BTCが再び下落しました。今回は10.58万から10.4万以下まで急落しました。ETHもそれに続いています。多くの人が24時間で80億ドル以上の時価総額が消えたのを見て、直接慌てて「ベア・マーケットが来た」と叫んでいます。
しかしよく見ると、これは全くベア・マーケットの信号ではなく、アメリカ政府の停止+アメリカ国債の入札+利下げの期待が冷え込んで、市場の流動性を無理やり締め付けている。
最も心に響く細部は：
• 過去24時間で12.68億ドルがロスカットされ、そのうちロングポジションは11.39億——主要プレイヤーはこの流動性の低い時期に、小口投資家のレバレッジポジションを正確に収穫している。
• オンチェーンデータは一目瞭然：1-10枚BTCの小口投資家が狂ったように売却しているが、クジラの保有はまったく変わらず、10.45-11.1万ドルで狂ったようにコインを蓄えている
• マイクロストラテジーは下落を利用して397 BTCを追加購入し、4560万ドルを費やし、合計で64万枚以上の保有を持っています——機関投資家が逆風の中で底値買いをしています。
言い換えれば、これは"資金不足"による短期的な偽の下落であり、トレンドの反転ではありません。FRBのリバースレポが518億から237億に半減し、国債のオークションが株式市場と暗号市場から強引に1630億ドルを吸い上げ、個人投資家には抵

# ブラックスワンが来た、あなたの投資ポートフォリオは準備できていますか？
ブラックスワンを聞いたことがありますか？この言葉は仮想通貨市場や株式市場でよく使われます。簡単に言うと——**ほとんど起こることがないが、一旦起こると市場を崩壊させることができる突発的な出来事**。
# # なぜブラックスワンと呼ばれるのですか？
歴史的にヨーロッパの人々は白い白鳥しか見たことがありませんでしたが、1697年にオランダの探検家がオーストラリアで黒い白鳥を発見した後、人々は「常識」も破られる可能性があることに気付きました。その後、ニューヨーク大学の教授タレブはこの概念を用いて予期しない災害的事件を表現する本を書きました。
ブラックスワンイベントには3つの特徴があります：
- **誰も予想していなかった**：通常の予測範囲を超えて
- **発生したとたんに致命的となる**: 深刻な経済的、財政的、政治的損害
- **後から説明できる**：事件が過ぎた後、みんなが理由を言える
# # 歴史上のいくつかの大崩壊
**2001年のインターネットバブル**：テクノロジー株が天井知らずに高騰し、ナスダックは3ヶ月で78%暴落し、テクノロジー業界の失業率は17.8%に達した。
**2008年の金融危機**：サブプライム危機が発生し、連邦準備制度理事会の議長も予見できなかった。失業率は10%に倍増し、380

この波は面白い😏
機関は第3四半期にMSTRを狂ったように減持し、一気に538億ドルを投じ、保有額は363億から直接309億に減少し、14.8%縮小しました。しかし、ここでの詳細は非常に重要です——その期間、BTCはほとんど動いておらず、MSTRも横ばいでした。明らかに市場に叩き落とされるような恐慌売りではありませんでした。
言い換えれば、これは機関の**主体的な戦術調整**です。MSTRのプレミアムが割引されていると言う人もいれば、資金が他の分野に移動しているのではないかと推測する人もいます。とにかく、この信号は何かを示していて、ビットコインを好意的に見ていても、機関はMSTRというレバレッジ商品の熱意が冷めてきていることを示しています。
今後の進展はどうなるのでしょうか？四半期の機関が引き続き売却するのか、それとも調整して買い集めるのかにかかっています。

ZECのこの動きは本当にすごい！昨日は775ドルだったのに、今日は直接548ドルまで下落し、一晩で23%消えました。プライバシー通貨全体が共倒れ：ZENは18%下落、DASHはさらにひどく31%下落しました。
高値を追っていた人たちは今頃泣いていると思います。チャートをよく見ると面白いところがあります——
資金レートが負から正に転じました。どういう意味ですか？以前は空売りが買い手に保護費を支払っていましたが、今は逆転しました。ボリンジャーバンドが砕かれ、MACDにトップダイバージェンスが現れ、下落が拡大し反発が縮小するという、これは典型的な仕手の売却信号です。
今でも底値を狙っている人がいるが、そんなに甘くはない。この波は単なる調整ではなく、「下落の継続」であり、ナイフはまだ下に向かっている。支えの位置は544付近（ボリンジャーバンドの下限）で、もし500を割ったら危険だ。
通貨圈のこの手法は古くなった：まずは価格を引き上げて空売りを恐れさせ、次に価格を下げて買いを恐れさせる。ZECのこの波はまさにその通りだ。賢い人はこの時に冷静に様子を見るべきで、最後に買い支える人にならないように。

