Avant de quitter ses fonctions, le directeur de la régulation financière de New York a proposé un « passeport de chiffrement anglo-américain », marquant le début d'une nouvelle ère de régulation transfrontalière.

La directrice du Département des services financiers de New York (NYDFS), Adrienne Harris, a proposé une idée de réglementation novatrice en annonçant sa démission : le système de passeport pour les cryptoactifs entre les États-Unis et le Royaume-Uni, qui permettra aux entreprises de cryptoactifs autorisées dans un pays d'opérer dans un autre sans avoir à passer par des processus d'approbation longs et redondants. Cette proposition audacieuse pourrait révolutionner le paysage de la réglementation mondiale des cryptoactifs, réduisant les coûts de conformité pour l'industrie tout en renforçant la protection des investisseurs. En tant que gardienne d'un cadre BitLicense strict mais influent, la dernière initiative de Harris pourrait devenir un héritage important qu'elle laisse dans le domaine de la fintech.

Passeport de chiffrement anglo-américain : Une audacieuse idée pour briser les îlots de réglementation

Lors de l'annonce de sa démission après quatre ans de service, la responsable de l'organisme de régulation financière suprême de New York, Adrianna Harris, a proposé au Financial Times une idée audacieuse qui pourrait transformer radicalement le paysage de la régulation des cryptoactifs dans le monde. Elle plaide pour l'établissement d'un arrangement de passeport cryptoactifs entre les États-Unis et le Royaume-Uni, permettant aux entreprises de cryptoactifs autorisées dans un pays de mener leurs activités dans un autre pays sans avoir à répéter l'intégralité du processus d'approbation.

« La nature opérationnelle des actifs numériques n'a essentiellement pas de frontières, les régulateurs doivent s'adapter à cette réalité en établissant des systèmes de coopération », a déclaré Harris lors de sa dernière interview avec le Financial Times. Elle a souligné que ce cadre pourrait non seulement renforcer la protection des investisseurs, mais aussi réduire de manière significative les coûts de régulation et favoriser un accès plus fluide aux marchés mondiaux.

Modèle opérationnel potentiel du mécanisme de passe

Le mécanisme de passe proposé par Harris pourrait prendre les formes suivantes :

Principe de reconnaissance mutuelle : Les autorités de régulation des États-Unis et du Royaume-Uni reconnaissent mutuellement les normes de régulation et les procédures d'approbation de l'autre.

Simplifier le processus d'examen : les entreprises ayant obtenu une autorisation dans un pays n'ont besoin que d'un examen simplifié dans un autre pays.

Coordination de la réglementation continue : les organismes de réglementation des deux pays établissent un mécanisme de partage et de coordination d'informations normalisé.

Normes de conformité unifiées : harmoniser progressivement les normes des deux pays dans des domaines clés tels que la lutte contre le blanchiment d'argent et la protection des consommateurs.

Si ce mécanisme peut être mis en œuvre, il permettra aux entreprises de cryptoactifs d'économiser beaucoup de temps et de ressources, tout en offrant aux investisseurs des normes de protection plus cohérentes.

L'influence mondiale du modèle de réglementation de New York

Au cours des quatre années de mandat de Harris, le Département des services financiers de New York (NYDFS) a consolidé sa réputation en tant qu'autorité de régulation stricte mais influente. L'agence supervise non seulement les plus grandes banques mondiales telles que Goldman Sachs et Barclays, mais réglemente également des acteurs majeurs des cryptoactifs comme Coinbase et Circle.

Harris soutient et renforce particulièrement le cadre emblématique de BitLicense à New York, qui, depuis son lancement en 2015, est l'un des régimes de réglementation des cryptoactifs les plus stricts au monde. Bien que BitLicense soit controversé en raison de ses exigences strictes, il fournit également un modèle de réglementation pour d'autres juridictions et confère aux entreprises autorisées un avantage évident en termes de confiance du marché.

Les effets bilatéraux de BitLicense

L'impact du cadre BitLicense se manifeste de deux manières :

Normes d'admission à forte barrière : exigences strictes en matière de capital, de conformité et de protection des consommateurs.

Effet de certification de la confiance du marché : les entreprises qui obtiennent un BitLicense sont souvent considérées comme les acteurs les plus fiables de l'industrie.

« Intégrer les institutions financières traditionnelles dans l'écosystème de chiffrement est essentiel pour Goutte les risques liés à la fraude, à la cybercriminalité et aux services financiers illégaux, » a souligné Harris à plusieurs reprises au cours de son mandat, mettant ce principe en pratique à travers des actions réglementaires.

Une nouvelle ère de coordination réglementaire transatlantique

La proposition de passeport de Harris ne vient pas de nulle part, mais repose sur une série de dialogues de réglementation internationale déjà engagés durant son mandat. Il convient de noter qu'elle a établi un mécanisme d'échange réglementaire transatlantique avec la Banque d'Angleterre, posant ainsi les bases d'une coopération plus approfondie à l'avenir.

