Investidores de Retalho Retiram Sete Mil Milhões de Dólares de ETFs Alavancados Após Forte Rali de Setembro

Os investidores retalhistas retiram $7B de ETFs alavancados em setembro de 2025, após fortes ganhos, com SOXL e TSLL a liderar as retiradas.

Os traders de retalho estão a retirar dinheiro de fundos de investimento cotados em bolsa alavancados de alto risco (ETFs) após uma forte recuperação em setembro. Os dados mostram saídas líquidas de cerca de $7 mil milhões este mês, marcando a maior retirada desde que os registos começaram em 2019.

ETFs Alavancados Enfrentam a Maior Saída em Anos

De acordo com a The Kobeissi Letter, os ETFs alavancados registaram $7 mil milhões em saídas desde o início do mês, com o SOXL, focado em semicondutores, a liderar as retiradas. O SOXL, que acompanha ações de semicondutores com uma alavancagem de três vezes, perdeu cerca de 2,4 mil milhões de dólares, apesar de ter ganho 31% em setembro. Isso marca o quinto mês consecutivo de saídas do fundo e a segunda maior saída em quatro anos.

Outros ETFs alavancados também sofreram grandes retiradas. O TSLL, um ETF alavancado relacionado às ações da Tesla, registrou $1,5 bilhão em saídas mensais, o maior valor já registrado. Essas saídas sugerem que os traders estão realizando lucros, embora o mercado mais amplo permaneça perto de máximas históricas.

A Bloomberg Intelligence observou que essas saídas são as maiores desde que os dados de ETF alavancados começaram em 2019. Essa tendência reflete uma mudança entre os traders diários que tinham alimentado as altas no início deste ano. Em vez de adicionar novos investimentos, estão reduzindo a exposição a posições mais arriscadas, enquanto os índices de ações permanecem fortes.

A Força do Mercado Encontra a Cautela Crescente

O S&P 500 caiu 0,3% na semana, a sua primeira queda em um mês, enquanto o Nasdaq 100 desceu 0,5%. Os títulos do Tesouro também ampliaram as perdas, com o iShares 20+ Year Treasury Bond ETF a descer pela segunda semana. Embora estes movimentos tenham sido modestos, mostram que os mercados estão a entrar numa fase mais cautelosa.

Os mercados de criptomoedas adicionaram pressão, perdendo cerca de $300 mil milhões em valor no início da semana. As posições alavancadas em Bitcoin e Ether foram forçadas a desmantelar, causando oscilações acentuadas nos preços antes de uma recuperação parcial até sexta-feira. Este declínio reduziu alguns dos ganhos que os investidores de retalho tinham acumulado durante o ano.

Apesar destes desenvolvimentos, não há sinais de uma desaceleração generalizada. Em vez disso, os investidores parecem estar a preparar-se para uma potencial volatilidade nos meses seguintes. Os analistas apontam para possíveis riscos de encerramento do governo, que podem atrasar os relatórios económicos e afetar a confiança dos investidores.

Os Traders de Retalho Ajustam Estratégias à Medida que as Empresas Adicionam Proteção

Os investidores de retalho, frequentemente considerados como movimentos tardios, têm sido precoces na ajustação de posições este ano. Eles impulsionaram grande parte das compras no primeiro semestre de 2025 e aumentaram o risco quando os mercados caíram brevemente em abril. Agora, a sua decisão de recuar de ETFs alavancados pode indicar uma mudança para uma posicionamento mais cuidadoso.

As empresas de investimento também estão ajustando suas estratégias. A Lido Advisors, que gerencia $30 bilhões, está adicionando ferramentas de proteção enquanto permanece investida. A empresa está vendendo opções cobertas para gerar renda e comprando spreads de venda para proteção contra quedas. "Estamos equilibrando nessa linha tênue, quando é que dados ruins se tornam ruins para os mercados?" disse Nils Dillon, diretor de estratégia de portfólio e investimentos alternativos da empresa.

Entretanto, o dinheiro está a fluir para ativos mais seguros, como fundos semelhantes a dinheiro, ouro e produtos de volatilidade à maior velocidade em meses. Estes movimentos mostram que os investidores não estão a abandonar os mercados totalmente, mas estão a realocar-se para áreas consideradas mais estáveis.