Num mercado extremamente reflexivo, a precisão de uma certa “verdade” que a maioria das pessoas persegue muitas vezes não é importante, mas o bom senso é muito importante. **Não se concentre apenas na precisão da “análise fundamental” e ignore o bom senso. **
Aqui estão alguns problemas que violam as regras do bom senso no espaço das criptomoedas e devem ser corrigidos pelo curso natural do mercado.
Regra 1: Se você observar um comportamento absurdo/oportunista, não é assim que as coisas geralmente funcionam.
*Regra 2: Se você ainda confia em conselhos de investimento superficiais de muitos KOLs, construtores e investidores, esta não é uma abordagem que vale a pena. Para entender os sinais reversos.
*Regra 3: Existem fraudes e manipulação? Os detentores de ativos estão obtendo pouco ou nenhum patrimônio líquido? Isso não é sinal de uma classe de ativos na qual os investidores com grande valor monetário estejam prontos para investir.
A capacidade e a coragem de seguir o bom senso são raras porque as criptomoedas e o cripto-twitter permitem a mais desagradável manipulação de preços da mídia. Além disso, nos últimos 10 anos, o mercado de criptografia basicamente só teve uma tendência ascendente, e a atenção de todos foi treinada para perseguir apenas a ascensão e não a queda.
EXTREMA PRECISÃO E SENSO COMUM
**O preço da extrema precisão em detrimento do bom senso é provavelmente mais alto no espaço das criptomoedas do que em qualquer outro mercado. **
Você pode calcular cada detalhe dos projetos blue-chip** e ainda confundir betas alavancados periódicos com crescimento de longo prazo (por exemplo, Lido, DeFi como um todo). **
Na maioria das vezes, o mercado não se preocupa com cálculos fundamentais precisos porque estamos falando de uma economia nativa emergente na rede (Ethereum) com quase nenhum comportamento de gastos existente. **O objetivo da maioria dos projetos na ETH é queimar gás através de atividades especulativas, e é um derivado do efeito de rede da Ethereum, que não tem valor agregado líquido real. **
Nenhuma precisão pode compensar a falta de consciência da narrativa em andamento:
**Ethereum quer ter projetos que queimem Gás e aumentem a eficiência de capital do Total Value Locked (TVL) existente na cadeia. **Os projetos que conseguirem alcançar qualquer um destes objetivos da maneira mais eficiente aumentarão. Normalmente, um projeto só consegue isso por um curto período de tempo, até que o próximo projeto apareça. Os esquemas Defi Ponzi acabaram, os títulos do tesouro RWA são os próximos na cadeia, apenas para manter a TVL na criptografia.
Somente quando surgirem novos projetos que realmente introduzam novos usuários e fluxos de capital poderemos nos livrar dessa competição extrema entre jogadores.
Estamos em uma era em que os jogos PvP praticamente ficaram sem liquidez e houve poucos novos comportamentos de consumo e aplicações práticas por mais de dois anos.
Mas vejo alguns sinais positivos:
Mercado de previsão: Polymarket etc.
Cassino divertido: Rollbit.
Caso de uso prático inicial para NFTs: casa de penhores digital para relógios de luxo.
Algumas tentativas iniciais de criar aplicativos de pagamento.
Realmente não há muito mais. Os jogos (GameFi da Web 2.5 e jogos totalmente on-chain) ainda não encontraram PMF (Product Market Fit) na minha opinião, mas espero estar errado neste.
senso comum
**Regra 1: Se parece que aquela torta no céu ainda é amplamente aceita como o ponto normal, e o comportamento fraudulento/oportunista é recompensado, então não entramos na "zona de valor". **
*L2 é um novo substituto para L1. Agora todos (antigos L1, projetos) querem ser L2 porque isso aumenta a sua valorização.
Os projetos NFT blue chip extraem todo o valor de seus usuários mais fiéis.