Cette proposition répond également à l'initiative conjointe récemment coordonnée entre Washington et Londres sur les « marchés futurs », montrant un intérêt commun des deux pays en matière de réglementation de l'innovation financière. Cependant, cette coordination n'est pas sans défis - les États-Unis et le Royaume-Uni ont toujours des positions différentes sur des questions telles que les réserves nationales de crypto-monnaies. Par exemple, le ministère des Finances britannique a clairement rejeté cette année la proposition de suivre l'exemple des États-Unis en accumulant des bitcoins, affirmant que cela ne correspondait pas à la situation financière du pays.

Changement des tendances réglementaires mondiales

La proposition de Harris reflète un changement important dans les tendances mondiales de la réglementation du chiffrement :

De la réglementation isolée à la réglementation coordonnée : reconnaître que la réglementation d'une seule juridiction a ses limites.

Des règles statiques aux cadres dynamiques : établir un mécanisme de régulation flexible capable de s'adapter à l'évolution rapide de la technologie.

De l'exclusion à l'intégration : intégrer les innovations en matière de chiffrement dans le système financier existant, plutôt que de les exclure.

D'une perspective locale à une perspective mondiale : reconnaître la nature mondiale des actifs numériques nécessite des solutions de réglementation transfrontalière.

L'héritage réglementaire de Harris et les défis de ses successeurs

Le départ de Harris marque la fin d'une période clé de réglementation des cryptoactifs aux États-Unis. Sous sa direction, le NYDFS a non seulement renforcé le cadre BitLicense, mais a également promu des exigences avancées en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et a participé activement au dialogue réglementaire international.

La vice-présidente exécutive actuelle du département, Kaitlin Asrow, remplacera Harris en tant que responsable. Les principaux défis auxquels Asrow est confrontée incluent :

· Poursuivre le travail de coordination réglementaire international initié par Harris

· Équilibrer les besoins de promotion de l'innovation et de protection des consommateurs

· Répondre aux nouveaux défis réglementaires posés par le développement rapide des technologies de chiffrement

· Maintenir l'indépendance et le professionnalisme de la NYDFS dans un environnement politique de plus en plus polarisé aux États-Unis.

Harris a déclaré avant de quitter ses fonctions qu'elle restait optimiste quant à l'avenir de la réglementation des actifs numériques, soulignant que la réglementation efficace devrait à la fois protéger les consommateurs et laisser suffisamment d'espace pour l'innovation. "La réglementation ne devrait pas étouffer l'innovation, mais devrait plutôt lui fournir une trajectoire de développement claire," a-t-elle déclaré.

Les impacts potentiels des passeports cryptographiques anglo-américains

Si le concept de passeport cryptographique anglo-américain proposé par Harris se concrétise, son impact pourrait dépasser de loin les marchés des deux pays :

· Impact sur les entreprises de chiffrement

Goutte la conformité : Les entreprises n'ont pas besoin de répéter des procédures de conformité similaires sur chaque marché.

Accélérer l'entrée sur le marché : réduire le temps d'entrée sur de nouveaux marchés et améliorer l'efficacité de l'expansion des activités.

Normes opérationnelles unifiées : les entreprises peuvent établir des modèles d'opérations transfrontalières plus cohérents.

Renforcer les économies d'échelle : il est plus facile d'atteindre des synergies commerciales inter-marchés.

· Impact sur les investisseurs

Des normes de protection plus cohérentes : peu importe le marché auquel on participe, on peut bénéficier d'un niveau de protection similaire.

Une plus grande variété de produits : davantage d'entreprises peuvent offrir des services transfrontaliers, augmentant les choix sur le marché.

Réduire le risque d'arbitrage réglementaire : Goutte la possibilité pour les entreprises d'exploiter les différences réglementaires pour l'arbitrage.

Améliorer la transparence du marché : des normes unifiées contribuent à améliorer la transparence globale du marché.

· Impact sur les régulateurs

Améliorer l'efficacité de la réglementation : réduire le travail redondant et concentrer les ressources sur les domaines de risque clés

Renforcer le partage d'informations : établir un mécanisme d'échange d'informations réglementaires transfrontalières plus efficace.

Améliorer la capacité de régulation : augmenter les connaissances professionnelles en matière de régulation de chacun par l'apprentissage collaboratif.

Répondre aux défis mondiaux : faire face plus efficacement aux risques mondiaux tels que le blanchiment d'argent transfrontalier.

Conclusion : Un nouveau chapitre de la régulation de l'innovation

La proposition d'Adrianna Harris sur le passeport crypto anglo-américain, faite avant son départ, représente une évolution importante dans la pensée réglementaire sur les Cryptoactifs. Cette proposition reconnaît qu'en raison de la nature sans frontières des actifs numériques, les méthodes de réglementation traditionnelles basées sur des territoires sont devenues insuffisantes.

En établissant un mécanisme de coordination de la régulation transfrontalière, les régulateurs peuvent protéger les investisseurs de manière plus efficace tout en offrant un environnement de développement plus clair et plus cohérent pour l'innovation dans le secteur. Cet équilibre est précisément l'objectif que Harris a poursuivi pendant son mandat au département des services financiers de New York.

Avec le départ de Harris et l'arrivée d'Aslo, la réglementation du chiffrement à New York ouvrira un nouveau chapitre. Cependant, l'idée de coordination réglementaire internationale laissée par Harris pourrait devenir son héritage le plus durable, influençant la direction du développement futur de la réglementation mondiale des cryptoactifs.