Onde estará o YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF em 1 ano?

###Pontos Chave

• YieldMax MSTR Opção Estratégia de Rendimento ETF (MSTY) gera rendimento ao vender opções e outros derivados atrelados à Estratégia (MSTR), que era anteriormente conhecida como MicroStrategy.
• As distribuições mensais do fundo podem ser grandes, mas os pagamentos são voláteis e estão intimamente ligados à estratégia e às movimentações do Bitcoin.
• Existem desvantagens nas generosas distribuições de dinheiro, uma vez que grandes cheques normalmente correspondem a quedas significativas no preço do ETF.
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YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (NYSEMKT: MSTY) é uma espécie de criatura estranha. Vamos descer a escada da estranheza, começando com um rastreador de mercado de ações realmente básico e terminando com o fundo YieldMax. O caminho passa diretamente pelo canto das criptomoedas de Wall Street:

1. Um fundo de índice simples como o Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) reflete a saúde geral do mercado de ações. Comprar este fundo negociado em bolsa (ETF) permite que você reflita os ganhos (ou perdas) do índice de mercado S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) com um único símbolo de ticker semelhante a uma ação. Você pode embolsar o rendimento de dividendos de 1,2% do fundo Vanguard como um lucro em dinheiro ou habilitar um plano de reinvestimento de dividendos (DRIP) para comprar mais ações do ETF a cada pagamento. A diversificação nunca pareceu tão fácil.
2. Mas e se você quiser explorar os reinos mais emocionantes das criptomoedas? Você poderia comprar um pouco de Bitcoin (CRYPTO: BTC), dando ao seu portfólio exposição à moeda cripto mais antiga e maior, com toda a volatilidade e a promessa futura que vem com isso. É bastante mais arriscado do que o rastreador do mercado amplo listado acima, então seu investimento em Bitcoin deve ser relativamente pequeno.
3. Mas talvez você não queira mexer com negociações diretas de criptomoedas. Você pode precisar de uma nova conta de corretagem, aprender os detalhes de como fazer pedidos de cripto, e se sentir confortável tendo uma carteira digital ( no seu telefone, ou no seu laptop, ou gerenciada por uma empresa de corretagem online como Coinbase Global ou Robinhood). Existem ETFs para essa situação também. Liderados pelo iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT), um punhado de ETFs de Bitcoin à vista reflete os movimentos de mercado do Bitcoin em um formato de ativo mais familiar. Alguns chamariam isso de um investimento mais simples do que uma compra direta de Bitcoin, mas você está realmente adicionando mais uma camada de abstração.
4. Para além dos ETFs de Bitcoin ao preço à vista, você pode comprar ações de empresas que possuem uma grande quantidade de Bitcoin. O nome mais proeminente aqui é Strategy (NASDAQ: MSTR), a empresa de software empresarial anteriormente conhecida como MicroStrategy. O co-fundador e presidente executivo Michael Saylor converteu a maior parte das reservas de caixa da Strategy em participações em Bitcoin, adicionando mais ao assumir novas dívidas e vender ações no mercado aberto. Com 636.500 Bitcoins no balanço, o investimento em Bitcoin de $70 bilhões representa mais da metade da capitalização de mercado da Strategy. É apenas uma ação simples, mas com fortes laços com o mundo do Bitcoin. Possuir ações da Strategy é muito parecido com investir em um banco, cujo único serviço financeiro consiste em possuir Bitcoin.
5. E aqui está o passo final na complexidade do Bitcoin: O YieldMax MSTR ETF não possui ações da Strategy exatamente. Em vez disso, o gestor do fundo tira proveito da extrema volatilidade da Strategy, gerando um fluxo de rendimento semelhante a dividendos com a ajuda de opções de ações e outros derivados. A estratégia baseada em opções consome alguns dos ativos do fundo ao longo do tempo, fazendo com que o preço do ETF diminua mais vezes do que não.

