SEC開放華爾街進入區塊鏈：DTCC推出突破性試點

美國證券交易委員會 (SEC) 已為美國資本市場歷史上最大的一次技術轉型之一開啟了大門。監管機構已批准 DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation)，即負責處理美國股市絕大多數交易的清算巨頭，進行為期三年的試點計劃。 該項目將允許選定的美國證券直接在區塊鏈上記錄，標誌著美國市場的主要部分首次正式與分散式帳本技術互動。

SEC首次允許證券代幣化現有證券 熟悉內情的消息人士證實，SEC 授權 DTCC 的清算子公司，存託信托公司 (DTC)，獲得鑄造和銷毀代表已由 DTC 保管的證券的區塊鏈代幣的許可。 這是一個具有歷史意義的里程碑：SEC 首次明確允許區塊鏈作為證券的官方記錄系統。 該決定於12月11日發布的信函中說明，SEC 將對 DTC 在此試點下創建或銷毀證券的代幣化表示“不採取行動”。該計劃預計於2026年下半年啟動。

暫時放寬規範以促進區塊鏈實驗 該批准伴隨著重大監管彈性。該試點暫時豁免了多項傳統 SEC 要求，包括： 關於系統性重要市場基礎設施可靠性的規則某些清算機構的運營標準根據第19b-4條提交變更的需求 這些豁免允許 DTCC 在不經過完整監管批准的情況下進行技術實驗。 在 X 上的公告中，DTCC 表示，該計劃旨在橋接傳統金融 (TradFi) 與去中心化金融 (DeFi)，並支持建立一個更具韌性、更具包容性和更高效的全球金融體系。 參與者可以選擇是否將其傳統帳簿權益轉換為區塊鏈代幣化權益。

DTCC 必須每季度報告試點詳情 為了維持試點的批准，DTCC 必須向 SEC 提交季度報告，內容包括： 參與機構的數量 代幣化權益的總價值 使用的區塊鏈 任何中斷或運營故障 註冊的區塊鏈錢包數量 DTCC 使用其權限逆轉交易的所有情況 這些披露將幫助監管機構評估代幣化框架的安全性和性能。 該計劃可以包括符合資格標準的證券，例如領先指數追蹤ETF中的資產、美國國債，以及羅素1000指數的工具。

代幣化流程如何運作 當市場參與者請求代幣化時，DTCC 將： 將證券從其中央帳本轉移到一個新的數字總帳帳戶 鑄造與該證券相對應的區塊鏈代幣 將代幣發送到由參與者控制的註冊區塊鏈錢包 這將創建現有金融權益的數字表示。 消息人士稱，這種模式可以大幅降低對帳需求，加快轉移速度，並實現標準市場時間之外的權益轉移——同時保留國家市場基礎設施的保障措施。 代幣可以存放在經批准的公共或私有區塊鏈上，前提是它們符合 DTCC 的技術標準。轉移僅允許在與 DTCC 註冊的錢包之間進行，並且公司將維持一個根錢包，以便在出錯或不當活動時逆轉或更正交易。 DTCC 尚未披露將支持哪些網絡，並指出監管重點主要在於托管和控制實踐，而非規定特定的區塊鏈設計。

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