Análise: Apesar dos avanços na regulamentação das criptomoedas, continuam a enfrentar riscos estruturais

A PANews noticiou a 18 de dezembro que a QCP Capital, uma instituição de investimento criptomoeda de Singapura, analisou que o Federal Reserve emitiu um sinal cauteloso, que o caminho das taxas de juro tendia a estabilizar, que a confiança e a cautela do mercado no final do ano estavam interligadas, e que o FOMC tinha feito um “corte agressivo das taxas de juro” para estabilizar o emprego e controlar a inflação, tendo a política sido determinada por dados. O dot plot mostra que a taxa de juro mediana na próxima reunião é de 3,25% - 3,5%, e o caminho das taxas de juro em 2026 é mais suave, e o mercado espera cerca de 2,3 cortes nas taxas. Os dados de salários não agrícolas não mudaram, o IPC tornou-se a chave a curto prazo e as compras de obrigações do Fed aliviaram a escassez de fundos. Além disso, o mercado acionista e a inteligência artificial continuam a ser fatores-chave nas tendências macroeconómicas. Se o rendimento não corresponder aos investimentos, o risco não se limita a uma recuação no campo da inteligência artificial, mas pode também desencadear um reajuste mais amplo da avaliação do mercado de ações. Dada a posição central do tema da IA no desempenho do mercado deste ano, é, sem dúvida, uma variável chave em 2026. Além disso, as criptomoedas continuam a ser afetadas pela complexidade macroeconómica. Para além da falta de fatores de curto prazo, surgiram novos riscos estruturais. A MSCI está a reavaliar a elegibilidade para o acesso a índices para empresas financeiras de ativos digitais, com empresas que detêm mais de 50% da sua exposição a criptomoedas potencialmente excluídas. A Strategy apresentou um plano de mitigação, mas não se espera que fique claro até meados de janeiro, e a implementação poderá ocorrer em fevereiro. No entanto, há sinais de progresso a longo prazo. O ambiente regulatório está gradualmente a evoluir numa direção mais favorável. O Japão reforçou a sua legitimidade institucional ao estabelecer regras mais claras para ativos digitais através do projeto de lei alterado. Embora o Japão tenha uma abordagem mais conservadora na regulação dos ativos digitais, adotando um modelo regulatório semelhante ao dos valores mobiliários, isto pode ajudar a atrair uma maior participação institucional a longo prazo. Atualmente, o mercado mantém-se estável, mas o equilíbrio entre resiliência ao risco e vulnerabilidade é mais delicado do que parece.