最近、仮想通貨界の友人たちはみんな愚痴をこぼしています：「このU（USDT）、なんでどんどん価値が下がってるの？まさか崩壊するんじゃないよね？」 まず結論から言うと——USDT自体には問題はなく、単純にOTC（店頭取引）のプレミアムがなくなっただけで、いわゆる「暴落」や「破綻」とは全く関係ありません。
なぜUが下がるのか？要するに市場の需給バランスが崩れているからです。今の相場は完全にベア（弱気）で、毎日横ばいで儲けるチャンスもなく、新規参入者もほとんどいません。Uを買う人が極端に少なく、一方でUを売る人の行列は長いまま——プロジェクトの精算で現金化する人、十分に稼いで退場する人、耐えきれずに撤退する人、皆がUを売りに出しているため、供給が需要を大きく上回り、価格が下がるのは当然です。
さらに、規制当局がOTC業者に対して厳しくなり、Uの受け取りルールも増えたため、業者は買い取り価格を下げ、手数料を取るしかなくなり、買い手の力が落ちてUの価格が上がりません。以前は為替差でアービトラージをしていた人もいましたが、今は人民元の為替が安定してしまい、アービトラージの余地もなくなりました。この需要も完全になくなりました。
実際、Uは仮想通貨市場のセンチメントのバロメーターです。一目で市場の状況が分かります：Uが値上がりすれば、新規参入者が殺到しているサイン；Uが横ばいなら、みんな様子見で動

最近、仮想通貨界隈の友人たちがみんな愚痴っている：「このU（USDT）、なんでどんどん価値が下がってるんだ？まさか崩壊するんじゃないだろうな？」 まず結論から言うと——USDT自体には何の問題もなく、単純に場外プレミアムがなくなっただけで、いわゆる暴落や危機とは全く関係ありません。
なぜUが下がるのか？端的に言えば、市場の需給バランスが崩れているからです。今の相場は完全にベア相場で、日々横ばいで稼げる雰囲気もない。新規が入ってくる勇気もないから、Uを買う人が極端に少ない。一方で、Uを売る側は長蛇の列——プロジェクトの精算で現金化したい人、充分稼いで撤退する人、我慢できずに離脱する人など、みんなUを売りに出しているので、供給が圧倒的に需要を上回っており、価格が下がるのも当然です。
さらに、規制がOTC業者を厳しく取り締まっていて、Uを受け取る条件が増えたため、業者は価格を下げて買い取るか手数料を上乗せするしかなく、買い手のパワーが落ちてUの価格が上がりません。以前は為替差でアービトラージしていた人もいましたが、今や人民元の為替が安定しているので、その余地もなくなり、この需要も消えました。
実際、U（USDT）は仮想通貨市場のセンチメントを示すバロメーターで、市場の状況が一目で分かります：Uの価格が上がるのは新規参入者が殺到している時、Uが横ばいなのは皆が様子見している時、Uが下がるの

来週、通貨サークルは不安定でシーソーになります! 金利引き下げと規制の直接対決

最近暗号資産の世界は完全に冷暖の二重天：米連邦準備制度は12月の利下げ期待が高まり、中国人民銀行はステーブルコイン及び仮想通貨関連活動の打撃を再確認した。次の一週間は強気と弱気の博弈による震荡相場で、明確なトレンドは難しい。

利下げ期待は市場の安心剤——アメリカの経済データが弱く、官僚のハト派的な発言が高リスク資産の魅力を高め、市場流動性を改善し、通貨価格を支える。しかし、中国の規制はタイミングが良く、新しい政策ではないが、短期的なパニック売りを引き起こしやすい。ステーブルコインは資金の受け皿として影響を受け、市場流動性も縮小する。

ビットコインについては、急落後の売り圧力が尽き、クジラの売り圧力が緩和され、小口投資家の清算が終わりに近づいていますが、機関投資家の資金流入は不安定で、大幅な上昇は難しく、区間でのレンジ相場が高い可能性があります。イーサリアムはビットコインと同時に変動し、DeFiエコシステムに依存しています。金利引き下げが実施されると、大市場を上回る可能性がありますが、安定した通貨の主要な運搬体でもあります。短期的には規制の影響を受けやすいですが、Layer2やRWAセクターには強さがあります。

重要なのは、アメリカの製造業データ、コアPCEインフレ、そして連邦準備制度の関