Mas o fluxo de rendimento resultante pode ser impressionante quando as condições de mercado são favoráveis. A partir de 2 de setembro, o rendimento mensal do YieldMax Strategy ETF é de 7,1%. Isso resulta em um rendimento anual de 128%, se você supuser que os pagamentos permanecem estáveis de mês para mês.

A história continua Fonte da imagem: Getty Images. ###Por que os pagamentos variam

Como você pode imaginar, os pagamentos do ETF não são estáveis de forma alguma. Após 18 distribuições mensais em sua curta história, o pagamento mensal variou de $1.09 a $4.42 por ação. Os pagamentos máximos ocorreram em períodos de extrema volatilidade da Estratégia, geralmente baseados em movimentos correspondentes do Bitcoin.

Para ser claro, o retorno total ( com o DRIP ativado ) no YieldMax ETF geralmente se aproxima bastante do gráfico de ações da Estratégia. O preço do fundo é mais firme e geralmente mais alto quando os pagamentos baseados na volatilidade são mais baixos.

Então você ganha algumas e perde algumas, mas mesmo o pagamento mensal mais fraco até agora pode ser extrapolado para um rendimento de distribuição anual de 128%. Sim, o último pagamento é o menor no livro de distribuição do fundo. O preço do ETF caiu 26,9% desde sua criação em fevereiro de 2024, mas o retorno total mais do que triplicou de qualquer maneira.

Dados do Nível de Retorno Total MSTY por YCharts ###Como o fundo se compara com as ações da Estratégia

Como pode ser visto no gráfico, o retorno total do ETF YieldMax MSTR apresentou retornos superiores ao mercado até agora. No entanto, não conseguiu acompanhar os enormes ganhos da Estratégia.

No entanto, há um lado positivo para a ocasional divergência do fundo em relação ao desempenho das ações subjacentes. Ao focar em períodos negativos, como o intervalo de três meses de dezembro de 2024 a fevereiro de 2025, você verá tendências de queda mais brandas no retorno total do fundo YieldMax do que no gráfico da Estratégia:

Dados do Nível de Retorno Total MSTY da YCharts. Portanto, este fundo atua como um modesto amortecedor contra a volatilidade agitada da Estratégia, geralmente ficando mais próximo da linha de equilíbrio do que a ação real. Eu sempre assumi que você estava executando um plano DRIP ativo, é claro. O gráfico de preços puro sempre favorecerá a ação da Estratégia em relação ao ETF baseado em opções.

###Um plano de um ano para investidores aventureiros

Para onde irá o YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF no próximo ano, então? Bem, isso depende do que você espera da Estratégia, que depende em grande parte do progresso do Bitcoin. Alguns esperam um salto significativo do Bitcoin na segunda metade de 2025, visando preços de moedas de um milhão de dólares já em 2030. Outros investidores veem uma queda das criptomoedas à vista, à medida que o ciclo de halving do Bitcoin se prepara para a próxima atualização em 2028. O turbilhão macroeconômico pode minar ou apoiar qualquer uma das teses neste momento.

É hora de escolher um degrau naquela escada de exposição e risco relacionados com criptomoedas. Os touros do Bitcoin podem optar por investimentos diretos ou ETFs de Bitcoin à vista. Os ursos das criptomoedas devem preferir fundos de índice amplos. Apenas os investidores mais aventureiros devem considerar as ações da Strategy, ou o YieldMax MSTR ETF, que é mais excêntrico mas um pouco menos arriscado.

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Anders Bylund possui posições em Bitcoin, Tidal Trust II - YieldMaxTM Mstr Option Income Strategy ETF, Vanguard S&P 500 ETF, e iShares Bitcoin Trust. The Motley Fool possui posições em e recomenda Bitcoin e Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool recomenda Coinbase Global. The Motley Fool possui uma política de divulgação.

Onde Estará o YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF em 1 Ano? foi originalmente publicado pelo The Motley Fool

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