Las acciones de concepto de almacenamiento en Hong Kong suben

Cuando sale el informe de Google, mi primera reacción no es mirar a GOOGL, sino ir a ver el sector de almacenamiento en acciones de Hong Kong
¿Por qué?
El negocio cloud de Alphabet creció 82% en el Q2, y los gastos de capital aumentaron de forma considerable; todo el dinero se está concentrando en centros de datos de IA. ¿Qué necesitan los centros de datos de IA? Chips de computación y mucha memoria HBM de alto ancho de banda. SK hynix es el principal proveedor de HBM en la actualidad, y Samsung va justo detrás. Mientras estos gigantes como Google, Microsoft y Meta sigan quemando dinero en infraestructura de IA, la demanda de memoria no se detendrá
En acciones de Hong Kong, el vehículo más directo de esta cadena son dos ETF apalancados
Southern 2x Long SK hynix
En los momentos más locos de mayo, subió cerca de 22% en un solo día; cuando el mercado cambió en junio, también cayó 18%+ . Esto tiene una volatilidad extremadamente alta y no es apto para dejarlo y dormir. Pero si tienes un juicio claro sobre la demanda de infraestructura de IA, este es el posicionamiento más puro en HBM dentro de acciones de Hong Kong
Southern 2x Long Samsung Electronics
Samsung también integra HBM y NAND flash; la lógica está un poco más diversificada, pero es un gran par de observación junto con el ETF de SK hynix. Verlos en conjunto permite leer la temperatura emocional del mercado sobre toda la industria de almacenamiento
Lyan Technology, Montage Technology
Estas dos empresas de A-shares también se mencionan con frecuencia dentro del circuito de Hong Kong. La primera hace chips de interfaz de memoria, y la segunda hace NOR Flash; son activos más orientados a la cadena de almacenamiento local en China. Se benefician del relato de sustitución nacional, pero la volatilidad a corto plazo no es muy parecida a la de los almacenamientos coreanos; hay que mirarlas por separado
Mi evaluación personal de este sector es que a corto plazo está más bien al alza, pero hay que controlar bien la posición
La razón es que la guía de capex de Google es una cifra real. Antes de Micron Q2, también dio perspectivas sólidas sobre la demanda de memoria de IA; por ahora, no hay señales de que se rompa esta cadena. Pero la historia de las acciones de almacenamiento te dice que cuando suben, lo hacen con mucha fuerza; y cuando caen, también con mucha dureza. La trayectoria de mayo a junio fue una lección completa: en un mes pasó de subir 22% a caer 18%, y te golpea de ida y vuelta dos veces
Por eso no voy a mantener con un peso grande dos ETF apalancados durante la noche, pero si el mercado sigue la línea de que las IA grandes siguen gastando dinero→la demanda de HBM no disminuye→SK hynix ve alza tanto en volumen como en precios, entonces este sector todavía tiene margen para seguir mirándose a corto plazo
Los puntos de riesgo son que si en el siguiente lote de reportes financieros alguna gran empresa empieza a decir que el retorno de la inversión en IA no cumple expectativas y planea frenar los gastos de capital, toda esta cadena lógica se revalorará desde el principio. Ojo con la temporada de reportes; lo demás es ruido
DYOR No es recomendación de inversión