Morpho Introduz Vaults V2, Estabelecendo um Novo Padrão em Curadoria de Ativos

Em Resumo

Morpho Vaults V2 é um sistema de gestão de ativos não custodial, seguro e totalmente onchain, que oferece alocações flexíveis, controles de risco aprimorados e compatibilidade à prova de futuro com todos os protocolos Morpho.

O protocolo de empréstimo descentralizado Morpho apresentou os Morpho Vaults V2, uma nova iteração do seu sistema de gestão de ativos não custodial. A atualização baseia-se na fundação dos Vaults V1, incorporando funcionalidades avançadas. Entre as principais mudanças está a capacidade de alocar para os protocolos Morpho atuais e futuros. Atualizações adicionais incluem ferramentas de gestão de risco ampliadas, governança refinada através de atribuições de funções e controles de acesso adaptados para conformidade institucional. Na sua estreia, os Vaults V2 direcionarão apenas os depósitos para o Morpho V1 até o lançamento do Morpho Markets V2 mais tarde este ano.

Morpho V2 é estruturado em torno de dois componentes: Vaults V2 e Markets V2. Vaults V2 está disponível imediatamente, enquanto Markets V2 seguirá nos próximos meses. No interim, os depósitos em Vaults V2 serão alocados para Vaults V1 e posteriormente para Markets V1. Uma vez que Markets V2 esteja ativo, Vaults V2 suportará seus pools de empréstimos de taxa fixa e prazo fixo desde o início.

Os Vaults V2 permitem a criação de vaults não custodiais capazes de alocar depósitos para qualquer protocolo Morpho, incluindo versões atuais e futuras. Os depositantes ganham rendimentos a partir dos juros dos mutuários sem a necessidade de gestão ativa de posições, uma vez que responsabilidades como alocação e reequilíbrio são tratadas por funções designadas. Os Vaults V2 retêm as mesmas funções principais que o V1, como depósitos de um único ativo em tokens como USDC, USDT ou ETH, retornos variáveis, retiradas instantâneas e total controle não custodial, enquanto introduzem uma série de melhorias para maior flexibilidade e eficiência.

Morpho Vaults V2 Introduz Flexibilidade Aprimorada, Controles de Risco Mais Fortes e Arquitetura Preparada para o Futuro

Entre as atualizações no Vaults V2 está a flexibilidade de alocação expandida, permitindo que os vaults se conectem a qualquer protocolo Morpho, incluindo mercados atuais, vaults existentes e, eventualmente, Markets V2. Essa adaptabilidade, juntamente com o empréstimo de taxa fixa e prazo fixo em Markets V2, possibilita o design de estratégias mais especializadas.

A estrutura do papel também foi reestruturada para fortalecer a conformidade e a supervisão. A governança é gerida pelos proprietários, os curadores definem os limites de risco, os alocadores tratam da distribuição diária de capital e os sentinelas atuam como supervisores de emergência.

A gestão de riscos foi melhorada com um novo sistema de identificação que permite aos curadores impor limites absolutos e relativos em fatores compartilhados, como ativos, mercados ou protocolos. Por exemplo, a exposição total a um único tipo de colateral pode ser limitada em vários mercados, enquanto se definem limites mais baixos em mercados individuais.

Os Vaults V2 suportam adicionalmente acesso personalizável através de contratos opcionais, permitindo a integração de requisitos como verificações KYC ou permissões baseadas em tokens, enquanto ainda preservam a opção de participação totalmente aberta.

A flexibilidade de liquidez é melhorada através da redenção em espécie alimentada por empréstimos instantâneos, que permite aos usuários retirar posições mesmo que o cofre não tenha liquidez suficiente no momento. Esta funcionalidade garante oportunidades contínuas de saída ao converter as ações do cofre em posições de mercado subjacentes.

A arquitetura dos Vaults V2 foi projetada para ser compatível com o futuro através de adaptadores flexíveis. Isso permite que o sistema permaneça imutável enquanto mantém a compatibilidade com os protocolos Morpho presentes e futuros, sem necessidade de migrações ou atualizações.

O Morpho Vaults V2 é lançado como software de código aberto sob a licença GPL-2.0 ou posterior, posicionando-o como uma estrutura destinada a servir aplicações onchain mais amplas além do próprio Morpho. Sua infraestrutura e arquitetura adaptável permitem o desenvolvimento de estratégias não custódiais adequadas a uma ampla gama de casos de uso.

O sistema opera totalmente on-chain e enfatiza a segurança enquanto mantém o controle totalmente não custodial. Funcionalidades como bloqueios temporais, funções baseadas em papéis e resgates em espécie garantem transparência na gestão de ativos e evitam o controle centralizado sobre os fundos depositados. Os contratos são imutáveis, o que significa que sua lógica central não pode ser alterada uma vez implantada.

A segurança foi reforçada através de múltiplas auditorias conduzidas por empresas líderes, incluindo Spearbit, Blackthorn, Chainsecurity e Zellic, além de uma competição no Cantina. Vários elementos do protocolo foram formalmente verificados com o Certora Prover, com processos de verificação adicionais em andamento. Os Vaults V2 também estão cobertos pelo programa de recompensas por bugs de $1,5 milhões da Morpho, hospedado no Cantina e Immunefi.