Huang Licheng continua a ter perdas crescentes, o preço de liquidação da ordem longa de 9.080 ETH foi revelado.

Segundo os dados na cadeia, apesar de “Maji Dage” Huang Licheng ter parado a perda de parte das ordens longas de Ethereum durante o fim de semana, ainda assim foi novamente sujeito a liquidação forçada na queda de 16 de novembro. Sua conta acumulou uma liquidação de 9.080 ETH no dia 17, com uma perda total de 2,94 milhões de dólares. Se somarmos as posições que ele cortou ativamente para parar a perda anteriormente, Huang Licheng teve uma perda total de 3,578 milhões de dólares nesta operação de ordens longas de Ethereum, e a perda total na última semana aumentou para cerca de 4,4 milhões de dólares.

tragédia de liquidação no fim de semana: 9.080 ETH foram liquidadas forçadamente com uma perda de 2,94 milhões

（Fonte: Hyperliquid）

De acordo com os dados na cadeia, Huang Licheng tentou controlar o risco durante o fim de semana através da parar a perda, fechando ativamente parte das ordens longas de Ethereum. No entanto, essa medida de gestão de risco não conseguiu impedir a ocorrência do desastre. Durante o processo de queda adicional no preço do Ethereum na noite passada, a ordem longa alavancada de Huang Licheng voltou a atingir o preço de liquidação, sendo sujeita a liquidação forçada.

A conta acumulou uma liquidação de 9,080 ETH esta manhã, com uma perda total de 2,94 milhões de dólares. O momento desta liquidação foi extremamente desfavorável, ocorrendo enquanto o preço do Ethereum continuava a cair. Quando a margem dos traders alavancados não é suficiente para manter a posição, a plataforma de negociação executa automaticamente a liquidação forçada, vendendo toda a posição ao preço de mercado vigente. Em um ambiente de mercado com falta de liquidez, essa liquidação forçada geralmente ocorre a preços piores, amplificando as perdas reais.

A liquidação de 9.080 ETH é considerada uma quantia extremamente grande entre os traders individuais. Calculando com o preço do Ethereum na época, cerca de 3.200 dólares, o valor nominal dessa posição ultrapassa 29 milhões de dólares. Usar negociação alavancada significa que o depósito real de Huang Licheng é muito inferior ao valor nominal, mas uma vez que o preço oscila em sentido contrário além da cobertura do depósito, ele enfrentará uma perda total. Esta perda de 2,94 milhões de dólares é uma manifestação direta do alto risco da negociação alavancada.

A liquidez do mercado normalmente é menor nos fins de semana do que nos dias úteis, o que torna as flutuações de preços mais intensas. Huang Licheng optou por manter uma ordem longa de alta alavancagem no fim de semana, assumindo assim um risco adicional de liquidez. Quando o mercado enfrenta uma venda de pânico, a falta de compradores não consegue sustentar os preços, levando a uma rápida queda de preços e desencadeando uma liquidação forçada em cadeia. Essa reação em cadeia de liquidações exacerba ainda mais a queda de preços, criando um ciclo vicioso.

Perda acumulada de 4,4 milhões na última semana, conta encolhida 82%

（Fonte: Hyperliquid）

Se considerarmos a parte em que Huang Licheng ativamente fez perda de corte e parou a perda anteriormente, Huang Licheng teve uma perda total de 3.578.000 dólares americanos nesta onda de ordens longas de Ethereum. Este número inclui tanto a parada de perda ativa quanto a liquidação forçada passiva. A parada de perda ativa refere-se ao ato do trader de fechar uma posição para reduzir perdas adicionais antes que o preço atinja o preço de liquidação. No entanto, a julgar pelos resultados, essas medidas de parada de perda não conseguiram impedir efetivamente a ampliação das perdas.

Na última semana, a perda total de Huang Licheng aumentou para cerca de 4,4 milhões de dólares. Isso significa que, além da perda de 3,578 milhões de dólares da ordem longa de Éter, houve perdas adicionais devido a outras transações ou variações de capitalização de mercado. A magnitude da perda de 4,4 milhões de dólares é um golpe extremamente pesado para os traders individuais. Esse número equivale às economias de vida de muitas pessoas, mas em negociações alavancadas de criptomoedas de alto risco, pode evaporar em apenas uma semana.

O valor líquido da conta caiu de 2,42 milhões de dólares na sexta-feira passada para 436 mil dólares, uma redução de até 82%. Esta queda acentuada no valor líquido da conta não é apenas uma perda numérica, mas representa também um sério enfraquecimento da capacidade de negociação. A queda de 2,42 milhões de dólares para 436 mil dólares significa que o capital disponível para abrir novas posições foi drasticamente reduzido, e se continuar a utilizar alta alavancagem, o risco de uma nova liquidação forçada será ainda maior.

Estatísticas de perda semanal de Huang Licheng

Liquidação de perdas: 9,080 ETH foram liquidadas forçadamente, com uma perda de 2,94 milhões de dólares.

