A Alibaba está a explorar depósitos em Token? A Ant Group está a colaborar com o UBS na tokenização de depósitos!

Na onda global de fintech, a aplicação da tecnologia Blockchain está silenciosamente mudando de ativos de criptografia controversos para áreas com maior valor prático. Recentemente, uma série de ações do gigante tecnológico chinês Alibaba e sua empresa afiliada Ant Group estão direcionando o foco do mercado para um conceito emergente e crucial – “Depósito Token” ou “tokenização de depósitos”. Isso não apenas pressagia uma transformação disruptiva no campo dos pagamentos transfronteiriços, mas também reflete como grandes empresas de tecnologia buscam habilmente inovações em conformidade sob um ambiente regulatório rigoroso.

A Alibaba está a colaborar com o JPMorgan, planeando utilizar dólares e euros tokenizados para pagamentos, enquanto a sua empresa associada Ant International se une ao gigante bancário suíço UBS para lançar um piloto de depósitos tokenizados em Singapura. Esta sequência de movimentos indica claramente que uma competição em torno de “stablecoins” de nível empresarial começou. No entanto, não se trata de stablecoins no sentido tradicional, mas sim de uma ferramenta financeira mais próxima do sistema bancário existente e com maior conformidade.

A mudança estratégica da Alibaba

O presidente do Grupo Alibaba, Kuo Zhang, confirmou que a sua plataforma global B2B (Alibaba.com) está planejando adotar uma solução de pagamento baseada em Blockchain para revolucionar completamente o seu complexo processo de transações transfronteiriças. O cerne desta colaboração é utilizar a infraestrutura de Blockchain projetada pela JPMorgan especialmente para clientes institucionais — JPMD, para emitir e circular “tokens de depósito” apoiados por moedas fiduciárias principais, como dólar e euro.

Esta iniciativa visa resolver os pontos críticos que há muito perturbam o comércio global. No modelo tradicional, um pagamento de um comprador nos Estados Unidos a um fornecedor na China frequentemente precisa passar por várias instituições bancárias intermediárias e várias trocas de moeda, todo o processo não só demora dias, mas também gera altos custos de transação. Com a tecnologia de tokenização, esse pagamento pode ser convertido em um “dólar digital” que é transferido diretamente na blockchain, contornando etapas intermediárias complicadas, permitindo uma liquidação quase em tempo real, aumentando assim significativamente a eficiência e reduzindo custos.

É importante notar que Zhang Kuo fez uma clara distinção entre este “token de depósito” e as “stablecoins” comuns no mercado (como USDT ou USDC). Ele destacou que, inicialmente, a Alibaba se concentrará em tokens digitais emitidos por bancos regulamentados, a fim de garantir clareza e conformidade a nível operacional e regulatório. Isso foi interpretado pelo público como uma escolha estratégica prática e sensata. Embora ele não tenha totalmente excluído a possibilidade de explorar stablecoins no futuro, nesta fase atual, colaborar com bancos de topo e inovar dentro da estrutura regulatória existente é, sem dúvida, o caminho com menor risco e mais fácil de implementar.

Para entender por que a Alibaba fez essa escolha, é necessário examinar o ambiente regulatório por trás disso. Nos últimos anos, a China continental adotou uma postura extremamente rigorosa em relação às stablecoins e às atividades relacionadas a ativos de criptografia. As autoridades reguladoras expressaram claramente suas preocupações sobre os riscos financeiros que as stablecoins podem gerar e tomaram uma série de medidas com o objetivo de evitar a formação de uma indústria independente de stablecoins no país.

Relatórios anteriores indicavam que, incluindo o Ant Group e a JD.com, gigantes da tecnologia tinham a intenção de participar de um projeto piloto de stablecoin no mercado relativamente aberto de Hong Kong, mas esses planos foram suspensos após suposta “orientação” de Pequim. Há ainda rumores de que os órgãos reguladores da China continental podem exigir que as empresas chinesas que operam em Hong Kong se retirem de todos os negócios relacionados a ativos de criptografia e limitem seus investimentos no setor de criptografia. Além disso, houve notícias de que o país parou de publicar relatórios de pesquisa relacionados a stablecoins e de realizar seminários.

Nesse grande contexto, qualquer tentativa de contornar a regulamentação e emitir stablecoins respaldadas por entidades privadas não bancárias, para empresas do porte da Alibaba, é como andar na linha vermelha da política.

