Changement de président à la CFTC ! Trump propose Michael Selig à la tête, un changement majeur dans la régulation américaine.

Michael Selig, un responsable de la SEC, a annoncé que le président Donald Trump l'a nommé président de la CFTC, car la commission se concentrera sur la politique monétaire des cryptoactifs. David Sacks, le responsable de la cryptoactifs et de l'intelligence artificielle à la Maison Blanche, a confirmé cette nomination dans un post sur X samedi, mais cette démarche doit encore être approuvée par le Sénat.

Quintenz nomination retirée en coulisses

Avant la nomination de Selig, Trump a retiré la nomination de Brian Quintenz, qu'il avait annoncé comme son candidat en février de cette année. Ce changement de personnel est le résultat d'une lutte intense entre les géants de l'industrie du chiffrement et les candidats à la réglementation. Selon des rapports, Cameron Winklevoss et Tyler Winklevoss auraient encouragé la Maison Blanche à choisir un autre candidat, car Quintenz n'était pas en mesure de donner des garanties aux milliardaires du Cryptoactifs concernant la politique d'application.

Ce détail révèle la pression complexe à laquelle le gouvernement Trump est confronté en matière de nominations réglementaires pour le chiffrement. D'une part, Trump s'est engagé à faire des États-Unis la « capitale des cryptoactifs », ce qui nécessite de nommer des régulateurs favorables à l'industrie. D'autre part, ces candidats doivent pouvoir obtenir la reconnaissance des figures clés de l'industrie du chiffrement, en particulier des investisseurs qui ont apporté un soutien significatif au mouvement politique de Trump.

Les frères Winklevoss ont une grande influence dans l'industrie des cryptoactifs. La CEX qu'ils ont fondée est l'une des principales bourses de conformité aux États-Unis, et les deux hommes sont également des donateurs importants de la campagne de Trump 2024. Leur pression peut entraîner des changements dans les nominations des présidents de la CFTC, montrant que l'influence politique de l'industrie des cryptoactifs à Washington a atteint un niveau sans précédent.

Quintenz n'est pas un nouveau visage à la CFTC, ayant été commissaire de la CFTC de 2017 à 2021, période durant laquelle il a eu une attitude relativement ouverte envers les Cryptoactifs. Cependant, il semble qu'il ne puisse pas répondre aux exigences spécifiques des frères Winklevoss en matière de politique d'application. Bien que le contenu précis de ces « garanties » n'ait pas été rendu public, des sources externes supposent qu'il pourrait s'agir de questions sensibles concernant le degré de régulation par la CFTC de certains produits crypto, les priorités des actions d'application, ainsi que la coordination avec la SEC sur la répartition des compétences.

Le retrait de la nomination de Quintenz reflète également l'équilibre délicat de la réglementation des cryptoactifs aux États-Unis. Les régulateurs doivent trouver un point d'équilibre entre la protection des investisseurs et la promotion de l'innovation, mais les différentes parties prenantes ont des définitions très divergentes de ce point d'équilibre. L'industrie des cryptoactifs espère une réglementation aussi souple que possible, tandis que la pensée réglementaire traditionnelle en finance met l'accent sur le contrôle des risques. Le gouvernement Trump a choisi Selig pour remplacer Quintenz, suggérant qu'ils estiment que Selig peut mieux répondre aux besoins de l'industrie.

Contexte et position de Michael Selig en matière de chiffrement

Michael Selig est actuellement un fonctionnaire de la SEC, et sa nomination représente un transfert inter-agences de la SEC vers la CFTC. Ce type d'arrangement personnel n'est pas courant, mais il pourrait contribuer à améliorer la coordination entre les deux organismes de réglementation. Depuis longtemps, la SEC et la CFTC ont des chevauchements et des conflits en matière de réglementation des Cryptoactifs, ce qui entraîne une incertitude réglementaire. Un fonctionnaire familier avec le fonctionnement des deux agences occupant le poste de président de la CFTC pourrait aider à résoudre ces problèmes de coordination.

Selig a réaffirmé dans son post X de samedi que Trump avait pour objectif de faire des États-Unis la “capitale des cryptoactifs”. Cette déclaration montre que Selig est en forte accord avec la politique de chiffrement du gouvernement Trump. La stratégie de Trump en matière de cryptoactifs comprend la création d'une réserve nationale de bitcoins, la promotion de la législation sur les stablecoins, la réduction de la pression réglementaire sur les entreprises de chiffrement, et l'attraction des entreprises de chiffrement du monde entier pour établir leur siège aux États-Unis.

David Sacks, responsable des cryptoactifs et de l'intelligence artificielle à la Maison Blanche, a confirmé les rapports selon lesquels Trump le nommerait président de la CFTC, jetant les bases du départ de la présidente par intérim Caroline Pham. Sacks lui-même est un investisseur célèbre de la Silicon Valley, ancien directeur des opérations de PayPal, avec une solide expérience dans les domaines technologique et financier. Son soutien à Selig ajoute de la crédibilité à cette nomination.

Cependant, la nomination de Selig n'apparaissait pas dans les archives du Congrès ou les annonces officielles de la Maison Blanche au moment de la publication de cet article, ce qui signifie que le processus de nomination n'avait pas encore été officiellement lancé. Il faut généralement plusieurs semaines, voire plusieurs mois, entre l'annonce et l'audition de confirmation au Sénat, en particulier dans l'environnement chaotique actuel de fermeture du gouvernement. À lundi, le Sénat n'avait pas encore programmé l'audition de confirmation de Selig.

