factores, que está borrando las líneas entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales.

El flujo de capital de ETF ahora refleja fuertemente la política de la Reserva Federal, mientras que la coordinación entre la SEC y la CFTC abre productos de inversión sin precedentes. La volatilidad de Bitcoin ha disminuido a niveles récord, mostrando un mercado más maduro que nunca.

Con un fuerte flujo de capital institucional, un marco legal claro y cambios en la estructura del mercado, Bitcoin y Ethereum están gradualmente dejando atrás su imagen de activos especulativos para convertirse en una parte indispensable del sistema financiero global.

La pregunta que queda es: ¿podrá la industria aprovechar este impulso sin precedentes para convertir el cuarto trimestre de 2025 en el momento histórico más grande de las criptomonedas?

Vương Tiễn