Bitcoin pourrait chuter à 72 000 dollars ! CryptoQuant alerte sur une chute de 28 % dans les deux mois.

Selon la société d'analyse off-chain CryptoQuant, si le prix du Bitcoin ne parvient pas à maintenir le niveau de 100 000 dollars, il pourrait chuter à 72 000 dollars dans un à deux mois. Moreno a souligné que la dernière chute reflète une détérioration continue de la demande après l'événement de liquidation des cryptoactifs du 10 octobre (plus de 20 milliards de dollars de positions de levier anéanties), l'indice de note du bull run n'étant qu'à 20, bien en dessous de la ligne de démarcation entre le bull et le bear.

Alerte CryptoQuant : risque de chute en dessous de 100 000 dollars

Le responsable de recherche de CryptoQuant, Julio Moreno, a déclaré à The Block : « Si le prix ne parvient pas à se maintenir autour de la zone des 100 000 dollars et tombe en dessous, alors le risque de chuter à 72 000 dollars dans un à deux mois sera plus élevé. » Cet avertissement est basé sur la détérioration de plusieurs indicateurs techniques et off-chain, et n'est pas simplement une prévision de prix, mais une analyse complète intégrant la demande, la liquidité et le sentiment du marché.

72 000 dollars signifie une chute d'environ 28 % par rapport au prix actuel, et cela représente environ 43 % de correction par rapport au point haut historique de 125 800 dollars. Ce type d'ajustement n'est pas rare dans un bull run de Bitcoin, durant le bull run de 2021, Bitcoin a connu plusieurs corrections intermédiaires de 30 à 50 %. Cependant, pour les investisseurs qui ont acheté à des niveaux élevés, cette chute entraînera des pertes significatives sur le papier.

Mardi après-midi, le Bitcoin a chuté en dessous de 100 000 dollars pour la première fois depuis juin, avec un prix de transaction d'environ 100 800 dollars au moment de la publication, selon la page des prix du Bitcoin de The Block, affichant une chute de plus de 5,2 % au cours des dernières 24 heures. D'autres principales Cryptoactifs ont également connu des baisses, l'indice GMCI 30 ayant chuté de plus de 9 % au cours de la dernière journée. Cette chute généralisée indique que le marché subit un relâchement systémique des risques, plutôt qu'un ajustement d'actifs individuels.

L'importance de 100 000 dollars en tant que seuil psychologique est indéniable. C'est un chiffre entier et le niveau de prix qui attire l'attention des médias et du grand public. Lorsque Bitcoin a franchi 100 000 dollars, cela a déclenché des reportages mondiaux et le FOMO des petits investisseurs. Maintenant, en dessous de ce niveau, cela pourrait provoquer un effet de panique inverse. De nombreux analystes techniques considèrent 100 000 dollars comme la ligne de démarcation entre un bull run et un marché baissier, et une chute en dessous signifie que le bull run pourrait être temporairement terminé, entrant dans une profonde correction ou une phase de marché baissier.

D'un point de vue temporel, “dans un à deux mois” signifie d'ici la fin de 2025 ou le début de 2026. Cette fenêtre temporelle coïncide avec le rééquilibrage des fonds institutionnels à la fin de l'année, les pressions de vente liées à la fiscalité et l'incertitude des politiques macroéconomiques. Si Bitcoin perd un support clé pendant cette période sensible, l'élan de la chute pourrait être amplifié.

La demande continue de se détériorer après la liquidation de 20 milliards de dollars

（source : CryptoQuant）

Moreno a déclaré que la dernière chute reflète une demande qui continue de se dégrader après l'événement de liquidation des cryptoactifs du 10 octobre (qui est le plus grand événement de liquidation de l'histoire des cryptoactifs), cet événement ayant entraîné la disparition de plus de 20 milliards de dollars de positions à effet de levier. Cet événement de liquidation a été déclenché par l'annonce de Trump d'imposer des droits de douane de 100 % sur la Chine, provoquant une panique sur les marchés financiers mondiaux, le Bitcoin ayant chuté de plus de 15 % par rapport à son pic.

Une liquidation de 20 milliards de dollars est extrêmement rare dans l'histoire des Cryptoactifs, juste derrière la chute de mai 2021 connue sous le nom de “chute du 519”. Une liquidation d'une telle ampleur a non seulement éliminé un grand nombre de positions longues à effet de levier, mais a également gravement affecté la confiance du marché. De nombreux investisseurs ont subi des pertes importantes lors de cet événement, les rendant extrêmement prudents sur le marché par la suite, réticents à reconstruire des positions ou à augmenter l'effet de levier.