Assim, a aparição do “Token de depósito” oferece uma solução de conformidade perfeita. As suas características principais são: O emissor é o banco: é emitido por bancos comerciais altamente regulamentados, representando essencialmente a digitalização das obrigações bancárias. Lastro de ativos claro: representa diretamente os depósitos reais dos depositantes no banco, ancorado um a um, sem os riscos de opacidade ou desvio de ativos de reserva que as stablecoins tradicionais podem enfrentar. Opera dentro de um sistema regulatório: todo o processo de emissão, circulação e resgate ocorre sob o atual quadro regulatório bancário, proporcionando total transparência e controle às autoridades reguladoras.

Pode-se dizer que os tokens de depósito são o produto da combinação das finanças tradicionais com a tecnologia blockchain, absorvendo as vantagens de eficiência das stablecoins, enquanto mantém os riscos firmemente enclausurados dentro de um sistema bancário maduro. Esta é precisamente a direção que bancos globais como JP Morgan e UBS estão a explorar ativamente, e coincide perfeitamente com a dupla necessidade de eficiência e conformidade da Alibaba na sua expansão global.

A disposição paralela da Ant Group

Enquanto a Alibaba explora inovações em pagamentos B2B em seu negócio principal, seu braço de tecnologia financeira – Ant International – volta sua atenção para outro cenário crucial: a gestão de fundos internos de empresas multinacionais.

A Ant International anunciou recentemente a assinatura de um memorando de cooperação com o Grupo UBS, onde ambas as partes irão promover em conjunto um projeto piloto em larga escala de “tokenização de depósitos bancários” no campo de testes de blockchain institucional global - Cingapura.

O objetivo desta colaboração é extremamente claro, visando resolver três grandes problemas na gestão financeira interna de grandes grupos multinacionais: Realizar pagamentos transfronteiriços instantâneos: quebrar as limitações das horas de funcionamento bancário em diferentes países e fusos horários. Gerir a liquidez de múltiplas moedas de forma sincronizada: permitir que os fundos do grupo em todo o mundo possam colaborar de forma eficiente. Digitalizar processos tradicionais: substituir a contabilidade e aprovação manuais complicadas por contratos inteligentes programáveis.

Especificamente, a transferência de fundos entre as filiais de um grupo multinacional em diferentes países parece ser uma transferência interna, mas devido à envolvê diferentes sistemas financeiros, regras de liquidação de moeda e horários de trabalho, muitas vezes leva vários dias para ser concluída. Isso afeta significativamente a eficiência do uso de fundos do grupo.

Através da colaboração com o UBS, a Ant Group espera combinar a experiência em operações financeiras acumulada em seus negócios globais Alipay+ com a plataforma de moeda digital “UBS Digital Cash” do UBS. No futuro, os fundos dentro do grupo podem ser “tokenizados”, permitindo a alocação em tempo real e sincronizada em minutos em um livro-razão de blockchain autorizado. Isso permitirá que os processos financeiros da Ant Group evoluam de uma “reconciliação manual” tradicional para um “liquidamento programável” com condições pré-definidas, reduzindo significativamente a imobilização de fundos e os atrasos operacionais.

Esta colaboração é vista como um dos maiores casos de “tokenização de depósitos” em nível empresarial até agora, com a aplicação em cenários muito concretos em todo o mundo, marcando a transição dessa tecnologia de prova de conceito para aplicações comerciais em larga escala.

Finanças digitais empresariais

A Alibaba e a Ant Group seguem caminhos diferentes, colaborando respectivamente com o JPMorgan e o UBS, esboçando um cenário futuro claro: diante da rigorosa regulamentação das stablecoins no país, os gigantes da tecnologia da China não abandonaram a exploração da tecnologia de pagamento baseada em Blockchain, mas escolheram um caminho mais robusto e em conformidade.

Eles utilizam a tecnologia Blockchain como uma ferramenta subjacente para aumentar a eficiência de seus negócios globais (seja no comércio eletrônico B2B ou na gestão financeira interna), ligando-se profundamente a bancos de topo em todo o mundo, em vez de criar uma nova moeda que esteja fora da regulamentação. Esta estratégia de “navegar em barcos emprestados” não só aproveita os benefícios da tecnologia, mas também evita eficazmente os riscos políticos.

Esta série de desenvolvimentos indica que o setor de ativos digitais está passando por uma profunda transformação estrutural. O foco do mercado está mudando de criptomoedas especulativas para soluções empresariais que podem criar valor real para a economia real. As práticas do Alibaba e do Ant Group não apenas fornecem um modelo de referência para outras grandes empresas, mas também podem liderar a indústria financeira global em uma nova era apoiada por bancos, impulsionada por tecnologia e com conformidade como prioridade. Este pode não ser o futuro descentralizado que os cripto-puristas desejam, mas é um futuro mais próximo da realidade e que tem maior probabilidade de ser amplamente aceito pela sociedade mainstream.