【比推】看到个挺有意思的观点。BitMEX那位老哥Arthur Hayes最近发文，把隐私币这个赛道夸上天了，重点cue了Zcash。
他的逻辑其实挺硬核——现在AI、大厂、监管三方联手，网上冲浪基本等于裸奔。隐私？不存在的。而那些用零知识证明技术的隐私币，可能是普通人最后能抓住的遮羞布。Hayes直接把话说死了：隐私币会是对抗科技巨头+政府+AI三座大山的核心武器，长期价值板上钉钉。
更狠的是他给的预期：Zcash这类隐私币的市值排位，理论上应该紧跟BTC和ETH。按这个设想，隐私叙事能撑起整个加密市场好几年的炒作周期，ZEC未来价格可能一路狂飙。
不过话说回来，隐私币这玩意儿各国监管

【比推】今天亚洲股市真是一片哀嚎。日经225直接跌穿49000点大关，单日暴跌3.22%，这跌幅创下四月份以来的新纪录了。韩国那边情况也没好到哪去，KOSPI指数收盘狂泻3.32%。
整个市场的风险偏好明显在恶化，芯片股更是成了重灾区，领跌整个板块。这波恐慌情绪蔓延得挺快，估计全球资金都在重新评估风险敞口。加密市场投资者也得留个心眼，传统金融市场的避险情绪一旦发酵，币圈流动性也会跟着收紧。

某头部交易所于11月20日下午三点将调整多个U本位永续合约的最小价格变动单位，包括BASUSDT、SENTUSDT等。交易者需注意这一变化，特别是高频交易者，因为细节影响交易效果。具体调整信息将通过公告发布。

【链文】11月18日，亚洲股市集体承压。韩国KOSPI指数跌破3%关口，日经225指数跌幅同步扩大至3%。传统金融市场的波动，往往会传导至加密市场，值得关注风险情绪变化。

Cathie Wood管理的ARK系列基金在11月17日购买了27万多股加密交易平台Bullish的股票，总价值约1,018万美元。这表明ARK对加密市场的信心仍在加码，反映出木头姐对Bullish未来的乐观态度。

【币界】早上刷推的时候看到DeFiance Capital老板Arthur Cheong发了条挺有意思的帖子——他觉得加密衍生品这块，特别是永续合约那套玩法，产品设计和市场结构还是老大难问题。要是这些坑不填上，整个行业想长期发展基本没戏。
结果Wintermute那边Evgeny Gaevoy直接开怼了。他说传统金融早把这些毛病给治明白了，所以真正的麻烦根本不是永续合约本身有多烂。核心矛盾在哪儿？那些把执行经纪商、中央限价订单簿(CLOB)、还有托管功能全揉一块儿的中心化交易所和披着去中心化外衣的假DEX——这帮家伙才是罪魁祸首。
说白了，一个觉得产品有问题，一个觉得平台架构更要命。

【区块律动】11月18日，几家主流加密财库公司的mNAV集体破1了。
先看Strategy（MSTR）。这家公司的mNAV现在掉到0.937，市值缩水到560亿美元，但手里攥着64.987万枚比特币，按现价算值599亿——持币价值反而比市值高出一截。
Metaplanet的情况类似，mNAV报0.912。市值26.1亿美元，持有30,823枚BTC，对应价值28.4亿美元。
以太坊这边更夸张。持仓第一的Bitmine（BMNR）囤了约351万枚ETH，价值106.3亿美元，但市值只剩88.1亿，mNAV跌到0.83。排第二的SharpLink（SBET）持有86万枚ETH（值26.1亿美

【币界】最新链上数据更新显示，ORANJEBTC OBTC3目前囤了3,713枚比特币，总成本大约在3.9141亿美元左右。按照持币量来算，这家公司在所有上市公司的BTC持仓榜单里排到了第27名。这个体量说大不大说小不小，不过对于追踪机构动向的人来说，又多了一个观察样本。

【币界】以太坊没守住3000美元这道防线，直接破位下行了。盘面波动明显放大，不少持仓者开始观望情绪蔓延。这个价位过去一直是多空博弈的焦点区域,现在失守后续走势值得关注。