アメリカ政府の閉鎖はGDPのせいにされる😬
最新のニュースによると、アメリカ国家経済会議の議長ケビン・ハッセットが重要なデータを発表しました。政府の閉鎖のため、アメリカの第4四半期のGDPは直接**1.5%**減少すると予想されています。
これは何を意味していますか？経済成長率の低下、失業の圧力の上昇、企業の投資意欲の低下。暗号市場にとって、これは通常リスク資産が圧力を受けるシグナルです——連邦準備制度は利下げの期待を考慮せざるを得ないかもしれませんが、短期的にはリスク選好は凍結されるでしょう。
最も恐れているのは、政治家の足の引っ張り合いが原因でshutdownが繰り返され、経済データがさらに悪化することです。今、ボールは国会の方にあります。

大口投資家が静かに保有通貨をしています。オンチェーンデータによると、最近1ヶ月間に1つのクジラウォレットが取引所から頻繁に通貨を引き出しており、昨日は一度に307枚のBTC（2531万米ドル）を引き出しました。現在、アカウントには4576枚のBTCがあり、総価値は3.773億米ドルです。
この操作は少し興味深い——CEXから連続して出金していることは、この方が将来の市場を楽観視し、長期保有を計画していることを示しています。身元を特定することはできませんが、このような大口の保有はオンチェーンでは一般的に「スマートマネー」のシグナルと見なされます。この時期に個人投資家がFOMOを起こしている一方で、機関投資家や大口投資家は静かにポジションを構築しています。

円が骨折まで下がった、本当にディップを買うべきですか？
最近中国の圧力を受けて、円は台湾ドルに対して一時0.2を下回りました。チャンスが来たようですが、急いで全力投資するのは避け、まずは日本政府が何をしているのか見てみましょう。
**為替レートのリバウンドシグナル**
- 中央銀行は12月に利上げの可能性を示唆（毎回の利上げで円が反発する）
- 財務大臣は円安がもたらすインフレ圧力について警告した
- 高市早苗は観光税を推進し、為替レートを引き上げる政策を行っており、すべては通貨の下落に対抗している。
**リスクポイント**
- 中国の抑圧はまだ完全には終わっていない
- 利上げは「可能性がある」だけで、まだ確定していない
**どう操作する**
反発を待つより、今5-10%を配置して試してみる方が良い。最悪のシナリオは、為替レートが反発しないことだが、それなら休暇基金として使い、日本に遊びに行くつもりでいい。どうせ今、旅行コストは歴史的な低水準に押し下げられているので、どんな計算をしても損はない。
皆さんはどう思いますか、今日本円をディップを買うのはお得ですか？

# アメリカの停滞は代償を伴う：GDPが直接110億ドル消失
アメリカの財務長官ベイセントは、政府の閉鎖がアメリカ経済に**恒久的な110億ドルの損失**をもたらしたと爆弾発言をしました。
これは小さな問題ではありません。別の視点で理解すると、今回は停滞が時間を浪費するだけでなく、GDPの帳簿に穴を開けました。これは、米国連邦準備制度の今後の政策決定にどのような影響を与えるのでしょうか？利上げのサイクルはこれにより調整されるのでしょうか？市場は現在、このデータを消化しており、今後新たな調整を引き起こすかどうかに注目する価値があります。
簡単に言えば：**アメリカ経済は出血している**、このデータは一部の投資家のマクロ環境に対する判断を変えるかもしれない。

なんてこった、北朝鮮のハッカー団体がまたやらかした。アメリカ司法省は、1510万ドル以上のUSDT（盗まれた資産）を押収したことを確認した。このお金は、APT38ハッカー組織が昨年、4つの海外取引所から盗んだものである。
さらに驚くことに、5人が北朝鮮のITスタッフがアメリカ企業に侵入する手助けをしていました——そのうち4人はアメリカ市民で、1人はウクライナ人です。これらの連中は盗まれた個人情報を提供し、ノートパソコンの隠蔽を手助けしました。最終的な結果は、136のアメリカ企業がやられ、少なくとも18人のアメリカ人の身元が盗まれました。
FBIは今年の3月にこれらの資金を凍結し、現在は裁判所の承認を待って被害者に返金できる状態です。一言で言えば、このような国際的なハッカーと内部者の組み合わせはちょっと厳しいです。

張一鳴のこの操作は本当に素晴らしい。41歳で中国の首富の座に就き、純資産655億ドル、馬化騰と鍾衍生を一瞬で打ち負かした。
福建の小さな町から世界のテクノロジー巨人へ、鍵はたった12年。2012年に字節跳動を設立してから、昨年の収益は直接1100億ドルに達し、TikTokは世界で最も人気のあるソーシャルアプリです。
最も驚くべきことは、この男がこれほど多くの金を稼いだにもかかわらず、さらに控えめになったことです——2021年にCEOを辞任し、戦略と企業文化の磨きに転向しました。彼が長期主義の究極の実践をしていると言う人もいます。
ソフトウェアエンジニア出身はやはり違う、技術を理解し運営も理解しているから、0から1を達成して世界的な企業を作ることができるのも納得だ。この話をWeb3やAI時代に当てはめてみると、示唆的な意味はかなり大きい——革新と実行力こそが真の富の秘密だ。