Observação na cadeia Gate ( 25 de setembro de ): HYPE capitalização de mercado evaporou 5,3 bilhões de dólares; uma baleia AST participações ultrapassam 100 milhões de dólares.

Entre 24 e 25 de setembro, o mercado de criptomoedas passou por uma grande especulação de fundos. A ETH viu ações de baleias comprando na baixa, acumulando quase 1,2 bilhões de dólares, demonstrando a confiança firme dos fundos no valor a longo prazo; ao mesmo tempo, a HYPE Ponto e os Futuros Perpétuos apresentaram uma pressão líquida de venda superior a 660 milhões de dólares, resultando em uma queda de 30% no preço durante a semana, com uma capitalização de mercado evaporando mais de 5,3 bilhões de dólares, e as participações sendo rapidamente rotacionadas entre as baleias; no que diz respeito ao ASTER, instituições e baleias continuam a retirar grandes quantidades de moeda e acumular, com as participações já representando uma proporção significativa da oferta circulante. De forma geral, o fluxo de fundos entre ativos principais e tokens emergentes apresenta um padrão de diferenciação, com o risco de flutuação do mercado aumentando.

###Dinâmica do mercado BTC

· Uma baleia fez uma posição longa em ETH com uma perda de 35,84 milhões de dólares, fez uma posição curta em BTC com mais uma perda de 7,5 milhões de dólares, acumulando uma perda total de 44 milhões de dólares, e optou por esvaziar a carteira Hyperliquid, transferindo os restantes 450 mil dólares para um CEX.

· Marcado como endereço da Abraxas Capital (0x5b5d) que continua a ajustar as participações: redução da posição de short em BTC em quase cem moedas, atualmente a escala de short em BTC é de cerca de 293 milhões de dólares, o total das participações ainda supera 846 milhões de dólares, mas a perda flutuante total ultrapassou 50 milhões de dólares em um determinado momento.

· Uma Baleia HYPE vendeu líquido 76,7 mil HYPE (32 milhões de dólares), enquanto comprou 55,59 BTC (6,22 milhões de dólares), refletindo a movimentação de capitais entre diferentes ativos.

Análise: O principal ator de vendas no mercado de BTC ainda é a instituição Abraxas, mas algumas baleias já estão mostrando sinais de mudança, transferindo HYPE para BTC, indicando um aumento na demanda por proteção no mercado. De uma forma geral, o BTC ainda está sob pressão de vendas no curto prazo, mas possui suporte de capital.

###Dinâmica do Mercado ETH

· Com o ETH a cair abaixo de 4000 dólares, uma Baleia teve 9,152 ETH (36,4 milhões de dólares) em posições longas liquidadas, totalizando uma perda superior a 45,3 milhões de dólares.

· Endereço da Baleia 0x1fc...ed5 comprou um total de 23.997 moedas ETH (96,36 milhões de dólares), com um preço médio de 4.078 dólares, mostrando uma grande ação de comprar na baixa.

· Um total de 11 carteiras recebeu 295,861 ETH (1,19 bilhões de dólares) de CEX, Galaxy Digital OTC, BitGo e FalconX.

· "Maji" ETH e PUMP têm uma perda flutuante de 21,77 milhões de dólares na posição longa, sendo que a posição longa de 30.000 ETH com alavancagem de 15 vezes (122 milhões de dólares) tem uma perda flutuante de 9,92 milhões de dólares, com o preço de liquidação em 3.694 dólares.

· Abraxas Capital aumentou a participação em posições curtas de ETH para cerca de 285 milhões de dólares, atualmente com uma perda flutuante de mais de 41 milhões de dólares.

Análise: A divergência entre touros e ursos no mercado ETH está a aumentar. Por um lado, os touros com alta alavancagem estão a ser frequentemente liquidadas; por outro lado, as Baleias estão a acumular posições em grande escala, mostrando confiança nos preços a médio e longo prazo. O aumento contínuo das posições vendidas por instituições e a compra na baixa das Baleias formam uma cobertura, e a flutuação a curto prazo pode ser ainda mais ampliada.

###Dinâmicas do Mercado SOL

· Endereços relacionados ao Bitcoin transferiram há duas horas um total de 113,207 SOL (23,65 milhões de dólares) para a plataforma de negociação; se forem vendidos, haverá uma perda de cerca de 1,81 milhão de dólares.

· Abraxas Capital SOL posição curta de cerca de 111 milhões de dólares, mantendo-se sem ação de redução.

Análise: O mercado SOL está sob pressão de venda por parte de instituições, enquanto uma grande pressão de venda pode ser liberada, o preço pode estar sob pressão a curto prazo. É necessário observar a disputa entre a staking em cadeia e as ações das instituições.