【币界】刚才链上监测到一笔不小的动作——某合规平台把5964枚BTC转到了一个新地址，按现价算差不多5.57亿美元。
这种大额转账通常有几种可能：交易所内部钱包整理、准备OTC大单、或者机构客户提币。具体意图还不明确，但这个体量足够引起市场关注了。
最近比特币在高位震荡，这类鲸鱼级别的资金流动往往会成为短期波动的催化剂。值得继续观察后续链上数据和价格反应。

最近比特币价格波动剧烈，最低跌至93000美元，随后回升至95000附近。MicroStrategy的CEO Saylor继续看好比特币，而黄金持有者Peter Schiff则提醒投资者注意，称黄金上涨明显优于比特币，并建议将比特币投资转为黄金。两派意见分歧，再次引发讨论。

华盛顿正加速推进加密市场结构法案，目标在感恩节前确定框架，12月初提交审核。但DeFi监管面临两党分歧，法案落地可能拖至明年。圈内人对进展持乐观态度，认为监管层开始认真对待相关问题。

Forward Industries披露其在Solana的持仓，拥有691万枚SOL，几乎全仓质押，平均入手价为232.08美元，投资总额15.9亿美元。通过自建验证节点，年化收益率达6.82%，此举结合了传统财库管理与加密收益，但流动性受限。

【区块律动】最近DeFi圈出了个挺有意思的东西。1inch搞了个叫Aqua的新协议，主打一个「资金不出钱包也能跑多个策略」。
简单说就是这样：以前你想用不同的交易策略，得把钱分别锁进不同的合约里，资金利用率贼低。现在Aqua整了个共享流动性层，你钱包里的币可以同时给好几个策略用——关键是钱一直在你自己手里，只有真正需要交易的时候策略才会调用。
开发者现在已经能在GitHub上拿到SDK和技术文档开始折腾了。完整的前端界面要等到明年年初才上线，但这个思路确实解决了传统DeFi的一个痛点：既要保证用户对资产的控制权，又要提高资金使用效率。
对于经常玩多策略的用户来说，这玩意儿可能真能省不少事

上周，数字资产ETP市场遭遇严重抛售，约20亿美元蒸发，主要因货币政策不确定性和大户卖出。美国投资者流出19.7亿美元，德国却反向增持1320万美元。比特币和以太坊领跌，多资产ETP却吸金6900万美元，显示市场对冲需求上升。

【区块律动】11月17日盘前，加密市场传来好消息。
随着BTC和ETH价格持续走强，美股的加密概念股也跟着嗨了起来。矿企板块表现抢眼：Hut 8 Mining涨幅最猛，拉升2.5%；Bitfarms紧随其后涨2.3%；Mara Holdings和Strategy都录得1.4%的涨幅；就连Riot

【链文】刚刚监测到一笔大额异动——F2Pool联创王纯的地址在20分钟内向某头部交易所转入了3000枚ETH，按现价算差不多960万美元。
看了下这个地址，转完之后手里还握着1500枚ETH，价值在480万美元左右。这波操作是要套现还是另有打算？市场可能得留意一下短期抛压。

【比推】华尔街巨头摩根士丹利最新放出重磅预测——2026年金价将冲上4500美元/盎司。要知道，黄金现在才刚站稳2600美元关口，这意味着未来两年还有近75%的上涨空间。传统避险资产走强，对加密市场来说可能是把双刃剑：一方面宏观资金会向安全资产倾斜，另一方面也印证了市场对法币贬值的担忧正在加深，这恰好是比特币等数字黄金的叙事基础。

瑞银策略师Sunil Tirumalai预测，明年全球经济将反弹，主要因发达国家的财政刺激措施见效以及美联储扩表和稳定币规模增长，有利于压低长期利率，推动风险资产上涨。此外，科技和AI板块可能继续上涨，因其融资能力强且技术升级浪潮将持续，稳定币对传统金融流动性影响日益显著。

最近，使用NoFx自动交易系统的用户需注意，因钱包私钥和API密钥泄露，已发生资产被盗事件。安全团队已在紧急通知受影响用户，提醒大家检查钱包和权限设置，及时更换私钥和撤销权限。此事件强调了开源工具安全审计的重要性。