ブル・マーケット尾声の蛛絲馬跡：「牛尾」最肥と皆が強気

市場は「悪いニュースは良いニュース」という危険なパターンに陥りますが、これは過去にいくつかの主要な市場トップが出現する前に展開された現象です。 この記事は、ミンが路上で書いた記事から派生したもので、シェン・チャオによって編集、編集、執筆されました。 (あらすじ:ビットコインクジラがポジションをロングに交換 イーサリアム 「3日間で3936万米ドル」、アナリスト:ETHは短中期的にBTCよりも強くなります)(背景補足:ビットコインクジラは10年間の眠りの後に目覚めます! 3,000BTCが34,548%の利益を上げ、市場の売り圧力が再び来ましたか? 悪いニュースは良いニュースの赤信号です。 先週の金曜日、米国株は軒並み暴落し、ナスダック指数は半年間で3%以上下落し、市場は危険な息を嗅ぎつけました。 強気相場は終わりに近づいていますか? ウォール街のレジェンド投資家、ポール・チューダー・ジョーンズ氏は、この2日間、市場は再び力強い利益を得るかもしれないと警告しましたが、強気市場の最終段階にも突入しています。 彼は、利益は事前に集中し、その後に急激な反転が続くと信じています。 このモデルは、すべての投機的な市場ステージと「資金調達」の究極の目的地です。 通常、最大のリターンと最も不安定な変動を伴う「メルトアップ」の瞬間は、リスクが加速していることも示しています。 現在の市場心理は、ますます脆弱になっているのかもしれません。 ベテラン投資家のレオン・クーパーマン氏は、ウォーレン・バフェット氏の警告を引用し、市場がどんな戦略でも儲かる段階に入ると、群衆の行動は合理的な投資から「取り残されることへの恐怖」(FOMO)にシフトすると述べています。 同氏の見解では、現在の上昇は企業収益や金利などのファンダメンタルズサポートから切り離されており、純粋に物価上昇自体によって推進されているとのことです。 さらに憂慮すべきことに、ブルームバーグのアナリスト、サイモン・ホワイト氏によると、市場は「悪いニュースは良いニュース」という危険なモードに入っているという。 この段階では、弱い経済データが代わりに株式市場に拍車をかけ、投資家はFRBがその結果として金融政策を緩和すると予想しています。 この異常は、過去にいくつかの主要な市場トップが出現する前に発生していました。 最後は? 歴史は1999年に驚くほど似ている 現在の市場環境は、1999年のインターネットバブルの時代に驚くほど似ています。 ポール・チューダー・ジョーンズは、強気市場の最後の年は最も印象的な利益をもたらす傾向があるが、それにはボラティリティの増加も伴うと指摘しています。 RealInvestmentAdvice.com の記事で分析したように、すべてのバブルの中心にはストーリーがあります。 1999年の物語はインターネット、2025年の物語は人工知能であり、どちらも巨大な想像力をもたらして産業を再構築し、生産性を爆発させます。 この類似性は、心理的なレベルで現れます。 当時、投資家は「取り残されることへの恐れ」で市場に殺到し、Ciscoのような企業はPERを100倍以上押し上げました。 今日、「AIがすべてを変えるのであれば、それを持たないわけにはいかない」という物語が、同じ行動を後押ししています。 潤沢な流動性、巨額の財政赤字、世界の中央銀行による利下げが強気市場を支え続けている一方で、これらの要因が市場の不安定性の原因にもなっています。 大型株から金やビットコインまで、ほぼすべての資産クラスが史上最高値を記録し、高い相関性がある場合、反転は連鎖反応を引き起こす可能性があります。 「バフェット指標」赤信号とナラティブリスク 市場がファンダメンタルズではなくナラティブによって動かされると、リスクが忍び寄ります。 レオン・クーパーマンは、投資家は価格が上昇しているという理由だけで購入しており、その行動は「決してうまく終わらない」と警告しています。 市場の時価総額の対GDP比を測定する「バフェット指標」は200%を超え、歴史上のすべての極端なレベルを超えており、株式市場が実体経済から深刻に切り離されていることを示唆しています。 リスクは、誰もが自分の持ち株の台頭について「合理化の物語」を織り交ぜる頃には、コンセンサスが非常に混雑していることです。 投資の第一人者であるボブ・ファレル氏が言うように、「すべての専門家と予測が一致したとき、何か別のことが起ころうとしている」のです。 現在、ほとんどすべての投資家は価格が上昇し続けると予想しており、この一方的な賭けにより、市場は小さな弱気のニュースに異常に敏感になり、不釣り合いなほど激しい反応を引き起こす可能性があります。 「悪いニュースは良いニュース」の危険信号 ブルームバーグのサイモン・ホワイトの分析によると、市場が「悪いニュースは良いニュース」のパターンに入ることは、トップで形成されている重要な特徴です。 投資家は景気減速に目をつぶり、代わりにFRBが救済することを期待して歓声を上げました。 過去のデータによると、このメカニズムは、過去3つの主要な市場トップの前、および2011年と2015年の市場トップの前に見られました。 ただし、この分析には 2 つの注意点もあります。 まず、このメカニズムは、市場が実際に調整の到来を告げる前に数か月続く可能性があります。 第二に、過去20年間で、このパターンも強気市場の真っ只中に現れてきました。 しかし、現在のAIへの潜在的な過剰投資、記録的なバリュエーション、拡大する投機バブルを考えると、これが単なる「休憩」であると結論付ける人は誰もいません。 関連記事 関連記事 「80,000頭のビットコインクジラ」ダンピングが終わる? 68,000BTCがクリアされ、Galaxy Digitalがさらに3,715頭を送金した「80,000頭のクジラ」がビットコインクジラ」は本当に売れたのか? 16億7000万マグネシウムBTCを取引所に送金した疑い、数億Uに戻し 「サトシ時代」に14年間眠っていたビットコインクジラが8万BTC全てをギャラクシーに送金し、ハイポイントが逆転? 「強気市場の終わりの手がかり:「オックステール」は最も太く、誰もが強気です」 この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に最初に掲載されました。