BTC Whale Beralih ke Wall Street: Lebih dari 3 Miliar Dolar Mengalir Kembali ke Sistem Keuangan Tradisional

Zhao Ying, Wall Street Jienwen

Menurut laporan terbaru dari media, pemegang Bitcoin besar sedang memindahkan kekayaan mereka dari blockchain ke neraca Wall Street. Generasi baru ETF memberikan cara baru bagi para miliarder kripto untuk memasukkan aset digital ke dalam sistem keuangan yang diatur—tanpa perlu menjual, dan dilakukan melalui dana yang dikelola oleh perusahaan manajemen aset besar seperti BlackRock.

Perubahan regulasi musim panas ini membuka pintu untuk tren ini, yang memungkinkan investor besar untuk melakukan transaksi “pertukaran fisik”, menyerahkan Bitcoin kepada ETF untuk mendapatkan saham dana. Metode transaksi ini telah digunakan secara luas dalam sebagian besar ETF, tetapi baru diizinkan untuk produk Bitcoin pada bulan Juli tahun ini.

Proses ini biasanya bersifat netral pajak, tidak melibatkan arus kas, dan tidak dicatat sebagai tindakan penjualan. Hasilnya adalah mengubah aset digital yang bergejolak menjadi suatu item di laporan akun broker - yang lebih mudah digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman, staking, atau diwariskan kepada ahli waris.

Kepala Aset Digital BlackRock, Robbie Mitchnick, mengungkapkan bahwa perusahaan tersebut telah memfasilitasi lebih dari 3 miliar dolar untuk transaksi konversi semacam itu. Bitwise Asset Management menyatakan bahwa mereka sekarang menerima pertanyaan setiap hari dari investor tentang pemindahan posisi ke platform manajemen kekayaan. Penyedia likuiditas Galaxy telah memproses beberapa transaksi konversi.

Dari Pemberontakan ke Kembali: Bitcoin Memeluk Sistem Keuangan Tradisional

Ini adalah transformasi terbaru dari cryptocurrency terbesar di dunia. Bitcoin lahir sebagai perlawanan terdesentralisasi terhadap lembaga keuangan arus utama, namun kini dengan diam-diam telah diterima oleh lembaga-lembaga tersebut. Pemegang yang anti-establishment perlahan-lahan menyadari bahwa beberapa bagian dari keuangan lebih mudah diakses melalui sistem tradisional.

Dengan menukar Bitcoin menjadi saham ETF, investor dapat mempertahankan eksposur yang sama terhadap cryptocurrency, sambil mengubahnya menjadi bentuk yang diakui oleh sistem keuangan.

Di dalam akun pialang, posisi-posisi ini dapat digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman atau dimasukkan ke dalam perencanaan warisan—proses-proses ini di dompet digital pribadi baik rumit maupun berisiko, bahkan tidak dapat dilakukan. Pengemasan ETF memberikan legitimasi dan kemudahan, mengubah kekayaan yang sebelumnya terasing dari sistem menjadi aset yang dapat dikelola oleh bank dan penasihat.

Presiden Bitwise Teddy Fusaro menyatakan bahwa masih ada manfaat memiliki aset dalam sistem keuangan tradisional, perusahaan tersebut menyelesaikan transaksi pertukaran fisik pertama melalui BITB ETF-nya pada bulan Agustus tahun ini.

Peningkatan Layanan Manajemen Kekayaan Mendorong Permintaan Konversi

Fusaro memberikan contoh manfaat nyata dari konversi: seorang investor memiliki portofolio investasi senilai 1 juta dolar di platform manajemen kekayaan, dan juga memiliki Bitcoin senilai 5 juta dolar di dompet keras. “Platform manajemen kekayaan Anda akan menganggap Anda sebagai klien senilai 1 juta dolar,” kata Fusaro, “jika Anda mentransfer Bitcoin senilai 5 juta dolar ke ETF Bitcoin dan menyimpannya di platform manajemen kekayaan, Anda akan mendapatkan layanan tingkat yang lebih tinggi.”

Mitchnick menyatakan bahwa pemegang Bitcoin besar mulai menyadari “kemudahan memiliki eksposur dalam hubungan penasihat keuangan atau bank swasta yang ada”, yang merupakan salah satu alasan penting untuk konversi.

Dia menolak untuk mengungkapkan jumlah pasti transaksi yang diproses oleh BlackRock IBIT ETF, tetapi menyatakan bahwa adanya kejelasan regulasi lebih lanjut akan meningkatkan volume perdagangan dan partisipasi bank-bank besar. Dia mengungkapkan bahwa jangkauan konsultasi klien berkisar dari yang ingin mengubah 20% Bitcoin mereka menjadi bentuk ETF, hingga sepenuhnya beralih ke keuangan tradisional.

“Sejumlah orang memilih untuk mengonversi 100%, menunjukkan 'menggabungkan semua aset dengan cara ini adalah cara termudah bagi saya untuk memiliki di masa depan,'” katanya.

Peran Wall Street semakin mendalam

Lebih banyak institusi Wall Street mungkin segera memanfaatkan perdagangan pertukaran fisik ini. BlackRock menyatakan bahwa bank telah memainkan peran terbatas dalam memfasilitasi perdagangan ini—terutama dalam tahap penciptaan ETF—meskipun saat ini hanya dealer broker non-bank yang dapat menangani transaksi lengkap.

CEO dan pendiri perusahaan ETF strategi pajak Alpha Architect, Wes Gray, mengatakan: “Hidup di dunia keuangan tradisional jauh lebih mudah—kami telah menghabiskan satu abad untuk menyempurnakan integrasi, aksesibilitas, dan keamanan. Para pemegang Bitcoin akhirnya menyadari hal ini. Tentu saja, ironi terbesar adalah bahwa Bitcoin diciptakan untuk melarikan diri dari keuangan tradisional—sementara sekarang pemegang terbesarnya berusaha untuk kembali.”

BlackRock menunjukkan bahwa dengan semakin jelasnya regulasi, diperkirakan akan ada lebih banyak investor dan lembaga keuangan yang terlibat dalam transaksi konversi semacam ini, mendorong Bitcoin untuk lebih dalam terintegrasi ke dalam sistem keuangan arus utama.