Moreno a déclaré : « Depuis lors, la demande au comptant pour le Bitcoin a constamment diminué. Aux États-Unis, les investisseurs ont également réduit leur demande pour le Bitcoin, ce qui est visible à partir des flux de fonds de l'ETF qui sont négatifs ainsi que de la prime de prix négative sur la plus grande bourse de cryptomonnaies conforme aux États-Unis. Dans l'ensemble, depuis le début octobre, la situation du marché des Cryptoactifs est en phase de chute, notre indice de notation du bull run est de 20, bien en dessous de la ligne de démarcation entre le bull et le bear. »

Trois preuves de la détérioration de la demande

Les flux de fonds ETF sont négatifs : les ETF Bitcoin aux États-Unis continuent d'afficher des sorties nettes de fonds, la confiance des institutions étant insuffisante.

La prime des plus grandes plateformes de trading de cryptoactifs réglementées aux États-Unis est négative : La volonté d'achat des investisseurs américains est inférieure à la moyenne mondiale, la demande est faible.

Indice de notation du bull run seulement 20 : L'indicateur composite de CryptoQuant est bien en dessous de la ligne de démarcation entre le bull et le bear (généralement au-dessus de 50 pour un bull run)

Les flux de fonds négatifs des ETF sont le signe le plus préoccupant. Depuis le lancement du Bitcoin ETF au début de 2024, il a été le principal canal d'entrée des fonds institutionnels sur le marché des cryptoactifs. Lorsque les ETF affichent des sorties nettes de fonds continues, cela signifie que les investisseurs institutionnels réduisent leur exposition au Bitcoin, et si cette tendance se poursuit, elle exercera une pression continue sur les prix.

La prime de prix de la plus grande bourse de cryptoactifs réglementée aux États-Unis étant négative mérite également d'être signalée, car son prix est généralement légèrement supérieur au prix moyen mondial (la prime étant positive), en raison de la forte demande d'achat des investisseurs américains. Lorsque la prime de la plus grande bourse de cryptoactifs réglementée aux États-Unis devient négative, cela signifie que la pression de vente des investisseurs américains est supérieure à la demande d'achat, ce qui est une preuve directe d'une demande faible. En tant que plus grand marché de cryptoactifs au monde, le déclin de la demande aux États-Unis a un impact décisif sur le prix du Bitcoin.

Vente des détenteurs à long terme et pression technique à court terme

Le mois dernier, Jeffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a déclaré qu'après l'événement de liquidation du 10 octobre, il semblait « inévitable » que le Bitcoin tombe en dessous de 100 000 $. Il a ensuite déclaré que si des développements macroéconomiques et géopolitiques positifs — notamment l'amélioration des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis — se poursuivaient pendant la semaine du 24 au 28 octobre, le Bitcoin pourrait « ne jamais retomber en dessous de 100 000 $. » Le Bitcoin a finalement chuté en dessous de la barre des 100 000 $, bien que cela ait dépassé la période de prévision de Kendrick.

Gerry O'Shea, responsable des perspectives du marché mondial chez la société de gestion d'actifs cryptographiques Hashdex, a déclaré : « Les récentes spéculations sur le fait que le Comité de l'open market de la Réserve fédérale (FOMC) pourrait ne pas abaisser les taux d'intérêt à nouveau cette année, ainsi que les préoccupations concernant les droits de douane, l'état du marché du crédit et l'évaluation du marché boursier, ont conduit à une baisse du marché. La tendance récente des prix du Bitcoin a également été influencée par des ventes de la part de détenteurs à long terme, et avec l'augmentation du prix du Bitcoin, ce phénomène était également attendu. »

La vente par les détenteurs à long terme est une source importante de pression sur les prix actuellement. Ces détenteurs accumulent généralement des positions lorsque le prix du Bitcoin est bas, et après plusieurs années de détention, leur coût peut n'être que de quelques milliers ou dizaines de milliers de dollars. Lorsque le Bitcoin dépasse 100 000 dollars, ces détenteurs réalisent des bénéfices de plusieurs dizaines voire des centaines de fois, ce qui les motive fortement à prendre leurs profits. Les données de CryptoQuant montrent que les détenteurs à long terme ont continué à vendre au cours des derniers mois, et cette pression d'offre nécessite une demande nouvelle suffisante pour être absorbée.

