O ouro subiu para um novo máximo de 4420 dólares. A narrativa de valor a longo prazo do Bitcoin enfrentará um novo teste?

No dia 22 de dezembro de 2025, o preço internacional do ouro ultrapassou os 4420 dólares por onça, atingindo um novo recorde histórico. No contexto de pressão inflacionária recorrente, aumento dos riscos geopolíticos e a contínua acumulação por parte dos bancos centrais globais, o ouro mais uma vez demonstra sua posição central como um ativo tradicional de refúgio. A crescente incerteza macroeconômica está a impulsionar o fluxo de capital para ativos com maior capacidade de resistência a riscos.

A forte alta do ouro, por sua vez, reacendeu as discussões sobre a atratividade de longo prazo do Bitcoin (BTC) no mercado. Como um ativo criptográfico conhecido como “ouro digital”, se o Bitcoin poderá se beneficiar das mudanças na alocação de ativos provocadas pela alta do ouro tornou-se o foco da atenção dos investidores. Algumas opiniões no mercado acreditam que, na fase em que o preço do ouro está em níveis altos, parte dos recursos pode gradualmente se deslocar para o Bitcoin, que está em uma avaliação relativamente baixa, reforçando assim seu valor de alocação a longo prazo.

Esta discussão foi intensificada por rumores sobre a estratégia de reservas do Cazaquistão. Relatos indicam que o país pode vender parte de suas reservas de ouro enquanto os preços do ouro estão em níveis historicamente altos, e planeja alocar até cerca de 300 milhões de dólares em Bitcoin e outros ativos criptográficos. Se for verdade, isso refletiria uma abordagem de gestão de ativos a nível nacional mais agressiva, que visa realizar lucros em ativos de refúgio tradicionais em alta, enquanto se posiciona antecipadamente durante uma fase de correção do preço do Bitcoin, para aproveitar o espaço de crescimento a longo prazo.

Do ponto de vista do sentimento do mercado, a posição do Bitcoin na mente dos investidores de longo prazo está mudando. Uma pesquisa recente realizada pelo conhecido defensor do ouro, Peter Schiff, revelou que, entre Bitcoin, ouro e prata, 62,4% dos entrevistados preferem o Bitcoin como o único investimento de longo prazo. Este resultado reflete que, em comparação com os metais preciosos tradicionais, um número crescente de investidores está mais otimista em relação ao potencial de crescimento do Bitcoin nos próximos anos.

No entanto, do ponto de vista dos dados históricos, não existe um “padrão de rotação” estável entre o ouro e o Bitcoin. Os analistas apontam que um novo pico no preço do ouro não significa necessariamente que grandes quantidades de capital fluirão para o Bitcoin. Em alguns períodos, os movimentos de ambos são sincronizados, enquanto em outros se comportam de maneira divergente. Assim, um novo recorde no preço do ouro deve ser visto mais como um sinal de mudança na aversão ao risco macroeconômico, e não como um fator desencadeante direto para a alta do Bitcoin.

De um modo geral, o papel do ouro e do Bitcoin na alocação de ativos está a tornar-se gradualmente mais claro: o ouro tende a ser defensivo, enquanto o Bitcoin possui uma maior atributo de crescimento a longo prazo. Em um ambiente de alta inflação e incerteza global, ambos podem coexistir a longo prazo, satisfazendo, respectivamente, as diferentes necessidades dos investidores em termos de segurança e crescimento.