Cartão financeiro de Criptomoeda é apenas uma ponte para a Visa? Analisando os obstáculos e dificuldades nos pagamentos com Criptomoeda

Nos últimos anos, o cartão de criptomoedas (Crypto Cards) tem sido visto como uma ponte fundamental para levar as criptomoedas ao uso diário, mas esse caminho realmente leva a um futuro descentralizado? Pavel Paramonov, fundador da Hazeflow, questiona isso em um artigo extenso, apontando que a maioria dos cartões de criptomoedas não só não consegue revolucionar o sistema de pagamento tradicional, como também reforça a estrutura de poder dos bancos e da Visa, considerando os cartões de pagamento em criptomoedas como produtos transitórios, e não a solução final para pagamentos em criptomoedas.

As blockchains públicas podem substituir a Visa? Cartões financeiros em criptomoedas dificultam essa substituição

O argumento central de Pavel é bastante direto: “Os cartões financeiros em criptomoedas são apenas uma solução temporária para levar criptomoedas ao grande público e usá-las para pagamentos.”

No entanto, os cartões de criptomoedas dificilmente podem substituir o sistema de pagamento tradicional, e na verdade trazem mais valor para Visa e Mastercard.

Pavel explica que as blockchains públicas e as soluções L2 estão há muito tempo focadas em aumentar o TPS e compará-lo com a Visa ou Mastercard, tentando provar que podem substituí-las. Contudo, os cartões de criptomoedas não são ferramentas de revolução, mas sim que evidenciam ainda mais o quadro do sistema de pagamento tradicional:

Visa e Mastercard continuam a deter os poderes mais críticos: podem bloquear cartões a qualquer momento, bloquear empresas ou bancos parceiros específicos, e estabelecer unilateralmente padrões de conformidade e gerenciamento de risco.

Isso entra em conflito com o espírito de permissão zero e descentralização buscado pelas criptomoedas, além de revelar o teto de desenvolvimento dos cartões de criptomoedas.

Usar cartões de criptomoedas ≠ desbancarização: ainda é um sistema financeiro tradicional

Ao mesmo tempo, Pavel também desmonta o mito: “Usar cartões de criptomoedas não equivale a desbancarizar.” Na prática, por trás dos cartões de criptomoedas ainda há contas bancárias, os usuários ainda precisam passar por KYC, e estão sujeitos às regulamentações financeiras atuais, o que significa que os cartões de criptomoedas não oferecem privacidade.

Em teoria, os governos ainda podem obter algumas informações das contas dos usuários, seus rendimentos e registros de transações. Do ponto de vista regulatório, os cartões de criptomoedas e os cartões tradicionais não diferem muito:

A maior parte do que as empresas de cartões de criptomoedas fazem é apenas colocar uma narrativa de criptografia e uma embalagem de marca em produtos financeiros tradicionais. Quando os usuários usam o cartão, eles gastam moeda fiduciária, não ativos na blockchain; dependem de bancos e emissores de cartões, e não de carteiras ou blockchains públicas.

Mais uma camada de intermediários significa mais custos: armadilha de taxas dos cartões de criptomoedas

Em outras palavras, no caminho do pagamento, os cartões de criptomoedas passam por mais intermediários: “Stablecoin → Cartão de criptomoedas → Banco → Moeda fiduciária → Comerciante.”

Pavel enfatiza que esses intermediários adicionais não só criam uma experiência inferior, como também envolvem custos invisíveis de câmbio, taxas de conversão e possíveis custos de custódia.

Ele também menciona que sua experiência real de pagar com criptomoedas foi ao usar stablecoins diretamente na Trip.com para pagar passagens aéreas: “Pagando diretamente ao comerciante com a carteira, essa é a verdadeira face do pagamento em criptomoedas.”

Página de pagamento com stablecoin na Trip.com Rain e CaaS: o verdadeiro valor da indústria de cartões de criptomoedas

Pavel aponta ainda que a maioria dos cartões de criptomoedas depende da mesma infraestrutura, representada por empresas como Rain, que oferecem “Cartão como Serviço (Card-as-a-Service, CaaS)”, responsáveis pela emissão, integração bancária e conformidade, enquanto as marcas front-end apenas fazem rebranding e marketing.

Operação do Rain

Ele destaca que, dentro dessa estrutura, o que realmente possui valor a longo prazo geralmente não é a marca do cartão, mas o provedor de infraestrutura, o CaaS.

(Rain, fornecedor de pagamentos com stablecoins, levantou 58 milhões de dólares, com participação da Samsung Next e Dragonfly)

Por que ainda há tantos cartões de criptomoedas no mercado? A resposta é “ecosistema bloqueado”

Apesar de parecer cheio de problemas, diversos projetos continuam lançando cartões de criptomoedas. Pavel acredita que a razão está no fato de que os hábitos de pagamento são uma das maneiras mais eficazes de manter os usuários presos ao ecossistema.

Seja o MetaMask Card integrado com Linea, ou o Plasma Card vinculado à sua própria L1, esses designs buscam, por meio do consumo diário, manter os usuários dentro de seu ecossistema, similar à estratégia da Apple de construir o sistema iOS com o iPhone.

(De Infini desativando cartões de crédito e a estabilidade de moedas na estrutura financeira tradicional: qual é a solução final para pagamentos em criptomoedas?)

Entre eles, o único caso que Pavel considera realmente promissor é o EtherFi, que aumenta a eficiência do uso de fundos ao oferecer empréstimos em dinheiro mediante a garantia de criptomoedas, sendo mais inovador do que outros cartões.

Não é o fim que não tem valor? Desenvolvedores: a iteração de produtos é resultado de inovação acumulada

Ari Eiberman, desenvolvedor do Gnosis Pay, faz uma crítica moderada a Pavel, dizendo que os cartões de criptomoedas talvez não sejam a forma final de pagamento em criptomoedas, mas isso não significa que não tenham futuro:

A evolução da infraestrutura não acontece de uma hora para outra. Antes que os comerciantes suportem totalmente pagamentos na blockchain, os cartões de criptomoedas são uma solução transitória real e necessária.

Ele também aponta que a mercantilização da infraestrutura (CaaS) não é uma fraqueza do setor, mas um incentivo para que a competição evolua para camadas superiores, onde as diferenças reais e a inovação se manifestam na gestão de custódia, rendimentos, eficiência, transparência cambial e experiência do usuário: “Claro que, na bear market, a maioria dos cartões de criptomoedas sem inovação real será eliminada.”

Em suma, embora os cartões de criptomoedas atualmente não resolvam de fato os principais problemas de fricção nos pagamentos, privacidade e acessibilidade global, eles certamente continuarão a desempenhar um papel fundamental na evolução do sistema financeiro de pagamentos no futuro.

Este artigo Cartões de Finanças em Criptomoedas apenas trabalham para a Visa? Análise das limitações e desafios dos pagamentos em criptomoedas foi originalmente publicado na Chain News ABMedia.