###Outras Dinâmicas de Token

· HYPE apareceu uma grande venda: nos últimos 7 dias, houve uma venda líquida de 283 milhões de dólares em Ponto e uma venda líquida de 380 milhões de dólares em Futuros Perpétuos, totalizando uma pressão líquida de venda de 663 milhões de dólares, o preço caiu cerca de 30%, o FDV evaporou 1,75 bilhões de dólares e a capitalização de mercado evaporou 530 milhões de dólares.

· Uma Baleia HYPE vendeu um total de 2.441.000 HYPE (1.025.000.000 dólares) na última semana, liquidando cerca de 48,15% de suas Participações, e atualmente ainda possui 2.629.000 HYPE (1.104.000.000 dólares).

· O conhecido trader TechnoRevenant reduziu sua posição em HYPE na EVM, vendendo 625 mil KHYPE (26,6 milhões de dólares) em troca de HYPE, o que levou a uma desvalorização temporária de 10% do KHYPE. Nas últimas 7 horas, vendeu mais 377 mil HYPE (16,2 milhões de dólares).

· Uma baleia comprou 285 mil HYPE na Hyperliquid por 6 milhões de USDC, atualmente com um lucro flutuante de 7,16 milhões de dólares, mostrando a sustentação de capital de curto prazo.

· A Galaxy Digital extraiu 400 mil ASTER (9,2 milhões de dólares), elevando suas participações para 50 milhões de ASTER (114 milhões de dólares), o que equivale a 3% da Oferta Circulante de ASTER.

· Uma baleia retirou novamente 26 milhões de ASTER (59 milhões de dólares) da Gate, com participações totalizando 50 milhões (115 milhões de dólares), já tendo lucrado 9,92 milhões de dólares.

· Unipcs.eth está a construir Participações em ASTER, a retirar 3.241.000 ASTER (7.319.000 dólares).

· Suspeita-se que o StablecoinX da ENA retirou 11,87 milhões de ENA (7,2 milhões de dólares) de CEX, acumulando participações.

· Plasma transferiu mais de 1 bilhão de USDT para USDT0, preparando-se para o lançamento da mainnet. USDT0 é construído com base no padrão OFT da LayerZero, mantendo um aninhamento de 1:1 com o USDT da Ethereum.

· O endereço de emissão anômala do GAIN trocou 3 milhões de dólares em ativos de encriptação por ETH através da ponte cross-chain deBridge e transferiu para o Tornado Cash; outra baleia comprou na baixa 20.200 dólares em GAIN após a queda acentuada do GAIN, com um lucro flutuante de 107.000 dólares em uma hora, alcançando uma taxa de retorno de 530%.

Análise: HYPE e ASTER tornaram-se o foco do mercado. HYPE apresenta uma enorme pressão de venda e alta flutuação, o mercado entra em uma fase de troca profunda; ASTER, por outro lado, continua a ser adquirido por instituições e baleias, aumentando significativamente a concentração de participações. A dinâmica de USDT0 e GAIN reflete os diferentes caminhos da moeda estável e dos novos tokens na expansão ecológica e na especulação.

###Revisão do Mercado e Análise de Tendências

· BTC e ETH: As forças de compra e venda estão em intenso confronto. As grandes baleias de ETH estão realizando grandes compras na baixa, mostrando a entrada de capital de longo prazo, enquanto as posições vendidas de instituições e a liquidação das posições compradas alavancadas amplificam a flutuação de curto prazo. O BTC ainda mantém suporte sob o capital de proteção, mas a tendência é cautelosa.

· SOL: Sob pressão a curto prazo, os shorts institucionais e a liberação de pressão de venda podem arrastar o preço, mas se o mercado se aquecer, o staking e o ecossistema de aplicações ainda oferecem suporte.

· HYPE e ASTER: HYPE entrou em um período de ajuste profundo, com uma rápida rotação de chips, grandes oportunidades de curto prazo, mas com riscos extremamente altos. O aumento da participação institucional em ASTER reforça o potencial de longo prazo, mas a concentração de chips pode levar a riscos de liquidez.

· Stablecoins e novos tokens: O USDT0 da Plasma e o evento GAIN mostram que o mercado avança simultaneamente na inovação de stablecoins e na especulação de novos tokens. Os investidores devem prestar atenção ao fluxo de fundos na blockchain e à contínua fermentação de eventos de risco.

###Conclusão

A observação on-chain de 25 de setembro revelou o padrão de diferenciação no mercado de criptomoedas: ETH e BTC estão em forte flutuação sob a confrontação entre compradores e vendedores, HYPE está sob pressão e a ASTER se tornou o foco de acumulação institucional. À medida que as diferentes estratégias de baleias e capital institucional continuam a colidir, a flutuação do mercado pode aumentar. Os investidores devem estar atentos ao risco de alta alavancagem, ao mesmo tempo que aproveitam as oportunidades de curto prazo trazidas pelos fluxos de capital estruturais.