Las expectativas de alto el fuego se cumplen y el WTI cae un 8,68% en un solo día

El precio del petróleo se desploma casi un 9% en un solo día: es la mayor caída diaria de este año. La señal de alto el fuego entre EE. UU. e Irán es la causa directa
Este desplome abre un agujero en el relato de la inflación. Uno de los factores clave que, durante los últimos meses, ha contenido las expectativas de recortes de tasas es la energía: el Brent se mantiene en niveles altos, el componente de energía del IPC sigue elevado y la Fed no encuentra razones para volverse más “hawkish” hacia un tono más favorable a recortes con antelación
Ahora, esta cadena de lógica se ha interrumpido directamente por la geopolítica. Si el precio del petróleo puede estabilizarse en las próximas semanas, los datos de inflación de agosto mejorarán de forma notable y el espacio de maniobra de las declaraciones del FOMC del jueves se abrirá
Pero tengo una salvedad sobre este alto el fuego: el mercado ya ha descontado en gran medida que el alto el fuego se formalice antes del 31 de agosto; un 75% no es un 100%. La frase original de Trump fue “o se avanza rápido o no se habla”, una estrategia de presión, no una garantía diplomática. Entre una señal verbal y un acuerdo por escrito, el riesgo de reversión existe en cualquier momento. Cada retroceso del precio del petróleo lleva esta nota al pie
Para el mercado cripto, en teoría es una noticia positiva; en la práctica, BTC ahora cotiza en 63K, con una caída del 3,04%
Caen los precios del petróleo → disminuye la presión inflacionaria → se calientan las expectativas de recortes de tasas → los activos de riesgo deberían subir
La lógica se sostiene, pero BTC no la siguió. La razón es que la incertidumbre más grande de esta semana está frenando todo: las declaraciones del FOMC, las ganancias de cuatro gigantes tecnológicos, los pagos de compensación de FTX; cualquier impacto en cualquier dirección pesa más que el beneficio del petróleo
El mercado está esperando, no operando
Mi lectura es que la caída del precio del petróleo es una variable macro real, no ruido. Pero la ventana para operar las expectativas del alto el fuego ya pasó. Ahora perseguir el short del petróleo o, por la mejora de la inflación, buscar long en cripto, no es el momento correcto. Espera a que salgan las palabras del FOMC y a ver si la Fed incluye la caída del precio del petróleo en sus declaraciones; ahí estará la señal real
El petróleo cae, pero la inflación no es un problema que un solo dato pueda resolver. No te apresures a apostar por recortes de tasas que ya estarían “confirmados”
DYOR, no es recomendación de inversión