BTC Baleia vira-se para Wall Street: mais de 3 bilhões de dólares retornam ao sistema financeiro tradicional

Zhao Ying, Wall Street Journal

Segundo as últimas notícias da mídia, grandes detentores de Bitcoin estão transferindo riqueza do blockchain para os balanços patrimoniais de Wall Street. A nova geração de ETFs oferece aos milionários das criptomoedas uma nova forma de integrar ativos digitais em um sistema financeiro regulamentado - sem a necessidade de venda, e através de fundos operados por grandes empresas de gestão de ativos como a BlackRock.

Uma reforma regulatória neste verão abriu as portas para essa tendência, permitindo que grandes investidores negociem bitcoins com ETFs em troca de cotas do fundo através de “troca física”. Este método de negociação já era amplamente utilizado na maioria dos ETFs, mas só foi autorizado para produtos de bitcoin em julho deste ano.

Este processo geralmente tem neutralidade fiscal, não envolve transações em dinheiro e não é registrado como uma venda. O resultado é a conversão de ativos digitais voláteis em um item no relatório da conta do corretor - mais fácil de usar como colateral para empréstimos, penhor ou para ser transmitido a herdeiros.

Robbie Mitchnick, responsável pelos ativos digitais da BlackRock, revelou que a empresa já facilitou mais de 3 mil milhões de dólares em transações de conversão desse tipo. A Bitwise Asset Management afirmou que agora recebe diariamente consultas de investidores sobre a transferência de posições para plataformas de gestão de património. O fornecedor de liquidez Galaxy já processou várias transações de conversão.

Da Rebeldia ao Retorno: O Bitcoin Abraça o Sistema Financeiro Tradicional

Esta é a mais recente transformação da maior criptomoeda do mundo; o Bitcoin nasceu como uma resistência descentralizada às instituições financeiras tradicionais, mas agora está sendo silenciosamente absorvido por essas instituições. Os detentores antiestablishment gradualmente percebem que algumas partes das finanças são mais facilmente acessíveis através de sistemas tradicionais.

Ao converter Bitcoin em cotas de ETF, os investidores podem manter a mesma exposição às criptomoedas, ao mesmo tempo que as transformam em uma forma reconhecida pelo sistema financeiro.

Dentro da conta da corretora, essas posições podem ser usadas como garantia para empréstimos ou incluídas no planejamento sucessório — essas operações em carteiras digitais privadas são complicadas e arriscadas, e até mesmo inviáveis. O empacotamento de ETF oferece legalidade e conveniência, transformando riquezas que antes estavam fora do sistema em ativos que bancos e consultores podem gerenciar.

O presidente da Bitwise, Teddy Fusaro, afirmou que ainda existem benefícios em manter ativos dentro do sistema financeiro tradicional, e a empresa completou a sua primeira troca física através do seu ETF BITB em agosto deste ano.

Atualização dos serviços de gestão de patrimônio impulsiona a demanda de transformação

Fusaro deu um exemplo dos benefícios práticos da conversão: um investidor tem um portfólio de 1 milhão de dólares em uma plataforma de gestão de patrimônio, além de possuir 5 milhões de dólares em Bitcoin em uma carteira de hardware. A sua plataforma de gestão de patrimônio irá tratá-lo como um cliente de 1 milhão de dólares, "disse Fusaro, “se você transferir os 5 milhões de dólares em Bitcoin para um ETF de Bitcoin e mantiver na plataforma de gestão de patrimônio, você poderá obter um nível de serviço mais alto.”

Mitchnick afirmou que grandes detentores de Bitcoin estão a perceber “a conveniência de ter exposição dentro das relações existentes com consultores financeiros ou bancos privados”, que é uma das razões importantes para a conversão.

Ele se recusou a revelar o número exato de transações que o ETF IBIT da BlackRock está gerenciando, mas afirmou que uma maior clareza regulatória certamente aumentará o volume de transações e a participação de grandes bancos. Ele revelou que as consultas dos clientes variam desde aqueles que desejam converter 20% de seus bitcoins em forma de ETF até aqueles que desejam fazer uma transição completa para as finanças tradicionais.

“Uma parte das pessoas opta por uma conversão de 100%, dizendo 'Desta forma, integro todos os ativos, esta é a maneira mais simples de manter no futuro,'” disse ele.

O papel de Wall Street está a aprofundar-se cada vez mais

Mais instituições de Wall Street poderão em breve aproveitar essas trocas físicas. A BlackRock afirmou que os bancos têm desempenhado um papel limitado na facilitação dessas trocas - especialmente na fase de criação de ETF - embora atualmente apenas corretores não bancários possam lidar com transações completas.

O CEO e fundador da empresa de ETFs especializada em estratégias fiscais Alpha Architect, Wes Gray, afirmou: “É mais fácil viver no setor financeiro tradicional - passamos um século aprimorando a integração, o acesso e a segurança. Os detentores de Bitcoin finalmente perceberam isso. Claro, a maior ironia é que o Bitcoin nasceu para escapar do sistema financeiro tradicional - e agora seus maiores detentores estão tentando voltar.”

A BlackRock apontou que, à medida que a regulamentação se tornar mais clara, espera-se que mais investidores e instituições financeiras participem desse tipo de transação de conversão, promovendo uma maior integração do Bitcoin no sistema financeiro mainstream.