Projetos significativamente sobrevalorizados que ainda não provaram nada (Worldcoin endossado em nome de OpenAI, sobrevalorizado).
*A maioria dos projetos mortos aumentou os seus preços e depois dumping para extrair mais liquidez de saída do mercado retalhista.
Os VCs investem na nova narrativa quente (embora há muito menos de 6 meses) porque acreditam que quando o mercado altista chegar, atingirá uma avaliação imediata de US$ 100 milhões, como outros projetos lançados há pouco tempo.
**Regra 2: Se entre muitos dos chamados KOLs, construtores e investidores, chamar ordens é mais importante do que analisar a lógica, então ainda não estamos fazendo o suficiente em termos do “mercado de construtores”. **
A convenção ainda está muito lotada. Um será em Hong Kong e o outro em Singapura. Os palestrantes principais estão mais preocupados em mostrar sua presença do que com o conteúdo real da conferência.
*Ser um fundador ainda é algo a ser admirado (mesmo aqueles que liquidaram seus ativos), e mesmo que seu produto tenha menos de 100 usuários reais, você se preocupa mais em participar de encontros de investidores do que em continuar trabalhando duro.
*Trabalhar no espaço criptográfico geralmente significa gastar dinheiro do fundo L1 em palestras e eventos.
VCs com histórico medíocre, mas agindo como reis no Twitter, falando sobre sua certeza sobre o próximo grande sucesso, e o tráfego total da web dos aplicativos construídos pelos projetos em seu portfólio se deve em grande parte a eles e a seus concorrentes.
Por outro lado, aqueles que mais contribuíram para o espaço tendem a ser discretos (Brian Armstrong, Vitalik, Opensea, alguns novos projetos Solana, etc.), fundadores de novos projetos que estão construindo lentamente produtos legítimos e não levam riscos de mercado Programar lançamentos e anúncios com base nas expectativas e não se envolverá em uma campanha agressiva de relações públicas. Você apenas cria, publica e permite que os usuários julguem com seu dinheiro e atenção.
**Regra 3: As instituições não virão comprar os nossos activos quando a manipulação for aceite por defeito e a liquidez ainda for principalmente para saídas. **
Basta abrir o gráfico de qualquer altcoin ilíquido que esteja caindo lentamente há mais de um ano, mas que tenha catalisadores periódicos para elevar os preços e você verá por quê.
Jogadores como DWF se tornam o novo ponto de discussão, um dado adquirido.
Projetos sem usuários reais ainda podem facilmente sair da liquidez por meio do IEO.
Projetos que tentam acumular valor para detentores de tokens vão bem, mas ainda são chamados de esquemas/golpes Ponzi por “investidores profissionais” (Rollbit, Unibot).
Coragem e Fé
É certo que isto é exagerado e simplista relativamente ao estado da indústria (o bom senso regressou em alguns locais e os negócios são atractivos), mas no geral é uma realidade subestimada.
**10 anos de flexibilização quantitativa das taxas de juros ultrabaixas e a adoração dos cripto-nativos realmente fizeram as pessoas perderem o julgamento sobre o bom senso. ** WAGMI (Todos nós conseguiremos) porque o halving está chegando. WAGMI porque Powell está salvando nossas posições. Porque o Bitcoin subiu há muito tempo, então WAGMI. Em momentos como estes, aderir ao simples bom senso terá uma enorme recompensa.
Não creio que a fé das pessoas tenha sido testada o suficiente. **Se fôssemos para o lado daqui a três anos, o que você faria? **Você ainda acredita em criptomoeda? Você ainda acha que este é o futuro inevitável da coordenação financeira e humana? Eu faria isso, mas tenho certeza de que a maioria dos touros no momento não o fará.
A verdadeira coragem e convicção exigem um total desrespeito pelo consenso e pelas aparências e persistência na paciência. Ambas ainda são poucas qualidades.
