Hong Kong Abre o Mercado de $82B Seguros para Cripto

**Hong Kong pretende cobrar 100 por cento de risco cripto aos seguradores, estabelecendo a primeira estrutura na Ásia onde investimentos cripto podem ser realizados com pesadas regulamentações de capital.  **

A Autoridade de Seguros de Hong Kong já publicou novas regulamentações que permitem que as seguradoras invistam em criptomoedas. As regulamentações cobram um prémio de risco de 100 por cento sobre ativos digitais. As diretrizes colocarão as stablecoins em uma categoria diferente.

No dia 4 de dezembro, o regulador publicou o seu rascunho. O Wu blockchain no X comentou que a Autoridade aplica encargos de capital rigorosos sobre as criptomoedas nas seguradoras. A medida também foi reportada pela Bloomberg, onde a Autoridade visava converter o capital de seguros em ativos digitais e infraestrutura.

De acordo com a Bloomberg, a Autoridade de Seguros de Hong Kong está a propor um conjunto de novas regras para canalizar capital de seguros para ativos, incluindo criptomoedas e infraestruturas. Segundo um documento de apresentação, o regulador aplicaria uma carga de capital de risco de 100% aos ativos cripto,…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 22 de dezembro de 2025

Source –Wu blockchain

Em Hong Kong, as seguradoras receberam aproximadamente HK$635billion em prêmios brutos em 2024. No mercado, existem 158 seguradoras licenciadas. Mesmo pequenas alocações introduziriam uma enorme liquidez institucional nos mercados de cripto.

O Primeiro Portal de Cripto Institucional da Ásia Abre

A proposta fornece o primeiro modelo explícito sobre como os seguradores podem se expor ao cripto na Ásia. Os seguradores serão obrigados a manter capital em quantias que sejam equivalentes às suas participações em cripto. Isso representa o ceticismo dos reguladores em relação à volatilidade e aos riscos de mercado dos ativos digitais.

As stablecoins recebem um tratamento melhor. Elas serão eficientes em capital para as instituições, pois suas taxas de risco estarão atreladas à moeda fiduciária subjacente das stablecoins reguladas em Hong Kong.

A Autoridade Monetária de Hong Kong antecipa as licenças iniciais para stablecoins no início do próximo ano. O regime de licenciamento, que foi iniciado em agosto passado, é consistente com a estratégia mais ampla de ativos digitais e estabelece um quadro regulatório previsível para a participação institucional em cripto.

O regulador começou a examinar o seu regime de capital baseado em risco no início deste ano. Isso servirá para beneficiar os seguros e a economia em geral. O processo de consulta pública será realizado entre fevereiro e abril, antes da apresentação da legislação.

O Investimento em Infraestrutura Recebe Incentivos de Capital

O quadro vai além dos ativos digitais e abrange o desenvolvimento de infraestrutura. Em Hong Kong e no continente, onde os projetos da Metropóle do Norte estão a ser desenvolvidos devido à proximidade da fronteira, incentivos de capital estão disponíveis para as seguradoras investirem em projetos.

Hong Kong enfrenta limitações financeiras na sua busca por realizar esquemas de infraestrutura grandiosos. O governo está interessado em envolver capital privado em áreas estratégicas. Os players da indústria desejam uma cobertura mais ampla de ativos de infraestrutura dentro das opções limitadas existentes.

O regulador não é direcionado pelo governo, embora esteja alinhado com as prioridades. Certas empresas já estão fazendo lobby para aumentar as classes de ativos permitidas. A consulta sobre as possíveis alterações nas taxas de risco será observada pelos participantes do mercado.

A Competição Regional Intensifica-se pela Liderança em Cripto

A estratégia de Hong Kong contrasta com os outros centros asiáticos. Singapura proíbe compras de criptomoedas com cartões de crédito e obriga os utilizadores de retalho a submeterem-se a testes de conscientização sobre riscos. A Coreia do Sul está lentamente levantando uma proibição de 2017 sobre criptomoedas institucionais, mas ainda proíbe os seguradores de possuírem criptomoedas diretamente.

As regulamentações de seguros no Japão não consideram as criptomoedas como ativos de investimento. A reclassificação em 2026 abriria produtos institucionais naquela região. Esta divergência torna Hong Kong o Portal institucional para criptomoedas na região.

Os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista na cidade foram aprovados no início deste ano. Os comunicados de novembro da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros visavam aumentar a liquidez nas bolsas licenciadas para que as plataformas pudessem acessar livros de ordens globais.

Os primeiros serão grandes seguradoras com bons colchões de capital. As seguradoras menores podem esperar até que todas as práticas de custódia e contabilidade estejam devidamente padronizadas. As áreas de riscos operacionais, como a custódia de ativos e a cibersegurança, continuam a ser cruciais.