マイルストーン！SECがDTCCの株式トークン化試験の開始を承認、ウォール街のオンチェーン化が加速

2025-12-12 02:20:52

概要作成中

SEC 初めてDTCCがブロックチェーン上でトークン化された株式と国債のホスティングと確認を許可、実験期間は3年。
（前提：xStocks トークン化株式とは何か？どう取引するのか？Solanaエコシステムのウォール街が世界をどう変えるか）
（背景補足：科学解説 | 「NAV 淨資産価値」を使ってあなたの暗号株はどれだけの価値があるのか評価する方法）

アメリカ証券取引委員会 (SEC) は米国預託信託・清算会社 (DTCC) に対し「不追跡通知」を出し、特定のブロックチェーンネットワーク上でトークン化資産のホスティングと確認を認めました。実験期間は3年です。この承認は、ウォール街の主要決済機関が正式にブロックチェーンを受け入れる象徴となり、株式、債券、さらには米国国債のオンチェーン化がより広く進む可能性を示しています。

アメリカ証券取引委員会のピアース委員は声明で次のように述べています：

この計画は試験的なもので、多くの運用制約があるものの、市場のオンチェーン化に向けた重要な一歩です

監督のゴーサイン点灯

DTCCは米国株のほとんどの取引決済を処理しており、その参加は従来の金融インフラが正式にブロックチェーンを運用に取り入れることを示しています。この試験は、トークン化された株式、企業債、米国債を対象としており、「現実世界資産」(RWA)が規制当局の認可を得たことを表しています。

この通知によると、SECは実験期間中にDTCCに対して執行措置を取らない方針であり、相手側が事前に設定された技術的・リスク管理条件を遵守すれば問題ありません。3年間の運用結果は、今後の包括的なデジタル資産規制の策定にとって重要な参考となるでしょう。

3年試験の市場への示唆

この試験が成功すれば、従来の証券引き渡しプロセスを短縮できる可能性があります。現在、株式の引き渡しには通常1～2営業日かかりますが、ブロックチェーンによる記帳とトークン化により、理論上はほぼ即時のT+0に近づき、カウンターパーティリスクを低減し、資金効率を高めることができると考えられます。機関投資家にとっては、資本拘束日数の短縮がレバレッジや流動性配分に直接影響します。

さらに、米国株決済の中枢を担うDTCCが先導することで、他の大手金融機関も試験的に試すモデルとなります。コスト、コンプライアンス、運用フローの実現性が証明されれば、より多くの従来資産も同じルートでオンチェーン化され、RWA市場の規模拡大とインフラの共振的成長を促すでしょう。

要約すれば、SECがDTCCに与えた3年間のオンチェーンホスティング試験は、資産のトークン化において新たなマイルストーンとなります。市場はブロックチェーンの大型従来資産決済における実際の効果を検証し、この一歩がRWAを概念段階から全面的な普及へと導くかどうかを左右するでしょう。

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