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Retorne ao “bom senso” e examine racionalmente a “verdade” da criptografia
TLDR
Num mercado extremamente reflexivo, a precisão de uma certa “verdade” que a maioria das pessoas persegue muitas vezes não é importante, mas o bom senso é muito importante. **Não se concentre apenas na precisão da “análise fundamental” e ignore o bom senso. **
Aqui estão alguns problemas que violam as regras do bom senso no espaço das criptomoedas e devem ser corrigidos pelo curso natural do mercado.
A capacidade e a coragem de seguir o bom senso são raras porque as criptomoedas e o cripto-twitter permitem a mais desagradável manipulação de preços da mídia. Além disso, nos últimos 10 anos, o mercado de criptografia basicamente só teve uma tendência ascendente, e a atenção de todos foi treinada para perseguir apenas a ascensão e não a queda.
EXTREMA PRECISÃO E SENSO COMUM
**O preço da extrema precisão em detrimento do bom senso é provavelmente mais alto no espaço das criptomoedas do que em qualquer outro mercado. **
Você pode calcular cada detalhe dos projetos blue-chip** e ainda confundir betas alavancados periódicos com crescimento de longo prazo (por exemplo, Lido, DeFi como um todo). **
Na maioria das vezes, o mercado não se preocupa com cálculos fundamentais precisos porque estamos falando de uma economia nativa emergente na rede (Ethereum) com quase nenhum comportamento de gastos existente. **O objetivo da maioria dos projetos na ETH é queimar gás através de atividades especulativas, e é um derivado do efeito de rede da Ethereum, que não tem valor agregado líquido real. **
Nenhuma precisão pode compensar a falta de consciência da narrativa em andamento:
Estamos em uma era em que os jogos PvP praticamente ficaram sem liquidez e houve poucos novos comportamentos de consumo e aplicações práticas por mais de dois anos.
Mas vejo alguns sinais positivos:
Realmente não há muito mais. Os jogos (GameFi da Web 2.5 e jogos totalmente on-chain) ainda não encontraram PMF (Product Market Fit) na minha opinião, mas espero estar errado neste.
senso comum
**Regra 1: Se parece que aquela torta no céu ainda é amplamente aceita como o ponto normal, e o comportamento fraudulento/oportunista é recompensado, então não entramos na "zona de valor". **
*L2 é um novo substituto para L1. Agora todos (antigos L1, projetos) querem ser L2 porque isso aumenta a sua valorização.
**Regra 2: Se entre muitos dos chamados KOLs, construtores e investidores, chamar ordens é mais importante do que analisar a lógica, então ainda não estamos fazendo o suficiente em termos do “mercado de construtores”. **
**Regra 3: As instituições não virão comprar os nossos activos quando a manipulação for aceite por defeito e a liquidez ainda for principalmente para saídas. **
Coragem e Fé
É certo que isto é exagerado e simplista relativamente ao estado da indústria (o bom senso regressou em alguns locais e os negócios são atractivos), mas no geral é uma realidade subestimada.
**10 anos de flexibilização quantitativa das taxas de juros ultrabaixas e a adoração dos cripto-nativos realmente fizeram as pessoas perderem o julgamento sobre o bom senso. ** WAGMI (Todos nós conseguiremos) porque o halving está chegando. WAGMI porque Powell está salvando nossas posições. Porque o Bitcoin subiu há muito tempo, então WAGMI. Em momentos como estes, aderir ao simples bom senso terá uma enorme recompensa.
Não creio que a fé das pessoas tenha sido testada o suficiente. **Se fôssemos para o lado daqui a três anos, o que você faria? **Você ainda acredita em criptomoeda? Você ainda acha que este é o futuro inevitável da coordenação financeira e humana? Eu faria isso, mas tenho certeza de que a maioria dos touros no momento não o fará.
A verdadeira coragem e convicção exigem um total desrespeito pelo consenso e pelas aparências e persistência na paciência. Ambas ainda são poucas qualidades.
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