Selig, s'il réussit à obtenir la confirmation, fera face à d'énormes défis. La CFTC souffre actuellement d'un manque de personnel, le groupe de direction de cinq personnes n'en compte plus qu'une, et de nombreux postes clés sont vacants. De plus, des législations importantes sur les cryptoactifs, comme le CLEAR Act, attendent que la CFTC élabore des règles de mise en œuvre, le manque de personnel pourrait retarder ces travaux essentiels.

CFTC fait face à un grave vide de leadership

Depuis le départ de la commissaire Kristin Johnson de la CFTC en septembre, le groupe de direction de cinq personnes de l'agence est assuré uniquement par la présidente par intérim Caroline Pham. Pham a également déclaré qu'elle prévoyait de quitter son poste après la confirmation de son successeur par le Sénat. Cela signifie qu'une fois Selig confirmé et en fonction, la CFTC passera d'un seul commissaire à un seul président, les quatre autres sièges de commissaires restant vacants.

Cette pénurie de personnel constitue une menace sérieuse pour le bon fonctionnement de la CFTC. Selon la loi organique de la CFTC, de nombreuses décisions importantes nécessitent un vote des commissaires, et certaines décisions doivent atteindre un quorum pour être valables. Lorsque le comité ne compte qu'un ou deux membres, ces procédures de décision seront difficiles à mettre en œuvre. Pire encore, l'absence de contrepoids pour un seul dirigeant pourrait conduire à des décisions trop biaisées dans une certaine direction.

L'ancien président de la CFTC, Chris Giancarlo (connu de beaucoup sous le surnom de « papa des cryptoactifs »), a discuté de cette question lors d'une interview avec Cointelegraph le 14 octobre. Giancarlo a déclaré : « Sans un comité complet, ou au moins un comité partiel, il est difficile pour la CFTC, sous la direction du président par intérim, d'exécuter le travail de réglementation exigé par la loi sur la clarté. Je pense que la Maison Blanche est très consciente de cela, et elle souhaite vivement que la CFTC puisse répondre à ses exigences en matière de personnel afin qu'elle puisse continuer ses activités tout en appliquant la prochaine loi sur la clarté. »

Le projet de loi « Clarity for Payment Stablecoins Act » est une législation importante sur le chiffrement que le Congrès américain pousse, visant à fournir un cadre réglementaire clair pour les jetons stables. Ce projet de loi sera mis en œuvre par la CFTC, qui sera responsable de l'élaboration de règles spécifiques, y compris les exigences de capital pour les émetteurs de jetons stables, les normes d'audit des réserves, les mesures de protection des consommateurs, et d'autres détails clés. Si la CFTC ne peut pas terminer la rédaction des règles à temps en raison d'un manque de personnel, l'ensemble du processus législatif sera bloqué.

CFTC actuel défi :

Nombre de dirigeants : Il ne reste qu'un seul président par intérim, Pham, au sein du comité de cinq membres.

Postes à pourvoir : 4 sièges de commissaires entièrement vacants

Mission clé : La réglementation de la loi « Clarity Act » est imminente.

Environnement politique : Cinquième semaine de fermeture du gouvernement, le Sénat priorise les questions de financement.

Jusqu'au 27 octobre, la Maison Blanche n'a pas annoncé d'autres nominations à la direction de la CFTC. Cependant, des rapports indiquent que Trump envisage Nathan Anonick, professionnel et conseiller juridique du comité agricole du Sénat, ainsi que Paul Balzano, professionnel senior du comité agricole de la Chambre des représentants. Si ces deux candidats sont nommés, cela aidera à combler rapidement les postes vacants au sein du comité.

Fermeture du gouvernement et priorités législatives

Cette nomination a été faite alors que le gouvernement américain entre dans sa cinquième semaine de fermeture, après que les membres républicains et démocrates du Congrès n'ont pas réussi à se mettre d'accord sur un projet de loi de financement en raison de craintes concernant les réductions de soins de santé et de subventions. La fermeture du gouvernement signifie que des centaines de milliers d'employés fédéraux sont contraints de prendre des congés ou de travailler sans salaire, de nombreux services gouvernementaux étant suspendus, ce qui ajoute de l'incertitude à la confirmation de la nomination de Selig.

Bien que le Sénat puisse adopter des lois (y compris un éventuel projet de loi sur la structure du marché des actifs numériques) pendant la fermeture du gouvernement, la priorité des législateurs pourrait être de continuer à adopter des résolutions pour financer le gouvernement. Cet ordre de priorité signifie que l'audience de confirmation du président de la CFTC pourrait être retardée jusqu'à ce que le problème de la fermeture du gouvernement soit résolu.

Pour l'industrie des Cryptoactifs, ce retard est frustrant. Depuis l'arrivée au pouvoir de l'administration Trump, l'industrie s'attendait à une amélioration rapide de l'environnement réglementaire, mais la fermeture du gouvernement et les retards dans les nominations ont fait échouer ces attentes. La CFTC, en tant que principal régulateur des contrats à terme et des dérivés en crypto, sera affectée par le long vide de leadership, ce qui entraînera un blocage dans l'approbation de nombreux produits crypto et l'élaboration des règles de réglementation.

Cependant, certains analystes soulignent que ce retard n'est pas nécessairement négatif. Il offre à l'industrie plus de temps pour se préparer et faire du lobbying, afin de garantir que les règles finales répondent mieux aux besoins du marché. De plus, ce retard signifie également que l'environnement réglementaire relativement laxiste actuel peut être maintenu plus longtemps, offrant ainsi plus d'espace de développement aux Cryptoactifs.

La nomination de Selig marque une étape clé dans l'avancement de la politique de chiffrement de Trump, mais sa capacité à obtenir rapidement la confirmation du Sénat et à former rapidement un comité complet après la confirmation déterminera la vitesse réelle des progrès dans la réforme de la réglementation des Cryptoactifs aux États-Unis.