O mercado cripto está silenciosamente a entrar num momento que muitos investidores de capital de risco, investigadores e traders consideram uma "viragem histórica". Matt Huang, fundador da Paradigm, descreveu esta grande transformação como um "momento iPhone", e há quem acredite que a vaga de adoção institucional fará com que o ciclo de quatro anos deixe de fazer sentido. Com a ascensão da IA, este artigo reúne as opiniões de vários líderes de mercado, para ajudar os leitores a compreender o presente e o futuro do mercado cripto.
Momento iPhone chegou? Paradigm otimista com "ciclo de adoção épico na história das criptomoedas"
O fundador da Paradigm, Matt Huang, publicou recentemente que, para as criptomoedas, o momento atual é como a era da "Netscape para a internet, ou o momento iPhone para os smartphones", tendo já atingido uma verdadeira fase de explosão:
As criptomoedas estão mais dinâmicas do que nunca, muito além do que alguma vez esperámos...

No episódio mais recente do programa de entrevistas de Pompliano, o convidado Darius Dale (Darius Dale), fundador e CEO da 42 Macro, juntamente com Anthony Pompliano, discutiram em profundidade as divisões internas do Sistema da Reserva Federal dos Estados Unidos (Fed), especialmente em relação à questão de uma possível descida das taxas de juro. Darius salientou que a actual divisão no seio do Fed é a mais grave dos últimos anos, sendo comparável apenas à divisão profunda ocorrida em meados da década de 1990. Referiu que alguns membros do Fed defendem a descida das taxas, outros opõem-se e há até quem ache que se deve continuar a aumentá-las. Esta contradição interna resulta do choque entre diferentes perspectivas económicas, influenciando assim a formulação de políticas. Ao abordar a questão do que poderá acontecer ao Bitcoin (BTC) quando o Fed finalmente decidir baixar as taxas, Darius Dale citou o modelo KISS, alertando os investidores sobre como o aplicar.

Zefram, cofundador da Aevo, refletiu num longo texto sobre os seus 8 anos a construir a indústria cripto, considerando que, na verdade, se trata de um casino de especulação e manifestando desilusão. Haseeb considera que isto faz parte da natureza humana e sublinha o impacto de longo prazo das criptomoedas. O CEO da Bitwise, Hunter, apela às pessoas para que ajam de forma proativa e mudem a situação atual. De um modo geral, a verdadeira crise da indústria cripto reside na perda de sentido de missão e paixão, e não meramente no comportamento especulativo.

A fundadora da Ark Invest (ARK Invest), Cathie Wood, conhecida como “Ms. Wood”, afirmou na sua mais recente análise macroeconómica que os EUA passaram de quase três anos de recessão contínua para uma fase de recuperação gradual. Com a inversão do ambiente de taxas de juro, o regresso da liquidez, o aumento da produtividade e o arranque simultâneo do investimento de capital das empresas, várias forças estão a convergir para um novo ciclo económico. Wood acredita que 2026 poderá ser um ano crucial para uma recuperação generalizada da economia e dos mercados, afirmando esperar que todos tenham um 2026 muito agradável.
Mudança para políticas expansionistas, bases para 2026 começam a formar-se
Wood afirma que as políticas orçamental e monetária dos EUA estão a tornar-se mais expansionistas em simultâneo. A Fed tem vindo a suavizar gradualmente a sua postura rígida, com o mercado a antecipar uma forte probabilidade de um corte nas taxas de juro em dezembro, sinalizando o fim iminente do ciclo de taxas elevadas.
Segundo ela, a combinação de cortes nas taxas de juro e políticas fiscais expansionistas irá libertar gradualmente liquidez, sendo que estes efeitos necessitam de tempo para se acumularem.

O preço da prata duplicou este ano, superando significativamente o aumento do ouro, impulsionado pela procura industrial e pela procura de refúgio por parte dos investidores. A prata tem valor prático, sendo os principais compradores a China e a Índia; no entanto, a liquidez do mercado é inferior. A procura global continua a superar a oferta, levando à subida dos preços. O Bitcoin, por sua vez, caiu durante este período, enfrentando mais incertezas.

Recentemente, o Bitcoin passou por uma correção acentuada, levando a um sentimento pessimista no mercado. No entanto, a K33 Research considera que esta reação é exagerada e que estão a surgir sinais de suporte real, havendo potencial para uma recuperação em dezembro. Apesar das preocupações com riscos a longo prazo, alterações de políticas no curto prazo podem beneficiar o mercado, sugerindo aos investidores que considerem uma estratégia de posicionamento.

A Aztec Network, uma solução L2 da Ethereum focada na privacidade, concluiu a venda pública de tokens a 6 de dezembro, utilizando o novo protocolo de “Leilão de Liquidação Contínua (Continuous Clearing Auction, CCA)”, desenvolvido em conjunto com a Uniswap Labs. Foram angariados mais de 19.400 ETH (cerca de 61 milhões de dólares) de mais de 16.000 participantes. A Aztec destaca que este financiamento simboliza uma mudança significativa na emissão de tokens, passando de “dominada por insiders” para “prioridade à comunidade”, sendo um passo crucial para concretizar a sua visão de criar um computador mundial com privacidade.
Aztec angaria 19.400 ETH, distribuição de tokens liderada pela comunidade
A Aztec Network realizou a venda pública de 2 a 6 de dezembro

O won sul-coreano foi a moeda com pior desempenho na Ásia nesta temporada, tendo chegado nas últimas semanas a aproximar-se do mínimo dos últimos 16 anos. Funcionários, incluindo o presidente do Banco Central da Coreia, atribuíram a desvalorização do won ao entusiasmo dos investidores de retalho pelas ações estrangeiras, o que gerou descontentamento entre os investidores.
Grande desvalorização do won, aproxima-se do mínimo dos últimos 16 anos
De acordo com as estatísticas da M Square Finance, o won (KRW) teve o pior desempenho entre as principais moedas nos últimos três meses, com uma desvalorização de 5,67%, superior aos 4,89% do iene e aos 2,38% do dólar taiwanês. Nas últimas semanas, chegou a aproximar-se do mínimo dos últimos 16 anos.
Investidores de retalho coreanos compram ações americanas em massa
Devido aos elevados preços do mercado imobiliário em Seul, juntamente com o facto de o índice composto da bolsa da Coreia (KOSPI) já estar em baixa há uma década antes do raro mercado altista previsto para 2025, o grande grupo de investidores de retalho da Coreia começou a virar-se para investimentos de alto risco, desde criptomoedas até plataformas de negociação alavancadas no estrangeiro.