Les analystes affirment que le sentiment général d'aversion au risque exerce une pression sur les cryptoactifs, les actions et les matières premières. Les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale ne réduira plus les taux d'intérêt, les inquiétudes concernant les droits de douane, la tension sur le marché du crédit et les évaluations boursières excessives sont autant de facteurs macroéconomiques qui poussent les capitaux à fuir les actifs à risque. Dans cet environnement, le Bitcoin, en tant qu'actif à haut risque, est le premier à subir les conséquences.

facteurs structurels soutenant un discours haussier à long terme

Ossé a ajouté que, bien que 100 000 dollars soit un seuil psychologique important, cette action ne diminuera pas la valeur d'investissement à long terme du Bitcoin. Il a déclaré : « Les flux de fonds des ETF cette année et la tendance des entreprises à adopter les actifs numériques restent forts, et les institutions financières traditionnelles continuent de construire des infrastructures et des produits d'actifs numériques. Ces facteurs structurels, combinés à l'augmentation possible de la liquidité du système financier après la fin de la politique de resserrement quantitatif de la Réserve fédérale, soutiennent notre point de vue selon lequel le Bitcoin pourrait atteindre des sommets historiques dans les mois à venir. »

Cette perspective optimiste à long terme n'est pas aveugle. Bien qu'il y ait des pressions à court terme, les fondamentaux de Bitcoin s'améliorent effectivement. Bien que les ETF Bitcoin aient récemment connu des sorties de capitaux, les entrées cumulées cette année atteignent tout de même des milliards de dollars. De plus en plus d'entreprises intègrent Bitcoin dans leur bilan, y compris des sociétés renommées telles que Strategy et Tesla qui continuent d'augmenter leurs avoirs. Les banques centrales commencent à étudier la possibilité d'utiliser Bitcoin comme actif de réserve, et l'administration Trump a même créé une réserve nationale de Bitcoin.

Du point de vue de l'offre, la rareté du Bitcoin est en train d'augmenter. L'événement de réduction de moitié prévu en avril 2024 réduira la récompense de bloc de 6,25 BTC à 3,125 BTC, diminuant ainsi l'offre nouvellement ajoutée de moitié. Bien que les détenteurs à long terme vendent à des prix actuels, leur offre est limitée, et une fois que la vente sera terminée, le marché sera à nouveau confronté à la logique de hausse alimentée par la rareté. De plus, les réserves des échanges continuent de diminuer, de plus en plus de Bitcoins étant transférés vers des portefeuilles froids pour un stockage à long terme, ce qui réduit l'offre réelle en circulation sur le marché.

Après la fin de la politique de resserrement quantitatif (QT) de la Réserve fédérale, la liquidité du système financier pourrait augmenter. Le QT fait référence à la réduction du bilan de la Réserve fédérale, récupérant ainsi de la liquidité sur le marché. Une fois le QT terminé, voire inversé en assouplissement quantitatif (QE), la liquidité du marché s'améliorera, ce qui constitue un avantage significatif pour les actifs risqués, y compris le Bitcoin. Si cela coïncide avec la poursuite d'un cycle de baisse des taux d'intérêt, un environnement monétaire accommodant fournira un fort soutien macroéconomique au Bitcoin.

D'un point de vue technique, même si le Bitcoin chute à 72 000 dollars, cela ne serait qu'un retour en bonne santé par rapport au sommet historique et ne changerait pas la tendance haussière à long terme. Les 72 000 dollars sont proches du niveau de rupture précédent et d'un niveau de retracement de Fibonacci important, et pourraient devenir une zone de soutien solide. Si le Bitcoin se stabilise à ce niveau et recommence à augmenter, le prochain objectif pourrait être de défier et de dépasser le sommet historique de 125 800 dollars, ouvrant ainsi une nouvelle phase de découverte des prix.

Pour les investisseurs, l'environnement actuel du marché nécessite de la prudence mais pas de panique. Si le Bitcoin chute en dessous de 100 000 dollars et continue de descendre, il pourrait offrir de meilleures opportunités d'achat dans la fourchette de 80 000 à 90 000 dollars. Si le Bitcoin parvient à maintenir les 100 000 dollars et à se stabiliser à nouveau, alors la position actuelle pourrait être un point bas à court terme. L'essentiel est de mettre en place des stops raisonnables, ne pas acheter à bas prix de manière aveugle dans une tendance à la baisse, et attendre des signaux de retournement clairs avant d'entrer sur le marché.