Las dos “bestias” de almacenamiento de Corea reciben un gran pedido doble de la IA

Justo el día anterior habían caído, y al día siguiente les dieron un golpe con dos grandes órdenes
Anthropic firmó al mismo tiempo con Samsung y SK hynix, con suministro a largo plazo más inversión estratégica; Opus 5 se publicó el mismo día y logra un rendimiento cercano al estado del arte a la mitad del precio
El mismo día, NVIDIA anunció una inversión de 1000 millones de dólares en Naver de Corea para construir centros de datos de IA, y también colaborará con el grupo SK para co-crear un clúster de cómputo de 2 gigavatios
Ayer dije que el panorama competitivo de los chips de IA está disperso y que no todos los fabricantes de almacenamiento se beneficiarían proporcionalmente. Después de que salgan estas órdenes, ese juicio debe ajustarse
Anthropic bloqueó simultáneamente a Samsung y SK hynix, lo que indica que la estrategia de los principales proveedores de IA no consiste en elegir bando, sino en tener doble seguro. La prioridad de la seguridad de la cadena de suministro ya supera el poder de negociación de precios con un solo proveedor
En el lado de NVIDIA, los 1000 millones de dólares que se invertirán para construir el clúster de cómputo implican que el volumen de almacenamiento requerido no es un pedido pequeño
El precio de las acciones de los compradores se está preocupando por el gasto de capital, pero las órdenes y las guías de los vendedores están fortaleciéndose en sincronía; la correlación entre ambas se acerca a cero. Esta divergencia se ha visto pocas veces en la historia de los semiconductores; cada vez ha presagiado que la preocupación del mercado por la demanda de hardware de IA es emocional, y lo que manda son las órdenes reales
Además, la guía de Q3 de Intel superó las expectativas y subió 13% en posmercado; Qualcomm anunció subidas de precio de dos dígitos. Las señales de demanda en el lado de la oferta se han vuelto tan densas que cuesta ignorarlas
Mi pronóstico es que esta vez habrá un reajuste bastante claro de precios en el mercado coreano
La caída del día anterior fue el mercado digiriendo la ansiedad sobre el panorama competitivo que traen los nuevos chips de AMD, pero estas órdenes directamente dieron una refutación basada en fundamentos
SK hynix y Samsung no están esperando la demanda de IA: ya están cerrando pedidos. La velocidad del cambio de sentimiento en el corto plazo podría ser relativamente rápida; no se descarta que, al abrir, se recupere el descenso de ayer
Mi recomendación es que si te gusta esta dirección, ahora resulta un mejor momento para entrar que ayer
Pero hay un requisito previo que hay que tener claro: ¿estás comprando una reversión de sentimiento de corto plazo o un cumplimiento de fundamentos a mediano plazo? El primero apuesta por la rápida recuperación después de que se digieran estas órdenes; el segundo requiere esperar a que las compras reales de Anthropic y NVIDIA se concreten en datos del estado financiero. Ambos escenarios pueden ser válidos, pero el horizonte de tenencia y la configuración de control de riesgo son totalmente distintos
Ahora aquí no me quedo fuera; el sesgo es alcista y el ritmo lo sigo según el avance de las órdenes
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