Recentemente, o desempenho do Bitcoin tem sido relativamente fraco. Depois de atingir um novo máximo histórico de 126 mil dólares no início de outubro, sofreu uma queda abrupta de 36%. Muitos críticos consideram que o Bitcoin é semelhante à febre das tulipas da época, podendo nunca mais recuperar após o colapso. No entanto, o analista da Bloomberg, Eric Balchunas, utiliza um gráfico de preços das tulipas, cheio de simbolismo da época, para explicar porque não compara o Bitcoin à febre das tulipas.
Eric Balchunas: O Bitcoin é diferente da febre das tulipas
O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, utiliza um gráfico de preços das tulipas, cheio de simbolismo da época, para explicar porque não compara o Bitcoin à febre das tulipas.
As tulipas valorizaram e caíram abruptamente num curto espaço de três anos, como se tivessem sido nocauteadas por um único golpe. Já o Bitcoin, depois de ter sofrido seis ou sete grandes quedas, conseguiu sempre recuperar para atingir novos máximos históricos e já sobrevive há 17 anos. Só pela sua longevidade

Quando escreves “criptomoeda” em plataformas como o Threads, podes deparar-te com comentários negativos como “as criptomoedas são todas esquemas de burla”. Por um lado, as criptomoedas são de facto usadas em crimes; por outro, alguns meios de comunicação independentes que ostentam o rótulo de “criptomoeda” estão a aproveitar-se do tema de forma sem qualquer ética para ganhar tráfego, levando a que a imagem da indústria das criptomoedas se deteriore gradualmente.
Uma influencer chinesa, Elizabeth, foi apanhada por internautas a falsificar doações através de imagens editadas. Em Taiwan, a situação não é melhor: uma influencer já conhecida por espalhar rumores afirmou na internet que iria expor segredos sobre “Kueh Kueh Fan Jiang Yan Feng”, arrecadando muito tráfego e aparecendo nas notícias, mas acabou por não revelar nada. Por trás deste comportamento desprezível está o facto de, no mundo das criptomoedas, o tráfego gerar ganhos assimétricos. Mentir não tem qualquer custo, enquanto o potencial de tráfego é ilimitado. E a polémica é o caminho mais rápido para lá chegar. Não admira que “ser polémico também é ser famoso” se tenha tornado uma tendência.
A famosa influencer Elizabeth está envolvida numa polémica de falsas doações, mas ainda não respondeu diretamente às acusações.
Hong Kong Hong Fu Court

Recentemente, vários meios de comunicação do setor das criptomoedas publicaram notícias sobre "CEO da Nvidia: O Bitcoin armazena energia excedente sob a forma de moeda, permitindo que a transportes para qualquer lugar". Na verdade, isto não é uma "notícia"; por detrás está um profissional latino-americano de criptomoedas, Julián Andrés, que partilhou o vídeo no Linkedin. Este vídeo tem origem num excerto da participação de Jensen Huang, em 2024, numa conversa do think tank de Washington Bipartisan Policy.
Jensen Huang: O Bitcoin consiste em converter energia excedente em forma de moeda
Na sessão de perguntas e respostas dessa conversa, um investidor de uma startup cripto começou por agradecer à ascensão da IA por aliviar alguma da pressão mediática negativa gerada pela mineração de Bitcoin sobre a indústria blockchain. Por outro lado, muitos produtores de eletricidade e fornecedores de energia atribuem o excedente de energia à mineração de Bitcoin, pois aí existe um mercado muito claro, com retorno imediato e direto.

O crescimento económico dos EUA está a abrandar e os analistas financeiros preveem que a Reserva Federal anunciará um corte das taxas de juro na reunião de dezembro, como resposta ao enfraquecimento do mercado laboral e à diminuição do consumo. A expectativa de descida das taxas está a impulsionar o sentimento do mercado, levando à recuperação dos mercados acionistas, podendo enfraquecer o dólar e diversificar os fluxos de capitais globais, criando oportunidades para os mercados emergentes. Esta mudança de política terá um impacto profundo na economia dos EUA e mundial.

Em 2019, o Departamento de Justiça dos EUA moveu um processo antitrust contra a Alphabet, exigindo a divisão da Google para quebrar a sua posição dominante no sector dos motores de busca, o que gerou inúmeras dúvidas no mercado relativamente ao futuro da Alphabet. Muitos previam que a Google enfrentaria pressões legais e financeiras a longo prazo. No entanto, em setembro de 2025, o juiz emitiu uma decisão favorável à Alphabet. Embora a Google tenha sido obrigada a terminar contratos de pesquisa exclusivos com algumas empresas, isso não resultou na divisão da companhia, e os principais negócios da Google, como o sistema Android e o navegador Chrome, continuariam sob a alçada da Alphabet. Esta decisão impulsionou significativamente a confiança dos investidores.
Na corrida pela inteligência artificial, a Alphabet (empresa-mãe da Google) há muito