Parar a perda: Parte da perda de corte ativa, prejuízo de cerca de 638 mil dólares.

Perda total: na última semana, a perda acumulada foi de cerca de 4,4 milhões de dólares.

Conta encolhida: o valor líquido caiu de 2,42 milhões de dólares para 436 mil dólares, uma queda de 82%

A velocidade de encolhimento deste tipo de conta é conhecida no campo das negociações profissionais como “espiral de liquidação forçada”, ou seja, uma perda leva à diminuição da margem, o que força o uso de uma alavancagem maior para manter o tamanho da posição, o que aumenta ainda mais a probabilidade da próxima liquidação. Uma vez que se entra neste ciclo vicioso, raramente um trader consegue sair ileso.

lutar repetidamente e reabrir ordem longa de 3,800 ETH

No entanto, enquanto houver capital, Huang Licheng não desistirá de fazer ordens longas. Após esta onda de liquidação, ele reabriu uma ordem longa para Ethereum. No momento da redação deste artigo, Huang Licheng possui um total de 3.800 ETH em ordens longas, com um preço médio de abertura de 3.125 dólares e um preço de liquidação de 3.069 dólares. Esse espírito de “lutar mesmo após repetidas derrotas” é conhecido na psicologia dos apostadores como uma combinação de “aversão à perda” e “erro do apostador”.

Preço médio de abertura 3.125 dólares, preço de liquidação 3.069 dólares, o que significa que, desde que o preço do Ethereum caia cerca de 56 dólares (cerca de 1,8%), a ordem longa de Huang Licheng será novamente liquidada. Essa margem de segurança extremamente estreita mostra que foi utilizado um número extremamente alto de alavancagem. No mercado de criptomoedas, uma flutuação de preço de 1,8% pode ocorrer em algumas horas ou até minutos, o que coloca a posição em um estado de extremo perigo.

O tamanho da posição de 3.800 ETH é de aproximadamente 11,875,000 dólares (calculado a 3,125 dólares). Considerando que o valor líquido da conta de Huang Licheng é de apenas 436,000 dólares, isso significa que ele pode ter utilizado uma alavancagem próxima ou superior a 25 vezes. Essa estratégia de alavancagem extrema é vista como negociação suicida no campo do trading profissional, pois qualquer pequena oscilação de preço contrária pode levar a uma perda total do capital.

As motivações psicológicas para abrir uma nova posição podem incluir: tentar recuperar rapidamente o capital perdido para compensar as perdas anteriores, uma crença firme na recuperação do preço do Ethereum, ou simplesmente um vício em jogos de azar. No entanto, do ponto de vista da gestão de risco, entrar novamente no mercado com maior alavancagem imediatamente após sofrer grandes perdas vai contra todas as disciplinas de negociação maduras.

Aumentar para 7,700 ETH aposta louca de 24,47 milhões de dólares

Notícias de 16 de novembro indicam que, de acordo com os dados na cadeia, Huang Licheng acabou de aumentar sua ordem longa de Ethereum com alavancagem de 25 vezes para 7.700 ETH, com um valor de posição de 24,475 milhões de dólares, preço de liquidação de 3.045,4 dólares, e atualmente uma perda flutuante de cerca de 1,712 milhões de dólares. Esta ação de aumentar a posição mostra que Huang Licheng não apenas não aprendeu com as perdas anteriores, mas na verdade aumentou ainda mais sua aposta.

A posição de 7.700 ETH é mais do que o dobro da posição anterior de 3.800 ETH, e essa estratégia agressiva de aumento de posição é conhecida na psicologia de trading como “dobrar a aposta”. A lógica dessa estratégia é: já que acredita-se que o preço vai subir, comprar mais a um preço mais baixo, e assim que houver uma recuperação, será possível recuperar o investimento mais rapidamente. No entanto, essa lógica ignora um fato crucial: se o julgamento estiver errado, as perdas também serão ampliadas.

Valor da posição de 24,475,000 dólares, preço de liquidação de 3,045.4 dólares, significa que, com base no preço atual do Ethereum de aproximadamente 3,175 dólares, há apenas cerca de 130 dólares de espaço de manobra até o preço de liquidação, o que equivale a uma flutuação de preço de cerca de 4%. Embora essa margem de segurança seja um pouco mais ampla do que os 1.8% anteriores, ainda é extremamente perigosa no ambiente de alta volatilidade do mercado de criptomoedas.

A perda flutuante atual de cerca de 1,712 milhões de dólares mostra que, após abrir sua posição, o preço não subiu conforme esperado, mas caiu ainda mais. Esta perda flutuante equivale a quase 4 vezes o valor líquido atual de sua conta de 436 mil dólares. Se o preço continuar a cair e atingir o preço de liquidação, Huang Licheng enfrentará novamente o risco de que toda a margem se torne zero, momento em que a perda acumulada será ainda maior.