Cripto VCs Tornando-se Mais Conservadores: Perspectivas de Executivos

As tendências de investimento em Cripto estão a mudar à medida que os capitalistas de risco se tornam mais cautelosos num mercado de criptomoedas turbulento. Insiders da indústria revelam que o financiamento para startups de blockchain desacelerou, com os VCs a priorizarem projetos com utilização comprovada e receita sustentável em vez de narrativas especulativas. Esta posição cautelosa reflete um ecossistema de criptomoedas em maturação, enfatizando a adoção no mundo real em detrimento de inovações passageiras.

Os capitalistas de risco estão a adoptar uma abordagem mais selectiva aos investimentos em cripto, analisando os fundamentos dos projetos.

A fragmentação do mercado e as avaliações inflacionadas levantaram preocupações sobre a viabilidade de novos projetos de blockchain de camada 1.

O financiamento para startups de cripto caiu drasticamente no Q2 de 2025, com uma diminuição de 59% no volume de negócios em comparação com o trimestre anterior.

Os líderes da indústria enfatizam a importância do volume de transações e das métricas de uso em vez do financiamento especulativo.

O financiamento total de venture capital em Cripto para a primeira metade de 2025 atingiu aproximadamente $10 bilhões, com aumentos notáveis como a estratégia de Bitcoin de $750 milhões dos Strive Funds.

O financiamento de VC em criptomoedas reduz o comportamento de assunção de riscos

Os capitalistas de risco em Cripto estão a apertar os seus critérios de investimento, afastando-se de empreendimentos de alto risco e orientados por narrativas. De acordo com Sylvia To, diretora da Bullish Capital Management, os VCs estão agora a focar-se em projetos que demonstram um verdadeiro envolvimento dos utilizadores e volume de transações, em vez de apenas prometer retornos futuros. "Você realmente tem que começar a pensar, há toda esta infraestrutura a ser construída na indústria, mas quem a tem utilizado? Existem transações suficientes? Há volume suficiente a passar por estas cadeias para justificar todo o dinheiro que está a ser angariado?" ela questionou.

É importante notar que em 2025, muitas startups têm levantado capital a avaliações inflacionadas baseadas apenas em projeções, com algumas dependendo fortemente de suposições otimistas sobre fluxos de caixa futuros. Ela enfatizou que o ambiente atual exige uma abordagem mais crítica, especialmente à medida que o mercado se torna cada vez mais saturado com novas cadeias de camada 1 e projetos de infraestrutura.

“Estamos numa fase em que não se pode apenas apostar em narrativas. Trata-se de uma utilização sólida e de uma demanda comprovada,” disse To, sublinhando uma mudança de crescimento especulativo para sustentável no mercado de criptomoedas.

Durante a semana que terminou a 29 de setembro, 18 projetos de Cripto levantaram coletivamente $312 milhões. Fonte: Messari

Apesar dos investimentos em infraestrutura, To alertou que as fontes de receita reais e a atividade dos usuários ainda não estão solidificadas em muitos casos. Como resultado, o clima de investimento no ecossistema de criptomoedas tem estado contido, contribuindo para um ano lento para financiamento.

Declínio no financiamento de startups de Cripto no Q2 de 2025

Eva Oberholzer, diretora de investimentos da firma de VC Ajna Capital, expressou sentimentos semelhantes, observando que as firmas de capital de risco estão agora mais diligentes e seletivas, focando em startups com modelos de receita previsíveis, apoio institucional e padrões de adoção fortes. "É mais sobre modelos de receita previsíveis, dependência institucional e adoção irreversível", explicou.

Dados recentes da Galaxy Research confirmaram essa tendência, revelando uma queda de 59% no financiamento para projetos de Cripto e blockchain no segundo trimestre de 2025 em comparação com o trimestre anterior. Os investimentos totais ascenderam a aproximadamente $1,97 bilhões em 378 negócios, representando uma desaceleração significativa em meio à maturação mais ampla do mercado.

Durante a primeira metade de 2025, os investimentos em VC de criptomoedas totalizaram cerca de $10 mil milhões, com grandes rodadas de financiamento incluindo a angariação de $750 milhões da Strive Funds, destinada à implementação de estratégias alpha baseadas em Bitcoin.

À medida que a indústria continua a maturar, os investidores estão a priorizar cada vez mais provas tangíveis de procura e modelos de negócios sustentáveis em detrimento de narrativas baseadas em hype, sinalizando uma fase de crescimento mais cautelosa, mas potencialmente mais estável nos mercados de criptomoedas.

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